Улагање у опушак је облик улагања у проблематичну имовину. У овој стратегији купујете акције по ниској цени у компанијама које се боре које би требало да вреде више од њихове тренутне цене акција. Пустите да акције порасту, а затим их продате за брзи профит. Ово не треба мешати са вредносним улагањем, у коме се дугорочно улажу у компаније које је тржиште потценило. Улагање у опушак цигаре је краткорочни приступ куповини генерално слабих фирми. Можете да радите са финансијским саветником ако нисте сигурни да ли је добар за ваш портфолио или можете да читате даље да бисте сазнали више.
Шта је теорија о опушцима?
Улагање у цигаре је термин који је сковао познати инвеститор Ворен Бафет. У писму акционарима Берксхире Хатхаваи-а још 1989. године, он је објаснио теорију као начин да се брзо добије вредност од слабих компанија. По његовом писму:
„Ако купите акције по довољно ниској цени, обично ће доћи до неког застоја у пословању који вам даје прилику да се истоварите уз пристојан профит, иако дугорочни учинак пословања може бити ужасан. Ово називам приступом 'гуза цигаре' улагању. Опушак цигаре пронађен на улици у коме је остао само један дим можда неће понудити много дима, али „повољни куповина“ ће донети сав профит од тог пухања.”
На пример, рецимо да сте пронашли компанију која је у тешком стању чија је цена акција спуштена на 0.75 долара по акцији. Ова компанија још увек ради, иначе не би трговала, али је или слаба или пропада и тржиште је почело да се клади против ње.
У оваквој ситуацији, компанија би могла да доживи пораст вредности у последњем тренутку. Касни инвеститори би могли бити заинтересовани за коцкање на јефтине акције или би компанија могла тражити некога да их купи. Чешће, једноставно ликвидација и ликвидација свега што компанија поседује, генерише новчану инфузију која подиже цену акција. Та цена можда неће бити већа од 1 долара по акцији, али додатних 0.25 долара је сав профит за касног инвеститора.
Ако неко пронађе цигару која тиња на улици, оно што је пронашао је 90% смећа. Али они и даље могу да извуку тих последњих 10% дима бесплатно. Исто важи и за инвестиције у опушак цигара. Акције могу бити генерално лоша инвестиција, али ипак могу донети профит у последњем тренутку.
Ако сте спремни да будете упарени са локалним саветницима који вам могу помоћи да остварите своје финансијске циљеве, започнете сада.
Како препознати компаније за опушке?
Општи начин одређивања улагања у опушак цигара је кроз оно што је познато као нето тренутна вредност имовине компаније (НЦАВ). Формула је:
Другим речима, почињете са укупном вредношћу целокупне имовине компаније. Затим одузимате дугове компаније, обавезе све што дугује повлашћеним акционарима (пошто они прво буду плаћени). Ово вам говори колико би компанија вредела да се потпуно ликвидира и исплати све своје дугове.
Затим ово поделите са бројем обичних деоница које се не плаћају. Остало вам је колико би сваки акционар добио када би се компанија сутра ликвидирала, исплатила сва дуговања и остатак поделила својим акционарима.
Ако је овај број већи од тренутне трговачке цене акција, онда компанија може бити инвестиција у опушак. Чак и ако компанија послује лоше, у најгорем случају, коначна ликвидација би се акционарима исплатила више него што компанија тренутно продаје. То га чини потенцијално профитабилном краткорочном инвестицијом.
Предности и мане улагања у цигарете
Важно је разумети да улагање у опушак није улагање у вредност. Не тражите дугорочну инвестицију у добре компаније које тргују испод њихове праве вредности. Уместо тога, тражите слабе компаније које ће вероватно доживети последњи пад вредности. За разлику од улагања у вредност, ово је краткорочна стратегија.
