Извршни директор Хонгконг Ланд-а усмерава вековима стару фирму за некретнине на највеће опкладе на континенталну Кину

Имовинска криза на копну није одвратила Роберта Вонга. Шеф предузећа старог 133 године каже да је сада време да будете храбри.

Aу време када се мало ко усуђује да инвестира у кинеско тржиште некретнина, Хонгконг Ланд Генерални директор Роберт Вонг се удвостручује. Током протекле две године, програмер се обавезао на највећу инвестициону обавезу у својој 133-годишњој историји да трансформише обалу реке јужно од центра града Шангаја у ново финансијско средиште, док је такође додао стамбене пројекте у одабраним кинеским градовима.

У фебруару 2020., када је Цовид-19 захватио Кину и ширио се широм света, компанија је купила локацију од 231,300 квадратних метара у Шангају за 4.4 милијарде долара, коју сада развија по укупној цени од 8.4 милијарде долара као део заједничког улагања. Следеће године, чак и када је неколико водећих кинеских програмера почело да показује финансијски притисак, Хонгконг Ланд је купио осам нових резиденцијалних локација за изградњу углавном кућа средњег и високог квалитета, повећавши свој портфељ на копну на 35 пројеката у седам градова до децембра 2021.

„Краткорочне флуктуације не би требало да се одлажу“, рекао је Вонг (61) у ексклузивном интервјуу у седишту компаније у Хонг Конгу крајем јуна. „Када дођу прилике, треба да будемо храбри и зграбимо их. Док су многе колеге са некретнинама одложиле инвестиционе планове након што је Пекинг обуздао прекомерно задуживање које је прерасло у дужничку кризу, Вонг је скоро удвостручио инвестиције Хонгконг Ланд-а широм Азије на просечних 3.3 милијарде долара у последње две године са нивоа пре пандемије од 1.8 долара милијарди, укључујући јачање основног портфеља компаније у Хонг Конгу и проширење њеног отиска у југоисточној Азији.

Крунски драгуљ азијског конгломерата Јардине Матхесон, Хонгконг Ланд је превазишао многе изазове кроз своју дугу историју. Од преживљавања јапанске окупације Хонг Конга током Другог светског рата до азијске финансијске кризе 1997. и даље, компанија је помогла у обликовању чувеног обриса града и претворила Централ у једну од најпрестижнијих пословних четврти на свету.

Компанија са листингом у Сингапуру често је проналазила сребрне облоге у мрачним економским временима. Његов трг Екцханге, на коме се налази Хонгконшка берза, као и глобалне банке и адвокатске фирме, отворен је током колапса берзе у Хонг Конгу 1980-их. Након финансијске кризе 1997. године, Хонгконг Ланд је искористио ниске цене да купи локације у југоисточној Азији, што му је омогућило да постане главни регионални развојни произвођач. Међутим, са продуженим падом тржишта некретнина у континенталној Кини и таласом неплаћања од стране водећих локалних инвеститора, укључујући Цхина Евергранде Гроуп и Сунац Цхина Холдингс, заједно са све већим бројем слободних радних места у Хонг Конгу усред оштрих ограничења Цовид-19, Хонгконг Ланд се поново суочава са турбуленцијама.

Вонг—који се придружио компанији 1985. након што је дипломирао на Политехничком универзитету у Хонг Конгу као геодет и напредовао до извршног директора пре шест година—стекао је репутацију по томе што је искористио прилике и остао на курсу усред кризе. На прелазу миленијума, између азијске финансијске кризе и избијања САРС-а 2003. године, почео је да обнавља од нуле посао са стамбеним некретнинама Хонгконг Ланда, који је укинуо 1980-их.

Његов први пројекат, реконструкција застарелог стамбеног комплекса у Хонг Конгу под називом Лаи Синг Цоурт, имао је тежак почетак. Након што је Вонг провео више од две и по године убеђујући најмање 90% власника кућа да пристану на колективну продају и превазишао примедбе власти да ублаже ограничења висине, САРС је срушио тржиште некретнина у Хонг Конгу. Чарлс Нг, један од власника кућа у Лаи Синг Цоурту, сећа се да је Вонг и даље поштовао своје обавезе — иако је могао да покуша да поново преговара — и наставио са реновирањем упркос економском паду у то време који је пројекат чинио неекономичним. Хонгконг Ланд је на крају зарадио профит од око 300 милиона долара од комплекса, који је преименован у Серенаде.

Вонг је поново уверен да ће инвестиције Хонгконг Ланда у континенталну Кину и мере за побољшање привлачности њеног портфеља у Хонг Конгу усред тренутне неизвесности на тржишту донети дивиденде. Зарада компаније и перформансе акција одражавају његов оптимизам. У првој половини 2022. приход је порастао за 0.9% у односу на претходну годину на 894 милиона долара упркос паду уговорене продаје од 69% на копну на 419 милиона долара, а замахнуо је на нето профит од 292 милиона долара са нето губитка од 865 милиона долара у периоду од пре годину дана, Хонгконг Ланд наводи у свом најновијем извештају о заради.

