Како је ова стратегија од 10.4% дивиденди уништила портфељ 60/40

Мрзим да чујем о инвеститорима који користе „правила“ као што је портфељ 60/40 (где 60% свог власништва посвећујете акцијама, а остатак обвезницама) да уложе свој тешко зарађени новац.

Проблем са „правилима“ попут овог је у томе што им недостаје способност да се прилагоде променљивим тржиштима, као што је неред кроз који смо живели ове године, који је у једнакој мери уништио акције и обвезнице.

Саветници виде светло на превише поједностављена „правила“ попут портфеља 60/40

Чини се да су саветници и пословни медији коначно прихватајући ову тешку истину. Недавно, банке воле Голдман Сацхс (ГС) ЈПМорган Цхасе
ЈПМ
& Цо. (ЈПМ) позивали су клијенте да одступе од подешавања 60/40, док публикације попут Баррон је Киплингер пишу чланке буквално под називом „Портфолио 60/40 је мртав“.

Лепо је видети, али да су заиста служили својим клијентима (и читаоцима), отишли ​​би даље и препоручили наше представе о приходу, затворени фондови (ЦЕФ).

Они су много боља алтернатива, из једноставног разлога: исплаћују дивиденде које су довољно високе да многи људи могу да живе без потребе да продају ниједан удео у пензији. Захваљујући повлачењу, ових дана лако можете пронаћи ЦЕФ-ове који показују приносе северно од 10%, док тргују уз велике попусте на нето вредност имовине (НАВ, или вредност њиховог основног портфолија).

Са плаћеним рачунима, можете се завалити, прикупити своје дивиденде и у суштини искључити кретање цена акција, или још боље, можете користити стратегије као што је просек трошкова у доларима да поново уложите своје исплате и „аутоматски“ искористите предности ове понуде. повлачење је послужило.

ЦЕФ-ови: наменски направљени да избегну олује на тржишту

Да бисмо објаснили како ЦЕФ-ови високог приноса помажу инвеститорима током тржишта медведа, узмимо пример Џона и Џека.

Џон има портфељ 60/40, као што је његов финансијски саветник препоручио: 60% акција, 40% трезора. Џек је, с друге стране, уложио свој новац у ЦЕФ-ове – посебно у Либерти Алл-Стар Екуити Фунд (САД), ПИМЦО Цорпорате & Инцоме Оппортунити Фунд (ПТИ) и Фонд за промет прихода од квалитета Цохен & Стеерс (РКИ).

Овај портфолио са приносом од 10.4% је генерисао лепих 8.9% просечног годишњег приноса током последње деценије (чак и након пада тржишта 2022.).

Такође је лако надмашио портфолио 60/40 (љубичасто испод), са просечним укупним приносом од 129% између Џекова три фонда, наспрам 87% за БлацкРоцк 60/40 Таргет Аллоцатион Фунд (БАГПКС), добар проки за нашу поделу обвезница 60/40.

Али оно што је заиста важно је да ова средства обезбеђују висок ток прихода: 86.67 долара месечно (или 1,040 долара годишње) на сваких 10,000 уложених долара, на основу њихових тренутних приноса и исплата. Имајте на уму и да су се њихове дивиденде наставиле кроз два најтежа тржишта медведа у последње време: распродају ЦОВИД-19 и волатилност 2022.

60/40 инвеститора, с друге стране, не би имало овај готовински јастук.

Док ЦЕФ инвеститор има исти број акција (а самим тим и исти износ потенцијалног повећања) на почетку и на крају периода, портфолио 60/40 је доживео велики губитак у вредности због 20% пада вредности и повлачење инвеститора. То значи да, док ЦЕФ портфолио треба да добије 25% да би се вратио тамо где је почео пре тржишта медведа, портфолио 60/40 треба да порасте за 34%.

Што дуже траје тржиште медведа, то ће овај ефекат бити гори. Пошто број акција остаје константан, пад од 20% за ЦЕФ портфељ значи да је потребан опоравак од 25% да бисмо се вратили тамо где је почео, било да говоримо о шест месеци, годину дана или дуже.

Али са портфељом 60/40, ви активно повлачите новац из свог портфеља током медвеђег тржишта, тако да што дуже тржиште остаје у паду, више морате да добијете да бисте поново учинили своју почетну инвестицију целовитом. Дакле, потребан опоравак од 34% за шест месеци претвара се у 44% за годину дана — и то постаје горе што пад траје дуже.

Наравно, нико не воли да на свом рачуну види нереализоване губитке. Али добра ствар у вези са ЦЕФ-овима је то што њихови огромни токови прихода значе да не морате да продајете акције и да те краткорочне губитке на папиру учините стварним. И добијате прилику да поново уложите своје дивиденде ако тако одлучите, узимајући ЦЕФ јединице по повољним ценама у том процесу.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништив приход: 5 повољних фондова са сигурним 8.4% дивиденди."

Откривање: ниједно