Колико дуго могу пасти обвезнице док каматне стопе поново расту?

Главни извршни директор ЈП Морган Цхасе Јамие Димон каже да можемо очекивати 6 или 7 повећања каматних стопа ове године.

Ово је ове недеље изненадило неколико аналитичара обвезница на Волстриту који су прилагођавали своје прогнозе на можда 4 повећања каматних стопа. Свако ко поседује обвезнице вероватно озбиљно размишља о томе у овом тренутку.

Колико далеко они уопште могу пасти?

Неки од говора о повећању каматних стопа већ утичу на дужничке инструменте и вероватно је урачуната велика очекивања. С друге стране, ако је Димон у праву и долази више повећања стопа него што се већина мисли, где је дно за обвезнице и врх за стопе?

Ево дневна цена за иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ, својеврсни репер за сектор:

Можете видети да је цена сада испод широко праћених покретних просека, 50-дневног и 200-дневног — и да краткорочни покретни просек почиње да се смањује.

Индикатор конвергенције/дивергенције покретног просека (МАЦД, испод графикона цене) показује негативну дивергенцију између највишег нивоа у јулу и максимума почетком децембра. Цена на затварању испод октобарског минимума би имала тенденцију да потврди медвеђи тон.

Недељни иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ изгледа овако:

Тај велики март 2020. бар је углавном дефинисао горњи и доњи распон цена за недавну прошлост. Тај пад испод њега у марту 2021. вратио је 50-недељни покретни просек назад и ове недеље се ЕТФ поново затворио испод њега.

Покретни просек од 200 недеља наставио је да расте, али колико дуго то може да се настави ако стопе почну да расту? Та црвена тачкаста линија са најнижих вредности октобра/новембра 2019. може бити прва мета ако почне права продаја.

Ево графикона месечне цене за иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ:

Била је то слатка и профитабилна вожња ако сте купили обвезнице 2007/2008 када нико није био заиста заинтересован. Цена се од тада трговала изнад 50-месечног покретног просека са само повременим падовима према или мало испод њега.

Овај референтни ЕТФ за обвезнице никада није трговао испод свог 200-месечног покретног просека у било ком тренутку током трајања графикона. Имајте на уму да је трака великог обима куповине (испод графикона цена) за март 2020.

Ако се обвезнице одавде распродају у великој мери, онда би та област од 105 са најниже вредности из касне 2016. и најниже вредности из касне 2018. могла бити област подршке за куповину.

Ево тачкасти графикон за принос 10-годишњих државних записа:

Можете видети да је принос скочио изнад претходних максимума из 2021. и да је већ у 1.80. години достигао 2022% (графикон показује базне поене). Следећи циљ је вероватно да ће ниво у 2018. бити 2.00%, а затим, на крају, 2018% у 3.30.

Ако је Џејми Димон у праву, добра је претпоставка да ће овај графикон показати још веће приносе пре краја године.

Не савет за инвестирање. Само у образовне сврхе. Увек се консултујте са регистрованим инвестиционим саветником пре доношења било какве одлуке.