Како проценити јануарски ефекат на берзи и јануарски барометар за 2023

Историјски гледано, јануар је видео неке јединствене трендове на берзи. Први је да мање и статистички јефтиније акције имају тенденцију бољег учинка почетком јануара. Друго, јануар је често релативно добар месец за акције, барем на основу података из 1941-2003, иако је то недавно доведено у питање. На крају, почетак јануара је имао одређену моћ предвиђања за укупне тржишне приносе за ову годину. Ниједан од ових трендова није сигуран, али су историјски имали неку моћ предвиђања.

Јануарски ефекат

Марк Хауг и Марк Хирцхеи са Универзитета у Канзасу 2005 папир испитали су податке од 1802. до 2004. Открили су да акције са малим капиталом имају тенденцију да у јануару у просеку имају бољи учинак, а да моментум акције (акције које су недавно снажно порасле) имају тенденцију да имају лошији учинак у јануару.

Ово је потенцијално због убирање порезних губитака пошто инвеститори продају акције са губитком на крају године, а затим их поново купују у јануару како би помогли у оптимизацији учинка прилагођеног порезу. Како тржишни трендови иду, овај има релативно чврсту историју и истраживачи често сматрају да је ефекат статистички значајан. То није гаранција да ће функционисати у будућности, али је изненађујуће видети овакав тренд на тржиштима која се сматрају генерално ефикасним.

Јануар као добар месец за акције

Историјски гледано, гледајући преко КСНУМКС-КСНУМКС период Јануар је у просеку понудио најбоље прилагођене и апсолутне приносе у поређењу са другим месецима у години.

Међутим, током протекле деценије, чини се да је бољи учинак у јануару донекле избледео. Нејасно је да ли то значи да се нешто суштински променило, или, пошто ови ефекти нуде само благу предност чак и када делују, ако је јануар управо имао слабији рад у последњих неколико година, што би се могло променити у будућности.

Јануарски барометар

Када је јануар месец пада, то не слути добро за акције за остатак календарске године. Ово се зове 'јануарски барометар'. Негативан принос на тржиштима у јануару је историјски сигнализирао релативно слабе приносе тржишта за наредних 11 месеци у години. Међутим, пад у јануару је неуобичајен, па би статистичка моћ овог метода предвиђања могла бити доведена у питање. Ипак, вреди запамтити да је 2022. јануар имао негативан принос и, наравно, то је генерално била негативна година за тржишта.

Ограничења

Вреди запамтити да су финансијска тржишта генерално ефикасна, чак и када ови ефекти пружају увид, то је често само мала предност на тржиштима и дефинитивно није сигурна ствар. Међутим, историјски гледано, када се доследно примењују, ови ефекти су побољшали поврат.

Вхат То Ватцх Фор

Импликација је да је јануар често добар месец за инвеститоре, посебно за оне који улажу у мање и јефтиније акције. Штавише, ако јануар покаже негативан принос, то можда неће бити добро за остатак године, као што смо видели у 2022. Међутим, негативан јануар не значи да је година која доноси губитке за акције, само да су приноси слабији од просека .