(Блумберг) — У децембру 2018, мушкарац у раним 30-им је пресретнут по доласку на аеродром у Форт Лодердејлу и одведен у собу у којој су чекала два агента ФБИ.
Најчитаније са Блоомберга
Мета је била уплашена и већ у стању приправности - један од његових сарадника је недавно признао злочине за које је знао да их је такође починио. Кристијан Трунц није био терориста или трговац дрогом, већ трговац племенитим металима средњег нивоа који се враћао са свог меденог месеца. Најважније: он је такође био дугогодишњи запосленик ЈПМорган Цхасе & Цо., највеће банке за полуге.
Засједа ФБИ-ја на аеродрому коју је описао Трунц била је кључни корак у потрази америчких тужилаца за ЈПМоргановим уредом за племените метале, што је довело до прошлонедељног врхунца — осуде по 13 тачака за човјека који је некада био најмоћнија фигура на тржишту злата, бивши глобални шеф канцеларије Мајкл Новак.
Гледан са мешавином фасцинације и ужаса од стране трговаца племенитим металима широм света, случај је осветлио како су ЈПМорганови трговци — укључујући Новака и дугогодишњег водећег трговца златом Грега Смита — годинама наводно манипулисали тржиштима дајући лажне наруџбине дизајнирана да погрешно утиче на друге учеснике на тржишту, углавном алгоритамске трговце чија је активност велике брзине постала главни извор фрустрације.
Новак је постао један од највиших банкара који су осуђени у САД од финансијске кризе, и суочава се са перспективом деценија затвора, иако би то могло бити далеко мање.
Прочитајте: Трговци златом ЈПМоргана проглашени кривима након дугог суђења за лажирање
Новакови адвокати тврде да Новак није био „криминалац“ и рекли су да ће „наставити да брани његова права на суду“. Адвокат Смита је током завршне речи прошлог месеца рекао да су налози његовог клијента легитимни, и да постоје друга објашњења да се у исто време купују и продају фјучерс уговори у име купаца.
Влади су биле потребне три недеље на суду да убеди пороту у Новакову и Смитову кривицу. (Џефри Руфо, продавац коме је суђено са њима, ослобођен је оптужби.)
Али шапат о лажирању висио је над ЈПМоргановим трговинским столом најмање деценију - много година пре него што је ФБИ први пут приступио Трунцу 2018.
Алекс Герко, шеф фирме за алгоритамску трговину, пожалио се на Смитове активности на тржишту злата још 2012. компанији ЦМЕ Гроуп Инц., која је власник берзи фјучерса на којима су САД наводно биле на хиљаде лажних трговања. Али Смит и Новак су наставили да раде у банци до 2019. године, када су САД откриле оптужбе против њих.
„Точкови правде се крећу, полако“, написао је Герко на Твитеру прошлог месеца.
У Министарству правосуђа, пут до ЈПМоргана почео је одлуком да се започне лов на трговце који су давали лажне понуде за куповину и продају роба које никада нису намеравали да изврше. Јединица за криминалне преваре ангажовала је консултанте за податке да прођу кроз милијарде линија трговања како би уочили обрасце тржишних манипулатора.
Пошто је огромна количина података испитана, постојали су одређени трговци који су се истакли. И радили су у ЈПМоргану.
Са подацима у руци, истражитељи су кренули у потрагу за сарадницима, које су пронашли у Трунцу и његовом бившем колеги Џону Едмондсу. Оба релативно млађа трговца су се изјаснила кривим за сопствено недолично понашање и пристала да сведоче против шефа канцеларије.
Новак је ухапшен у септембру 2019., што је изазвало шок кроз свет метала, али пандемија Цовида значила је да ће проћи још три године док се суђење коначно не одржи.
У свом сведочењу, Едмондс, који је почео у оперативној улози у ЈПМоргану, описао је лажирање на столу као свакодневни феномен и осећао се обавезним да учествује јер је то део нормалне стратегије.
Прочитајте: ЈПМорган Голд Деск „преварује“ преварено тржиште, каже бивши трговац
Потез Министарства правде против највећих банкара у полугама ЈПМоргана прославио се у неким деловима тржишта злата и сребра, где су инвеститори и блогери дуго оптуживали банку за шему великих размера да манипулише нижим ценама. Те оптужбе су подстакле вишеструке истраге Комисије за трговину робним фјучерсима, од којих је најновија затворена 2013. године након што нису пронађени докази о прекршајима.