Основни профит, његова мјера прихода од текућих послова, порастао је 8% на 425 милиона долара, али компанија очекује да ће пасти "значајно" током цијеле године након кашњења изградње повезаних с пандемијом. Акције програмера су порасле за око 15% у последњих 12 месеци од 25. августа, у поређењу са падом од отприлике 26% и 30% код ривала Хендерсон Ланд и Нев Ворлд Девелопмент, респективно, и падом од преко 21% у референтној вредности Ханг Сенг Индек.

Вонг верује да заједничко предузеће у Шангају—у коме компанија има 43% удела и које укључује инвеститора са копна и државно предузеће за посебне намене—поседује атрибуте успеха. Пројекат ће имати бруто површину од 1.1 милион квадратних метара, што је еквивалентно око 110 градских блокова на Менхетну, дуж обале реке Вест Бунд. Нудиће 650,000 квадратних метара канцеларија класе А, 230,000 квадратних метара луксузног малопродајног простора, 1,700 луксузних резиденција и апартмана са сервисом, два хотела са пет звездица, изложбени и конференцијски центар и 1.4 километра обале са зеленим површинама, према презентацијама компаније и Вонг.

„Да нисмо купили ту локацију, вероватно би била подељена на парцеле и продата различитим људима. Прилика би била заувек изгубљена, без обзира колико је могла да буде плаћена у будућности“, каже Вонг. "Гледајући сада, то је била апсолутно исправна одлука." Опклада Хонгконг Ланд-а показује ране знаке исплате јер су неке компаније и малопродајни брендови укључили пројекат у своје планове потрошње за наредних три до пет година, додаје Вонг. Аналитичар С&П Глобал Ратингс-а Оскар Чунг очекује да ће пројекат почети да доприноси новчаном току земље Хонгконг 2022. и 2023. године, са почетком претпродаје стамбеног дела. „Иако пандемија остаје неизвесност у блиској будућности, мислимо да је пројекат Вест Бунд добро лоциран у Шангају“, каже Чунг.

Економија Шангаја се смањила за скоро 14 одсто у другом тромесечју, а малопродаја је пала за 21 одсто на годишњем нивоу, показују владини подаци, пошто је кинески приступ нулте толеранције Цовид-19 приморао комерцијални центар на затварање од краја марта до краја маја. Највише кинеско тело за креирање политике је крајем јула поново потврдило своју посвећеност сузбијању будућих епидемија масовним тестирањем и ограничењима кретања, упркос томе што је земља забележила најслабији економски раст у последње две године.

У међувремену, имовинска криза на копну се продубила са фрустрираним купцима најмање 328 заустављених стамбених пројеката у 100 градова који прете да обуставе плаћања хипотеке, према подацима о платформи за развој софтвера ГитХуб од 25. августа. Већина пројеката припада кинеским програмерима који су оптерећени дуговима , укључујући милијардера Хуи Ка Иан'с Евергранде анд Сун Хонгбин'с Сунац, који су се борили да заврше унапред продате станове усред блокаде и проблема са ликвидношћу. С&П предвиђа да би се у најгорем сценарију кинеске банке могле суочити са губитком од 350 милијарди долара по хипотекама.

Вонг каже да је његова стратегија фокусирања само на седам кинеских градова — укључујући Чонгкинг, Шангај и Нањинг — и изградњу квалитетних домова сачувала земљу Хонгконг од невоља. „Динамика тржишта се мења у Кини. У прошлости је требало само да имате храбрости да предузмете акцију јер би вас после тога ионако спасила брза урбанизација“, каже он. „Како се урбанизација успорава, морате то да урадите како треба јер људи данас траже лет ка квалитету.

Док је пројекат у Шангају повећао дуг инвеститора последњих година, левериџ је и даље релативно низак. Нето дуг Хонгконг Ланд-а износио је 6.1 милијарду долара од 30. јуна, у односу на 5.1 милијарду долара на крају 2021. и 4.6 милијарди долара на крају 2020. јер је повећао зајмове за куповину земљишта, а готовина је опала због ниже продаје станова и удела откупи. Иако се нето зарада попела на 18% са 15% на крају прошле године, то је био делић од 177% за Евергранде колико је проценио ЈПМорган. И Мооди'с и С&П задржали су кредитни рејтинг Хонгконг Ланд-а А3 и А, респективно.

Асиа Фоотпринт

Хонгконг Ланд поседује више од 850,000 квадратних метара комерцијалне имовине и има око 11 милиона квадратних метара развојне површине од 2021.