Инвеститори су били нападнути са свих страна ове године, а акције, обвезнице и криптовалуте су забележиле велике губитке. По први пут у годинама, међутим, растући приноси на обвезнице донели су предност пензионерима и другим инвеститорима који траже приход.
Ови приноси пружају одређени јастук против даљих губитака цена, рекао је Цхристине Бенз, директор личних финансија и планирања пензионисања у Морнингстару. Иако можда неће у потпуности надокнадити губитке ако цене обвезница даље падну, урадиће бољи посао него раније у очувању укупног приноса пензионера. (Индивидуални инвеститори првенствено доживљавају губитке у фондовима обвезница. Ако купите појединачну обвезницу и држите је до доспећа, нећете видети ниједну флуктуацију цена која се дешава са променом каматних стопа.)
Пријава за билтен
пензија
Баррон'с вам доноси планирање пензионисања и савете у недељном прегледу наших чланака о припреми за живот после посла.
Штавише, са квалитетнијим обвезницама које нуде боље приносе него што су имали годинама, инвеститори не морају да се упуштају у ризичније делове тржишта у потрази за приходима. „Виши приноси вам долазе са сигурнијим обвезницама“, рекао је Бенз.
Дакле, шта би пензионери сада требали да раде? За почетак, колико год да је прва половина године била болна, сада није време да одбаците своје обвезнице.
„Сада када су стопе ресетоване, постоји прилика“, рекао је Бред Рутан, генерални директор и специјалиста за инвестиционе производе за фиксни приход за МФС Инвестмент Манагемент. "Ово је оно што су сви чекали."
Референтна десетогодишња трезорска обвезница даје принос од 10%, наспрам 3.23% на почетку године. Приноси на корпоративне обвезнице са рејтингом БББ и роком трајања од 1.63 године износе око 7.4%, што је знатно изнад нивоа од 5.2% на којем су започели почетком године и отприлике тамо где су били током кризе Цовид-2.55, рекао је Адам Абас. , ко-шеф одељења са фиксним приходима у компанији Харрис Ассоциатес, која управља фондовима Оакмарк. То је најнижи ниво обвезница инвестиционог ранга, али њихова средња стопа неподмирења обавеза је била минусних 0.06 одсто у последње две деценије, рекао је Абас.
Распон ових обвезница преко државних обвезница – мера колико су инвеститори награђени за преузимање додатног ризика у односу на неризичне државне обвезнице – проширио се на 60-75 процената, у зависности од сектора и сегмента доспећа; на почетку године, спредови су били отприлике 40% мањи, а њихово недавно повећање значи да су инвеститори више награђени за преузимање ризика да би рецесија могла повећати корпоративне обавезе. (Распон у 100. перцентилу би одражавао веома лоша очекивања.)
Бенц препоручује приступ фиксног прихода, са новцем за трошкове који ће настати у наредне две или три године у готовини, новцем за средњорочне трошкове у фондовима краткорочних обвезница и новцем за дугорочне трошкове (за шест година). до 10) у индексном фонду широког тржишта као што је
Вангуард Тотал Маркет Бонд ЕТФ (БНД).
Постоје два угла тржишта обвезница где би приноси или изгледи за заштиту од инфлације сада могли изгледати примамљиви, али заслужују опрез, кажу посматрачи тржишта.
Прве, трезорске хартије од вредности које су заштићене инфлацијом, одражавају очекивања будуће инфлације и тренутно нису атрактивне ако мислите да ће Федералне резерве успети да обуздају инфлацију, рекао је Абас. „Време да будете у ТИПС-у вероватно је прошлост“, рекао је он. Међутим, ако верујете да ће цене наставити да расту више него што се очекивало, онда расподела на ТИПС има више смисла.
Ипак, изузимајући шокове који би могли да дођу од макроекономских података или геополитичких сукоба, Абас је рекао да је мање вероватно да ће тржиште обвезница бити уздрмано као када је било подаци о инфлацији су у мају били виши од очекиваног. Инфлациона очекивања су се стабилизовала, делимично зато што су званичници Фед-а јасно ставили до знања да ће учинити све што је потребно да смање инфлацију и прошле недеље су подигли краткорочну каматну стопу за 0.75 процентних поена и оставили отвореном могућност будућих стрмих повећања.
Друга област са којом треба бити опрезан: обвезнице високог приноса. Такозване јунк обвезнице су имале тешку годину, са
СПДР портфолио обвезница високог приноса
ЕТФ (СПХИ) је пао за 13% током године јер су приноси порасли. Овај пад цена учинио је јунк обвезнице привлачнијим, рекао је Абас, иако су обвезнице са нижим рејтингом инвестиционог ранга још увек боља понуда тренутно. Тимотхи Цхубб, главни инвестициони службеник у Гирард-у, консултантској фирми за богатство у Кинг оф Прусиа, Пенсилванија, рекао је да распони високих приноса нису довољно проширени да компензују инвеститоре за изгледе за благу рецесију или даље повећање каматних стопа од централне банке .
Без обзира на то колико су високи приноси на дугове неинвестиционог ранга, инвеститори би требало да имају на уму да у условима економске кризе, отпадне обвезнице имају тенденцију да имају учинак више као акције него друге обвезнице, рекао је Бенц. Ако инвеститори желе да зароне своје прсте у ту категорију, додала је она, могли би то да ураде као део мултисекторског обвезничког фонда који има флексибилност да поседује неке високоприносне холдинге, као што је
Лоомис Саилес Цоре Плус Бонд Фунд
(НЕФРКС).
Док су обвезнице ове године ослабиле заједно са акцијама и нису обезбедиле баласт који обично чине у портфељима, растући приноси значе да инвеститори са фиксним приходом могу да се утеше ако привреда падне у рецесију. „Ако ствари постану ружније“, рекао је Абас, „баласт ће се вратити.
Пишите Елизабетх О'Бриен на [емаил заштићен]
