Како је инфлација профита учинила ваше намирнице тако проклето скупим

Федералне резерве су биле подизање камата брзином без преседана. Овај покушај да се смањити инфлацију је усмерен ка смањењу потражње и повећању незапослености док се глобална економија сналази у великој потражњи усред изазова у ланцу снабдевања. И док је Бајден администрација предузео је неке кораке за решавање притисака у ланцу снабдевања и проширење финансирања инфраструктуре, Фед нема алате да обузда вртоглаве цене хране.

Када је њујоршки песник лауреат Виллие Пердомо написао „Где је никал коштао новчић“, можда је био на нечему. Храна код куће цене порасле 13.1% од јула 2021, највећи скок од Март 1979. Podaci iz Нумератор је показао раст цена намирница од 15.4% у односу на исти период претходне године и подаци из ИРИ открио је скок од 14.4%, са трошкови произвођача високе двоцифрене вредности јаја, брашно, путер, крекери, хлеб, млеко и пилетина.

Основни узрок: трошкови рада или профит?

Роберт Капито, председник менаџера имовине БлацкРоцк-аБЛК
, која поседује огромне количине залиха прехрамбених конгломерата, имао је хот таке о инфлацији и кризи ланца снабдевања, „Први пут ће ова генерација ући у продавницу и неће моћи да добије оно што жели. А ми имамо генерацију која има пуно права која никада није морала да се жртвује.” Оно што је покренуло Капито мора бити КСНУМКС милиона људи који су дали отказ 2021. године, приморавајући послодавце да се такмиче за раднике подизањем плата и побољшањем бенефиција. Ова динамика има подигао гнев председавајућег ФЕД-а Џерома Пауела, бивши финансијер, који је недавно изјавио да „Оно што имате је 1.7 радних места за сваку незапослену особу. То је веома, веома затегнуто тржиште рада… Да сте само смањивали број отворених радних места тако да су више као 1 према 1, имали бисте мањи притисак на повећање плата. Имали бисте много мањи недостатак радне снаге.”

Ипак постоји мало доказа динамике рада која изазива инфлацију. Реални раст плата јер већина радника има био у опадању, упркос некима скромни добици плата у секторима фронта као што су малопродаја и угоститељство који су искусили високу стопу болести, смрти и промета због Цовид-19. 75% породица са средњим приходима су видели да њихов раст плата заостаје за инфлацијом, а 71% смањује потрошњу. Новац за подстицаје је одавно нестао из домаћинстава и скоро 60% од тога потрошено је на основе попут хране и кирије. Готово 60% Американаца живи од плате до плате 1 од 10 домаћинстава су борећи се да прехрани своје породице, док су милиони више купујући мање меса, производи и алкохол, користећи више купона, или трговање преко брендова продавница и продавница долара.

У међувремену, просечан однос плата генералног директора и радника био је 324 према 1, што је повећање од 23% у односу на 2019, или скоро двоструко више од стопе инфлације. Зарада генералних директора порасла је 18%, 4 пута више од стопе раста плата. Профит С&П 500 порастао је за 17.6% у 2021. Профитне маргине достигао 15.5% у 2022. најпрофитабилнија година од 1950. док су корпорације издале више од $ КСНУМКС милијарди у откупу акција институционалним акционарима као што је Капитов БлацкРоцк. Тајминг са инфлацијом цена је необичан.

Компаније имају 3 избора када добију повећање трошкова. Они могу да апсорбују и да ударе на своје маргине. Они могу да прођу и поделе бол са купцима. Или могу ставити додатну маржу изнад и изнад стопе повећања трошкова, додајући своје марже на рачун купаца. Горе и доле у ​​ланцу вредности, ово модел вођен профитом је одговоран за преко 50% инфлације потрошачких цена. А без инфлације профита, повећање цена би се више пратило са растом плата.

Нафте и гаса:

Упркос ограниченим залихама, цене гаса коначно падају од 5 долара по галону. Главне нафтне компаније уложио 46 милијарди долара у заради у К2. Профит из 2021. премашен преко 75 милијарди долара у Схелл, ЦхевронЦЛК
, БП и Еккон, омогућивши откуп акција од 6.6 милијарди долара док су се компаније хвалиле да купци „очекују и прихватају“ високе цене гаса.

Терет:

Транспортни конгломерати су очекује да ће премашити прошлогодишњи профит за преко 73%, или 256 милијарди долара. 80% глобалне робе користи савезе за доставу Биг 3 чија се стопа испоруке на време креће на огромних 40%. И 5 највећих железничких теретних линија повећале оперативне марже за више од трећине у последњих 6 година пошто су смањиле своју радну снагу за 29%, као део преласка на витке оперативне моделе тачно на време са мањим бројем и дужим возовима који су смањивали стопу испоруке на време. Спор око уговора са 115,000 железничара могао би да доведе до масовног штрајка.

