Берзе у Хонг Конгу постају зелена оаза у црвеном мору, преглед недеље

Недеља у прегледу

• Кина је у понедељак известила да је БДП земље порастао на +8% боље него што се очекивало у 2021. години, иако је БДП у четвртом кварталу разочарао на само +4%.
• Олакшавање монетарне политике било је кључна реч у Кини ове недеље, пошто је ПБОЦ најавио смањење средњорочног кредитног механизма (МЛФ), обрнутих репо плаћања и основне каматне стопе (ЛПР), потврђујући лабавији став у новој години.
• Бајденова администрација саопштила је у уторак да ће испитати импликације Алибабиних услуга у облаку на националну безбедност у САД. Међутим, пословање компаније у облаку у САД представља занемарљив део прихода компаније.
• Кинеске интернет акције које се налазе на берзи у Хонг Конгу доживеле су велики опоравак у четвртак пошто су инвеститори навијали за ублажавање и смањење регулаторне неизвесности.

Кључне вести у петак

Азијске акције су имале још један тежак дан да окончају тешку недељу, иако су Хонг Конг и Филипини били изван граница пошто су обе успеле да добију мале добитке. Током недеље, већина тржишта је пала од -1% до -2%, иако је Јужна Кореја била у паду од -3.54%, Индија је била нижа за -3.85%, Малезија је пала за -2.88%, а Тајван је пао -3.16% .

Имајте на уму да узлазни тренд у Хонг Конгу и опадајући тренд у Индији могу узроковати бол активног менаџера због тога што имају мању тежину у Кини интернета и гојазну Индију. Ако се овај рани тренд задржи, то би могло „присилити“ велика средства назад у простор. Још један катализатор је једноставна реалност да би амерички долар могао ојачати због повећања стопе Фед-а, што представља значајну препреку за ЕМ валуте. Деонице у Хонг Конгу су деноминиране у хонгконшким доларима, који су везани за амерички долар, пружајући маргину сигурности у таквом окружењу. 

Ханг Сенг је порастао за +2.36% током недеље, док је Шангај порастао за +0.26% захваљујући искривљености вредности, а Шенжен је пао за -1.74% захваљујући искривљеном расту. Ханг Сенг је током ноћи добио +0.05% на обим који је пао од -13.57% у односу на јуче, што је 95% од једногодишњег просека. То није лош дан за Хонг Конг јер је Ханг Сенг тачно на нивоу од 1. Интернет акције које се налазе на берзи у Хонг Конгу биле су мешовите преко ноћи пошто су акције највећег обима по вредности трговане биле Тенцент, који је добио +25,000%, Алибаба ХК, који је пао -0.68%, и Меитуан, који је остао без вредности.

Тенцент-ов ВеЦхат и Битеданце-ов ТикТок укључени су у амерички закон о заштити монопола о технологији, иако би закон могао имати проблема са усвајањем. ТикТок је већ преселио своје сервере за америчке клијенте на америчко тло, док Тенцент има врло мало америчких корисника (чак ни моја жена неће користити ВеЦхат).

Тенцент и Меитуан су видели још један дан нето куповине од инвеститора са континента преко Соутхбоунд Стоцк Цоннецт-а. Финанциал Тимес извјештава да је кинески ТВ документарац о корупцији укључивао Антову куповину земље уз попуст. Не видим ово у копненим медијима као ФИИ, иако се чланак чини веродостојним. Градови и државе имају тенденцију да компанијама дају паузе за земљиште и порезе све време, тако да нисам сигуран колико је ово проклето.

Имена потрошачких производа на листи у Хонг Конгу порасла су за +2.15% предвођена залихама алкохолних пића уочи кинеске Нове године, материјали су порасли за +1.3% јер су грађевински инпути, укључујући цемент, порасли након јучерашњег смањења ЛПР-а.

Некретнине су порасле за +1.11% на ЛПР резу и брбљању да Евергранде доводи више саветника да би се снашли у својој дужничкој ситуацији. Програмер некретнина Цоунтри Гарден издао је 500 милиона долара конвертибилних обвезница, ојачавајући њихов биланс стања пошто су нека ограничења финансирања укинута за програмере.

Тржишта копна су била искључена упркос извјештавању о говору премијера Лија о подршци економској политици пошто је Шангај пао -0.91, Шенжен је пао -1.32%, а СТАР одбор пао -1.2%. Обим је смањен за -12.81% у односу на јуче, што је 95% од једногодишњег просека. Залихе алкохолних пића су укупно порасле пошто су Квеицхов Моутаи порасле за +1%, а Вулиангие Иибин за +0.79%.

Здравствена заштита је била слаба и у Хонг Конгу и у Кини, иако је Фосун Пхарма добила +5.98% на новом леку за ковид.

Још увек смо у ротацији вредности/раста у Кини јер су фаворизоване теме раста и сектори избалансирани са игром вредности. Ширина је била мања са скоро 2 опадања наспрам 1 напредњака јер су се велика/мега ограничења (вредност) држала боље од средњег и малог (раст). Имали смо још један велики дан куповине од страних инвеститора преко Нортхбоунд Стоцк Цоннецт-а, јер је данашњи укупан износ био 1.382 милијарде долара, што доноси укупну седмицу на 4.602 милијарде долара. Вау! Обвезнице кинеског трезора су поново ојачале уз бакар, а ЦНИ је остао без вредности.

Курс валута, цене и приноси од синоћ

• ЦНИ / УСД 6.34 према 6.34 јуче
• ЦНИ / ЕУР 7.19 према 7.19 јуче
• Принос на једнодневну државну обвезницу 1% према 1.89% јуче
• Принос на 10-годишњу државну обвезницу 2.71% у односу на јуче 2.72%
• Принос на 10-годишњу обвезницу Кинеске развојне банке 3.01% у односу на јуче 3.03%
• Цена бакра + 0.64% преко ноћи