Како се појавила супер-јефтина, супер-променљива стратегија нових опција која помаже професионалцима да кремају за мале момке

Волатилност се повећава из системских разлога, а то је велика прилика за дугорочне инвеститоре.

С&П 500 је у уторак затворен непромењен, али иза кулиса трговци су махнито куповали и продавали. То је нова стварност вођена опцијама од нула дана до истека, релативно нови алат за инвестирање.

Механика 0ДТЕ опција је велика победа Морган Станлеи (МС).

Дефинишућа карактеристика 0ДТЕ опција је да истичу истог тренутка када су и издате. Ова екстремна краткорочна структура нуди велику предност шпекулантима. Опције дају власнику право да купи или прода средство по фиксној цени, до одређеног датума. Међутим, велики део цене опције је заснован на веку трајања уговора или временској вредности. 0ДТЕ опције у великој мери елиминишу временску вредност, чиме се ствара већа полуга.

Добро темпирана 0ДТЕ опција може произвести 1к, 2к, па чак и 3к дневне приносе. Перспектива огромног профита измамила је легије малих шпекуланата, а све то имплицира.

Аналитичари Голдман Сацхса напомињу да су скоро половина свих опција којима се дневно тргује на С&П 500 индексу сада мали лот, 0ДТЕ уговори, према приметити у Финанциал Тимес. Ови мали инвеститори су заведени у претпоставку да заједно могу наметнути губитке софистицираним институционалним инвеститорима.

Ова тема Давида против Голијата одиграла се 2021. године када су такозвани инвеститори меме акција гурали акције ГамеСтоп (ГМЕ) до троцифреног добитка. Током процеса, Мелвин Цапитал, познати кратак продавац, изгубио 6 милијарде долара и био приморан да затвори.

Мали инвеститори који буне за опцијама 0ДТЕ индекса кладе се на понављање. То је сумњиво.

Свака трговина опцијама укључује стварни уговор. За сваког носиоца уговора/купца постоји одговарајући продавац/писац. Највеће инвестиционе банке Волстрита су на другој страни лудила за 0ДТЕ опцијама, често као продавци.

Да би надокнадили ризик, банкари купују или скраћују индекс С&П 500 у супротном смеру од одговарајуће опкладе 0ДТЕ. У теорији, ово је трговина без ризика за банкаре. Међутим, све већа забринутост је да ове трговине постају изузетно велике како расте интересовање за 0ДТЕ, што преувеличава волатилност. У неким екстремним случајевима, једноставно хеџинг може довести до кретања тржишта која прелазе 5%.

Ројтерс пријавио 13. октобра 2022. да је највећи део замаха од 5.4% у С&П 500 резултат овог краткорочног феномена хеџинга. Та сесија, као и уторак ове недеље, представљала је извештај о индексу потрошачких цена. Акције су се отвориле нагло ниже на основу података о индексу потрошачких цијена који су били јачи него што се очекивало, само да би преокренули све ране губитке, и затворили се за 2.6%.

Екстремна волатилност може изгледати као велика црвена застава за банкаре. Није.

За разлику од скупљања акција мема 2021. који је изазвао толико бола професионалним продавцима на кратко, хеџинг С&П 500 уговора је неризичан за банкаре. С&П 500 је индекс 500 највећих компанија на свету. Ликвидност је екстремна, заштићена другим финансијским инструментима и алатима.

Штавише, трговање опционим уговорима је игра са нултом сумом. За сваког победника постоји поражени. Трговине 0ДТЕ опцијама слажу шансе у корист банкара.

Морган Станлеи је водећи произвођач тржишта на чикашкој берзи опција, према а приметити у КСНУМКС.

Руководиоци њујоршке фирме су у јануару известили да је профит од трговања у четвртом кварталу скочио 26% на 3 милијарде долара. Шерон Јешаја, главни финансијски директор, рекла је да је трговање светла тачка у тешком макроекономском окружењу. Она је истакла да обим и даље расте.

Раст популарности 0ДТЕ опција има смисла. За велики део мањих трговаца почетника, куповина и продаја индексних опција које истичу тог дана морају се осећати као да је ера акција мема оживела. Према томе, ово је глупа ствар налази у извештају МИТ-а.

Мали инвеститори немају предност у односу на веће инвеститоре, посебно маркет мејкере.

Дугорочни инвеститори би требало да преузму другу страну ове трговине. Ставите добитак у џеп. Купите Морган Станлеи.

Осећате се финансијски безвезе? Дозволите нам да будемо ваша финансијска вила кум. Пријавите за наш пробни период од 1 УСД а ми ћемо вам помоћи да ваша улагања претворите у крај из бајке.