Роба:

Само 4 компаније контролишу 70% глобалне трговине житом, а 4 компаније контролишу до 85% прераде меса и живине. Царгилл припада обема групама. 2021. је била Царгилл-ова најпрофитабилнија године, са скоро 5 милијарди долара нето прихода и повећањем марже до 70 базних поена; У међувремену, више од 4700 заражених Цовид-19 и 25 смртних случајева запослених догодило се у објектима за прераду меса Царгилл претходне године. Тхе други врхунски трговци житом, укључујући Арцхерс-Даниелс-Мидланд, БунгеBG
а Драјфус је такође забележио рекордан раст продаје и профита због разуларене спекулације почетком КСНУМКС. Тајсонов нето приход скочио је за 47% на преко 3 милијарде долара док је потрошио 700 милиона долара на откупе акционара, док се 30,000 инфекција Цовид-19 и 151 смртни случај догодио у њиховим објектима. ЈБС је прешао 17% више цене на потрошаче, и иако се обим смањио, забележио је повећање нето прихода од 345%.

ЦПГ:

Након таласа повећања цена, ЦПГ конгломерати, као што је Цоца-ЦолаKO
, Херсхеи'с, ПепсиЦоПЕП
и Монделез, премашио процене зараде са растом прихода између 7% и 16%. Цоца-Цола је приписала промене цена повећаним нето оперативним приходима. Монделез је повећао профит за 800 милиона долара, издао 4 милијарде долара за исплате акционара 2021. и поново подигао цене 2022. године. Проктор и Гембл су повећали цене у свим својим главним сегментима, укључујући Тиде и Боунце, са 14.7 милијарди долара нето зараде и исплатом преко 19 милијарди долара акционарима. Генерал Миллс је повећао цене 5 пута у протеклој години; Профит у четвртом кварталу повећао се за 4% на 97 милиона долара, са скоком од 823% у профиту у фискалној 16. и преко 2022 милијарде долара у уступцима акционара.

Малопродаја:

10 најбољих трговаца на мало повећали свој заједнички профит за преко 10 милијарди долара у протекле 2 године и издао преко 15 милијарди долара откупа акционара. Цомп продаја и профит у ланцима одговорни за скоро 65% продаје намирница, укључујући ВалмартВМТ
, КрогерKR
, Цостцо, ТаргетТГТ
, Албертсон'с и Ахолд, остали су јаки упркос недавном паду марже, пошто су се трговци суочили са притиском преношења трошкова на потрошаче док су управљали неправилним обрасцима потрошње. Ипак, очекује се да ће профит продаваца хране порасти за 8% у 2022. Потрошачи који немају новца такође подстичу продају и профит у свеприсутним ланцима продавница у доларима као што су Долар Генерал и Доллар ТрееДЛТР
.

Спирала цена-профит:

An ekonomska анализа Рузвелтов институт закључио је да акционари фаворизују конгломерате са великим тржишним уделом јер су у могућности да обе подићи цене и задржати купце: „Фирме су значајно повећале своје марже у 2021. години, како на највиши ниво, тако и са највећим једногодишњим повећањем од 1955. Профитабилност предузећа, и пре и после опорезивања, такође је порасла на највиши ниво… феномен који би се могао описати као спирала цена-профит. Доносиоци одлука у фирмама којима се јавно тргује осетљиви су на притисак акционара да доследно испуне очекивања краткорочне зараде и да велике пропорције ове зараде поделе у откуп акција и дивиденде. У инфлаторном окружењу, компаније које уживају дискрецију и моћ да прилагођавају марже су привлачније финансијским аналитичарима и менаџерима имовине.”

Робин О'Брајен, суоснивач РеПлант Цапитал-а и аутор „Нездраве истине“, недавно ме је подсетио да су „руководиоци у овим компанијама законски обавезни да испуне поврат акционара изнад свега осталог“. Спирала цена-профит је буквално Робин Худ у обрнутом смеру, редистрибуирајући добитке од повећања цена окренутих потрошачима навише на акционаре.

Адам Смит, аутор књиге Тхе Веалтх оф Натион препознао ову динамику на почетку развоја капитализма. „Високи профити много више подижу цену рада него високе плате. Наши трговци и мајстори-произвођачи много се жале на лоше ефекте високих плата у подизању цена. … Не говоре ништа о лошим ефектима високих профита. Они ћуте у погледу погубних ефеката сопствених добитака. Жале се само на оне других људи.”

Ипак, кључни републикански сенатори, укључујући Меконела, Бланта и Тумија, су одбацили ову спиралу цена-профит. Игром случаја, они су власници акција и примаоци донација компанија које су профитирале од инфлације цена.

Политичка решења:

Постоје mere politike што може ублажити бол. Тхе Закон о хитној стабилизацији цена, који је представио конгресмен Јамаал Бовман (ДН.И.), би се позабавио повећањем цена на страни понуде и препоручио употребу контроле цена за ограничавање повећања цена кључних роба и услуга. Контрола цена током Другог светског рата држала је профит под контролом док је јачала потрошачку моћ. Непредвиђени порези на добит проширена синдикализација могао праведније да прерасподели добитке. УСДА се појавила убедљиви програми развијати регионално дистрибуиране ланце снабдевања храном. ФТЦ се појачао антимонополска контрола, заједно са саслушањима у Конгресу која истражују консолидација намирница. И представљање радника у одборима предузећа могао донети неку равнотежу у корпоративном управљању изнад и изван стидљивог ЕСГ мере.

Упркос томе што монетарна политика нема утицаја на цене хране, повећање каматних стопа Федералних резерви могло би да гурне привреду у рецесија раста, кажњавајући радне људе који су носили нацију кроз пандемију. Уместо тога, потребно је да обуздамо корпоративни капитализам који откопава систем исхране у кризи.