Акције раста су можда предводиле раст почетком 2023. године, али тврдоглаво висока инфлација значи да то неће потрајати.
То је главна порука БлацкРоцк Инвестмент Института у понедељак, ас Америчке акције су покушале да одскоче након што су прошле недеље учврстили своје најгоре недељне губитке у години и пошто су снажни економски подаци указивали на изазове који предстоје за Федералне резерве јер раде на томе да трошкове живота доведу до пете.
„Висока инфлација је изазвала кризу трошкова живота, вршећи притисак на централне банке да укроте инфлацију са свиме што је потребно“, рекао је тим БлацкРоцк Инвестмента на челу са Веи Лијем, главним глобалним стратегом за инвестиције.
Важно је да тим такође мисли да ћемо „живети са инфлацијом“, пошто ће Фед-ов недавни „циклус превеликих повећања каматних стопа престати без враћања инфлације на прави пут да се у потпуности врати на циљне вредности од 2%, по нашем мишљењу. ”
БлацкРоцк Инц.
БЛК,
is највећи светски менаџер имовине, надгледајући око 9 трилиона долара на глобалном нивоу. БлацкРоцк Инвестмент Институте је његова истраживачка грана.
Док истраживачки тим очекује да ће се обрасци потрошње нормализовати и цене енергије „попустити“, што ће помоћи у хлађењу инфлације, они такође виде да инфлација „истрајава изнад циљева политике у наредним годинама“.
Прочитајте: Збуњени сте око тога шта узрокује инфлацију? Ова метрика показује шта покреће раст цене.
У петак је Фед-ов преферирани мерач инфлације, Лична потрошња, показао раст цена од 5.4% у односу на исти период прошле године у јануару, у односу на стопу од 5.3% претходног месеца.
Федералне резерве су већ подигле своју референтну стопу на федералне фондове на распон од 4.25%-4.75%, у односу на скоро нулу пре годину дана, уз још једно повећање које се очекује крајем марта, пошто централна банка ради на томе да трошкове позајмљивања стави у рестриктивну територију.
Уз ову позадину, БлацкРоцк тим очекује да ће веће стопе утицати на раст акција
РЛГ,
смањење вредности будућих новчаних токова, али да би се ојачале залихе вредности
РУИ,
који „могу да наставе свој успон” започет прошле године (погледајте графикон) – чак и када се стопе повећавају, инфлација остаје повишена и америчка економија завршава у рецесији.
Вредности акција су најбољи избор БлацкРоцк-а у окружењу високих стопа, повишене инфлације и рецесије у САД.
Институт за инвестиције БлацкРоцк
Индекс раста Русселл 1000 је порастао за 7.1% на годишњем нивоу до понедељка, према ФацтСет-у, док је Русселл 1000 индекс вредности порастао за 1.4% у истом периоду. Технолошки тежак Насдак
ЦОМП,
је порастао за 9.6%, а С&П 500
СПКС,
године био је већи за 3.7 одсто.
„Док вредност историјски има слабе резултате у рецесији јер капитално интензивне компаније не могу брзо да реагују на променљиве циклусе, мислимо да би то могло бити другачије у овом атипичном економском циклусу“, написао је тим БлацкРоцк-а. „Вредност је и даље привлачна након што је била тако дуго потучена.”
Они такође воле краткорочни државни дуг, укључујући трезорске обвезнице, где су приноси порасли, али не и на дугорочне обвезнице, посебно са прошлогодишњим болним распродајом на тржиштима која показује да вредност и акција и обвезница може пасти у тандему.
Десетогодишњи принос Трезора
ТМУБМУСД10И,
био на 3.9% у понедељак, близу максимума од 4.2% у октобру, али је двогодишњи
ТМУБМУСД02И,
стопа се отприлике вратила на ниво од 2007% из 4.8. године.
„Мало је вероватно да ће централне банке прискочити у помоћ брзим смањењем каматних стопа у рецесијама које су осмислиле како би свеле инфлацију на циљеве политике“, рекао је тим БлацкРоцк-а о својој склоности ка краћим трезорима. „Ако ништа друго, референтне стопе могу остати веће дуже него што тржиште очекује.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/ве-аре-гоинг-то-бе-ливинг-витх-инфлатион-варнс-блацкроцк-офферинг-тхис-адвице-то-инвесторс-5601504а?ситеид=ихооф2&иптр= иахоо