Предност овог приступа је што вам може пружити добар извор брзог прихода. Компаније за цигаре су начин да се оствари брзи профит уз релативно мала улагања. Иако ће било која маржа профита такође обично бити прилично мала, можете направити много ових инвестиција с обзиром на њихов преокрет.
Али не дозволите да вас мамац брзог новца завара. Постоји много врло стварних недостатака улагања у опушак цигаре, што је скоро увек случај за инвестиционе стратегије које се фокусирају на временско одређивање тржишта. Као што је Буффет објаснио у истом писму акционарима горе цитираном:
„Осим ако нисте ликвидатор, такав приступ куповини предузећа је глуп. Прво, првобитна „повољна“ цена вероватно ипак неће бити таква крађа. У тешком послу, чим је један проблем решен него друга површина – никада у кухињи нема само једне бубашвабе. Друго, свака почетна предност коју обезбедите брзо ће бити нарушена ниским приносом који посао зарађује.
На пример, ако купите посао за 8 милиона долара који се може продати или ликвидирати за 10 милиона долара и одмах прихватите било који курс, можете остварити висок принос. Али инвестиција ће разочарати ако се посао прода за 10 милиона долара за десет година, а у међувремену је годишње зарађивао и расподелио само неколико процената трошкова. Време је пријатељ дивног посла, непријатељ осредњег.”
Другим речима, од многих питања овде, два су кључна: Прво, сваки други инвеститор такође може да израчуна НЦАВ. Дакле, ако цело тржиште мисли да ова акција вреди само 1 долар, иако формула НЦАВ каже да би посао могао да се ликвидира за 1.50 долара, вреди се запитати зашто. Одговор обично има везе са проблемима у основном пословању, проблемима који значе да се ваш пораст профита неће десити лако... ако се уопште деси.
Чак и ако јесте, не може се рећи у ком временском оквиру. Људи напорно раде да спасу чак и посрнуле фирме. Не постоји апсолутно никаква гаранција да ће ова компанија штуцати, а ако и јесте, нема гаранције да ће то учинити ускоро. Можда ћете бити заглављени да држите ову клизну кундак годинама. Чак и ако коначно остварите профит од 0.25 долара по акцији, опортунитетни трошак дугорочне инвестиције биће значајан.
Улагање у опушак је занимљив приступ и Ворен Бафету приписује заслуге да је зарадио свој први милион. Међутим, постоји разлог зашто он сада упозорава инвеститоре на то и дели исти профил ризика као и свака друга стратегија која обећава време на тржишту.
Резиме
Улагање у цигаре је краткорочна стратегија улагања у којој купујете потцењене акције компанија које се боре. Када функционише, можете добити последњи дах вредности од краткорочног трговања. То је једна од многих стратегија улагања које бисте могли размотрити за свој портфељ.
Савети за инвестирање
Постоји много паметних начина за трговину и инвестирање, али ако нисте сигурни у ком правцу да кренете, можда бисте желели да размислите о сарадњи са финансијским саветником. Професионалац вам може помоћи да креирате стратегију улагања која одговара вашим дугорочним циљевима. Проналажење финансијског саветника не мора да буде тешко. СмартАссетов бесплатни алат повезује вас са до три проверена финансијска саветника који опслужују вашу област, а ви можете бесплатно да интервјуишете мечеве својих саветника да бисте одлучили који је прави за вас. Ако сте спремни да пронађете саветника који вам може помоћи да остварите своје финансијске циљеве, започнете сада.
Вероватно није добра идеја да покушавате да одредите време на тржишту јер то може изазвати много бола ако не знате шта радите, а чак и професионалци могу да изгубе своје мајице.
Кредит за фотографију: ©иСтоцк.цом/цоуртнеик, ©иСтоцк.цом/схироносов, ©иСтоцк.цом/ПетерПхото
Објава Цигар Бутт Инвестинг: Варрен Буффетт стратегија се први пут појавила на СмартАссет блогу.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/варрен-буффетс-цигар-бутт-инвестинг-140008405.хтмл