У предмету против Новака и Смита нису се наводиле тврдње о систематској завери за сузбијање цена, већ се тврдило да су лажирали тржишта у веома кратким временским периодима, и то у оба смера, како би имали користи за најважније клијенте ЈПМорганових хеџ фондова.
И док су пресуде победа за тужиоце, порота је одбацила најоштрије оптужбе владе — подигнуте према Закону о организацијама под утицајем рекеташа и корумпираним организацијама, или РИЦО — да су људи били део завере и да је ЈПМорганов сто за племените метале био криминалац предузеће.
У ЈПМоргану, Едмондс је рекао да се та пракса назива „кликом“, а не лажирањем, а трговци никада нису расправљали о томе као да је незаконита упркос томе што је политика усклађености компаније то јасно учинила. Трунц је чак говорио о шали која је укључивала Смита, који би тако брзо кликнуо мишем да би издао и отказао наређења да би га његове колеге наговарале да стави лед на своје прсте.
Године 2012, Герко, који је оснивач квантитативне трговачке фирме КСТКС Маркетс Лтд., пожалио се ЦМЕ на Смитхово трговање фјучерсима злата брзим уносом и отказивањем налога. ЦМЕ је започео истрагу, која се отегла три године пре него што је закључио да је он вероватно лажирао.
„Било је потребно много времена после 2010. да се постигне доследна примена“, рекао је Герко у твиту, позивајући се на Додд-Франк акт у којем је лажирање дефинисано и учињено незаконитим.
Након што је други ЈПМорган трговац, Мишел Симонијан, отпуштен 2014. због лажирања, Новак је позвао своје трговце у своју канцеларију да их пита да ли су радили исто, каже Едмондс. Нико ништа није рекао. Инцидент је шокирао Едмондса, рекао је, јер је Новак знао да се то дешава годинама.
Током суђења, Новак је деловао углавном равнодушно, са лицем скривеним иза Цовид маске. Инсајдери из индустрије описали су га 2020. као интровертног и паметног, а сведочење током суђења га је осликало као доброг менаџера, који се спријатељио са Трунзом док су њих двојица радили у канцеларији ЈПМоргана у Лондону.
Током суђења, Трунца су питали да ли му се допада Новак, а бивши трговац је одговорио: „Волео сам га.
Међутим, однос је постао компликованији након што су се власти обратиле Трунцу. Када је размишљао о склапању договора са владом, Новак му је рекао да то не ради, према Трунзу, који се чујно угушио док је сведочио.
Адвокати одбране су Трунца и Едмондса приказали као непоуздане — доказане лажове који су сведочили против својих клијената како би избегли дуге затворске казне.
Прочитајте: ЈПМорган Голд Традер каже да га је шеф тренирао у лажирању лажи
Новак и Смит ће бити осуђени тек следеће године. Поређења ради, двојица трговаца Деутсцхе Банк АГ осуђена за лажирање 2020. осуђена су на око годину дана затвора.
Прошлонедељна пресуда представља врхунац сузбијања илегалне трговинске праксе од стране америчког министарства правде познате као лажирање. До сада су тужиоци успели да осуде десет трговаца у пет различитих банака.
ЈПМорган је већ платио 920 милиона долара за решавање оптужби за лажирање.
„Иако је порота одбацила оптужбе за заверу и РИЦО, сматраће ово победом“, рекао је Метју Мазур, адвокат у Децхерт ЛЛП који је бранио једног од трговаца Деутсцхе Банк. „Ово је вероватно крај акције о племенитим металима која је урађена, али мислим да ће и даље бити случајева.
Чак и након обрачуна, неки учесници на тржишту кажу да се лажирање и даље дешава. У време када се робним фјучерсима трговало у боксовима, брокери су морали да тргују лицем у лице. Скривање иза паравана чини много лакшим слање и повлачење наруџбина по жељи.
„Још увек редовно виђамо лажирање“, рекао је Ериц Зуццарелли, независни трговац робом који је почео да ради на њујоршкој берзи 1986. „Али тада, ако је особа лажирала, сви би пришли и ударили вас Комисија за лице и паркет би дошла и казнила те зато што си сероња.”
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ус-топплед-ворлд-мост-поверфул-123040880.хтмл