Како је тачна цена предвиђена на овом медведом тржишту

Баш када сам помислио да 2022. неће моћи да добије неког странца, моје истраживање инфлације довело ме је до смелог, али неизбежног закључка. Живимо у финансијском пророчанству које је предсказало игроказ Цена је тачна.

Цлифф Хангерс, да будемо прецизни, савршено подучава монетарну сцену 2022.

Такмичење укључује пењача који се креће с лева на десно дуж планине која се уздиже, са скалом од 0 до 25. Такмичар лицитира за неколико предмета за домаћинство, а пењач се креће за број долара који промашује.

Савршена понуда и пењач ће остати на месту. Смањење за 10 долара, а пењач ће се померити за 10.

Гамебоард је, у суштини, изглађена верзија овог графикона испод. Што укључује произвољну скалу од 2 до 9 билиона долара:

Фед'с Цлифф Хангер Боард

Вратићемо се на биланс стања Федералних резерви, који је нарастао са 2 билиона долара на скоро 9 билиона долара од 2009. године, за тренутак. Прво, назад на Цлифф Хангерс Цена је тачна.

Наш такмичар побеђује ако успе да задржи пењачицу on планина. Ово се постиже резултатом од 25 или мање, како је стручно показала такмичарка Лаура:

Браво, Лаура! Надамо се да сте уживали у награди.

Њена претходница Лана није била тако успешна. Давне 1982. године, пропустила је романтично путовање на Тахити када је у великој мери дала мање од 56 долара за кукурузни попер:

(Коментатори на ИоуТубе-у спекулишу да цена попера у 2022. години мора да буде 150$+. Проверио сам, и никада нећете веровати. Данас је цена на листи за Ланину машину за кокице ВестБенд која изазива губитак само 47$. видео сам масивне дефлација у многим производима за домаћинство деценијама.)

Ох шта председник Фед-а Џеј Пауел не би дао за ниже цене попут ових широм Америке! Данас Џеј више личи на Лану него на Лору.

Инфлација је врућа као што је била од када је Лана изгубила на Тахитију. Број од 9 билиона долара у билансу Фед-а изгледа као еквивалент од 50 поена у Цлифф Хангерс.

Пауел (коначно) покушава да завлада овим бројем да би смирио инфлацију. Он губи имовину и подиже стопе. Ово је одговорна ствар коју треба урадити, јер упија сав додатни новац који се прска около.

Проблем за Џеја је што је берза свиђа ликвидност. Када нањуши затезање, то је као књига играња мог четворогодишњака и изазива велики јебени напад:

Џеј Пауел је гурнуо предалеко

Наравно, Фед штампа новац још од финансијске кризе. Али Јаи стварно претерао је 2020. и 2021. и сада брише неред.

Док се цене не смире и Фед не смири своје заоштравање, готовина је најбоље место за бити. Знам, толико сам често хвалио обично тесто да сам сигуран да ти је доста. Ми продао кратак мајски скок. А недавно смо започели месец јун са још један подсетник "кеш је краљ у '22".:

„На овим страницама величамо готовину од почетка ове године. Док су се Федералне резерве спремале да паузирају свој штампач новца, ми супротности смо књижили профит и наслагали доларске новчанице.

Морамо да будемо окретни и спремни да купимо. Најбољи послови се дешавају на крају медвеђих тржишта.”

Понудио сам мало простора испод мој душек за оне којима је то било потребно. Било шта да спречи колегу супротну од куповине „сигурног“ фонда обвезница који је био пред очима.

Признајмо јер нико други неће. То је немогућ да пронађе успешну дугу стратегију у а пад тржиште. Сетите се 2008. Једина имовина која је стекла била су амерички долар и амерички трезори.

Али трезори јесу не одговор у 2022. Тржиште обвезница у 2022. има своје најгори почетак од 1788. према водећем економисти Насдак-а.

Тржишта обично прелазе нагоре довнсиде. Крај овог медвеђег тржишта, међутим, вероватно ће бити ружан. Највећи губици су обично резервисани за крај пада. Вагс то називају „капитулацијом“, када сви бацају пешкир и продају.

(Винцент Делуард, директор Глобал Мацро-а за СтонеКс, прикладно је рекао да је „лаких“ губитак од 20% иза нас. Изазовних 20% тек долази.)

Слажем се да тржиште има 10% до 20% више негативних страна, и више бих волео да га сачекам у готовини. Када будемо видели знаке коначне капитулације и преокрета у политици Фед-а, чућете од мене.

Фед ће једног дана поново постати наш пријатељ — али не тако рано колико се рибари на дну надају. Инфлација ће се можда смањити, али не видим да ће ускоро пасти испод Пауеловог циља од 2%.

Што значи да Џеј има посла пре него што поново успе да се попне на планину Бул!

До тада је најбоље сачекати овај циклус затезања. У међувремену, више сте него добродошли да сакријете готовину испод мог душека који је још увек бољи.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно