Енергетске акције уживају у најбољим тржишним перформансама у последњих неколико година. Они такође уживају у најбољем учинку на С&П 500 ове године — барем до сада.
Након година слабе зараде, лоших тржишних приноса и повлачења инвеститора из залиха нафте и гаса, конвенционалне енергетске залихе су се вратиле са праском.
Нафта је порасла изнад 100 долара за барел након што је Русија напала Украјину. Ипак, јавне америчке компаније из шкриљаца су се уздржале да се врате на своје старе начине потрошње улажући сав свој новчани ток (плус много позајмљеног новца) у бушење толико нафте да би то смањило цене нафте. Затегнута тржишта нафте, гаса и горива такође су подржала веће цене нафте и гаса. Произвођачи нафте и гаса су такође забележили рекордне новчане токове и зараде. Недостатак на глобалним енергетским тржиштима, хронично недовољно улагање у снабдевање током протеклих неколико година и значајне промене у глобалним трговинским токовима сирове нафте након све строжих санкција Русији, удружили су снаге да подрже цене и залихе нафте и гаса.
Страх од рецесије
Али како је Фед кренуо агресивно и изнео план за повећање каматних стопа како би укротио дивљајућу инфлацију — највећу у више од 40 година — Волстрит је почео да брине о растућим изгледима за рецесију, која би смањила тражњу за нафтом у будућности.
Инвеститори у енергетику су сада на раскрсници. Рели је превише добар да би га пропустили, али трговци страхују да ће доћи крај овим добрим временима изазваним високим ценама бензина које би ускоро могле да почну да уништавају потражњу, и рекордно високим ценама дизела које би могле тешко да погоде економију? Други доводе у питање способност ФЕД-а да управља пословичним „меким слетањем“ америчке економије уз подизање кључне каматне стопе.
Шансе за рецесију су порасле, али такав исход није основни сценарио многих аналитичара и инвестиционих банака, који кажу да рецесија није неизбежна.
Рецесија и значајно успоравање раста глобалне потражње за нафтом кључни су негативни ризици за енергетске залихе. ЕСГ тренд који је навео инвеститоре да избегавају традиционалне енергетске залихе такође може утицати на расположење инвеститора.
Енергетика је сектор С&П 500 са најбољим учинком
Ипак, они инвеститори који су се заглавили са енергетским залихама награђени су лепим приносима током прошле године. Како је потражња за нафтом почела да се опоравља 2021. године, залихе енергије су почеле да расту са најнижих вредности у 2020. Са нафтом која је порасла на више од 100 долара по барелу, енергетски сектор је ове године био у сузама. Године до данас до 31. маја, енергетски сектор у С&П 500 имао скочио за 55.7%, у поређењу са падом индекса од 13.3%. Енергетика и комуналије су заправо једина два сектора са добитком између јануара и маја.
Енергетски сектор је такође дао највећи допринос расту зараде за С&П 500 за први квартал 2022, подаци Фацтсет-а показао у мају. Од свих једанаест сектора, енергетски сектор је забележио највећи годишњи раст зараде од 268.2%, захваљујући ценама нафте које су биле у просеку 63% изнад просечне цене нафте у К1 2021.
Повезано: ОПЕК разматра изузетно велико повећање производње нафте како би компензовао Русију
Од десет најбољих акција у С&П 500 до сада, девет су енергетске компаније, укључујући Оццидентал, Маратхон Оил, Цотерра Енерги, Валеро, Халлибуртон, АПА, Девон Енерги, Хесс и Маратхон Петролеум. Оццидентал је порастао за 139.1%, при чему је већи део добитка остварен у последња два месеца након што је Беркшир Хатавеј из Ворена Бафета известио да је изградио велики удео од преко 15% у компанији.
„Одлучио сам да је то добро место да уложим Беркширов новац“, Бафет рекао на годишњем састанку Берксхире Хатхаваи-а у априлу.
„Она [извршни директор компаније Оки Вицки Холлуб] каже да не зна цену нафте следеће године. Нико не ради. Али одлучили смо да има смисла“, додао је Бафет.
Да ли залихе енергије имају простора да се попну више?
Била је то прилично добра година за енергетске акције.
Ипак, са све већим макроекономским препрекама, инвеститори сада покушавају да предвиде колико ће дуго трајати партија енергетских залиха пре него што је рецесија или озбиљан пад раста потражње за нафтом сруше.
У биковском кампу, инвестициона дисциплина америчког шкриљаца помаже у подршци акцијама јер су инвеститори задовољни доследном уздржаношћу, што помаже енергетским компанијама да зараде рекордне новчане токове и повећају дивиденде.
„У претходним циклусима… компаније би трошиле као пијани морнари да би поставиле нове платформе у земљу и пронашле нафту“, рекао је Волтер Тод, главни инвестициони директор у Греенвоод Цапитал, који поседује залихе нафте, укључујући Цхеврон и ЕОГ Ресоурцес. Ројтерс.
Ово више није случај са америчком крпом из шкриљаца.
Дисциплина је играла улогу у подизању залиха, али највише цене нафте од 2014. и вишегодишње ниске залихе горива усред растуће потражње су у већој мери допринеле усијању залиха нафте.
„Ово је први пут да су енергетске компаније имале разлога за осмех од отприлике 2014. године“, рекао је Стјуарт Гликман, енергетски аналитичар у ЦФРА Ресеарцх. Тржиште Прошле недеље.
На страни медведа, успоравање привреде или рецесија би могли зауставити раст у својим стазама ако глобална потражња за нафтом пати. Али рецесија није неизбежна, каже Голдман Сацхс, на пример.
„Верујемо да ће се страхови од пада економске активности ове године показати пренаглашеним уколико се не материјализују нови негативни шокови“, написали су економисти Голдман Сакса у извештај 30. маја
„Настављамо да прогнозирамо спорији, али не и рецесијски раст, са повратком везаним за трговину на +2.8% у К2, након чега следи просечан раст од +1.6% у наредна четири квартала“, рекао је Голдман Сацхс.
Тсветана Параскова за Оилприце.цом
Још најбољих читања са Оилприце.цом:
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/лонг-епиц-ралли-енерги-стоцкс-000000276.хтмл