Међутим, док гудвил има рачуноводствену вредност, он нема економску вредност. Не можете продати гоодвилл, нити га заменити за готовину. Дакле, гудвил се мора надокнадити успешним пословањем стечене компаније. Нето материјална имовина је капитал минус гудвил. Од до сада поменутих компанија, Сириус КСМ је у 2017. имао -762,708,000 долара нето материјалне имовине, док је Сик Флагс имао -125,136,000 долара.
Низак однос струје тренутни однос се добија дељењем „текуће имовине“ биланса стања са његовим „текућим обавезама“. Овај коефицијент представља способност предузећа да измири своје краткорочне обавезе, као што су обавезе према добављачима и текући део дугорочног дуга, из лако доступних извора, као што су готовина, краткорочна улагања, потраживања и залихе.
Укупно текућа средства / Укупно текуће обавезе = Тренутни однос
Висок коефицијент струје указује на ликвидну компанију. Низак коефицијент указује да ће компанија имати проблема са испуњавањем краткорочних обавеза, а може наговестити и значајније проблеме. Потражите компаније са тренутним односом од најмање 1.00. Али да бисте били сигурни, додајте мало простора за удобност и потражите нешто већи однос.
Сириус КСМ, Тесла и Сик Флагс имају низак однос струје (погледајте доле), а то није добар знак. Посебан однос Сириус КСМ-а је главна црвена заставица, јер је изузетно низак.
Шест застава: 221,072,000 УСД / 297,840,000 УСД = 0.74 Тесла: $6,570520,000 / $7,674,670 = 0.86 Сириус КСМ: 470,901,000 УСД/2,821,538,000 УСД = 0.17 Ипак, будите опрезни са тренутним односом. Иако може бити од помоћи ако радите брзо скенирање, још увек морате да копате даље у биланс стања компаније. Такође, тренутни однос ће варирати међу различитим индустријама.
Како уочити јак биланс стања Лако би се могло рећи да јак биланс стања нема проблема са слабим билансом, али то није нужно случај. Нема ништа лоше у томе да имате добру вољу, а добра воља се појављује на неким фантастичним билансима. Величина добре воље у вези са укупним билансом компаније је оно што раздваја финансијски јаке компаније од финансијски слабих. Свакако, висок коефицијент струје би био добродошао знак доброг биланса стања. Опет, морате бити опрезни да користите само тренутни однос као почетну тачку.
Дакле, које су неке друге истакнуте мере или метрике доброг биланса стања? Ево неколико кључних показатеља снаге:
Готовина и краткорочна улагања Низак или нула дугорочни дуг Потцењена имовина Готовина и краткорочна улагања Ништа не сигнализира јаку компанију више од гомиле готовине и краткорочних инвестиција (као што су ЦД-ови или трезорски записи). Ово не само да ће обезбедити покриће за плаћање текућих обавеза, већ ће такође дати компанији могућност да врати вредност акционарима. Како? Компаније могу вратити готовину акционарима путем откупа акција и дивиденде .
Низак или нула дугорочни дуг Сви живимо своје животе у нади да нећемо морати да отплаћујемо хипотеку за кућу. Компаније се не разликују. Дугорочни дуг је новац који су компаније позајмљивале и које треба вратити за више од годину дана и може доспети за чак 30 година.
Компаније са билансима које нису оптерећене дуговима могу бити одличан избор за улагање.
Један од значајнијих примера компаније попут ове је ПаиПал (Насдак: ПИПЛ). У годишњем извештају ПаиПал-а за 2017. у билансу је наведено да има скоро 2.9 милијарди долара у готовини, а нула дугорочних дугова. Нису једини: Цхипотле Мекицан Грилл (НИСЕ: ЦМГ) и Паицхек (Насдак: ПАИКС) немају дугорочне дугове. Они могу бити реткост ових дана, али компаније без дугорочних дугова су још увек тамо.
Многе компаније које су се у прошлости фокусирале на мање дугорочне дугове биле су, и још увек јесу, изузетно успешне компаније.
Потцењена имовина Ову метрику снаге је мало теже уочити. Потцењена имовина се можда уопште неће признати осим ако не истражите саму компанију.
Према рачуноводственим правилима, средства се држе по набавној вредности умањеној за акумулирану амортизацију. Дакле, можда постоји нека вредност изнад и изнад „књиговодствена вредност ” одређене имовине. Ево погледа на изворе две обично потцењене имовине:
Некретнине Шта се дешава ако компанија има првокласно власништво, као што је Маци'с блок Хералд Скуаре продавница у центру Менхетна? Биланс стања не одражава тренутну вредност такве имовине. Ако копате мало дубље у оно што компанија поседује, понекад можете пронаћи прави дијамант у сировом стању. На пример, некретнине су биле једна од мотивационих сила иза Едија Ламперта који је преузео Кмартов дуг у стечају и накнадном аквизицијом компаније Сеарс.
Нематеријална улагања „Нематеријална имовина“ представља одређену нефизичку интелектуалну својину и права која компанија може поседовати. Ова имовина обично нема периодичне трошкове осим почетног развоја и правних трошкова насталих за стварање предмета. Међутим, потенцијал за монетизацију те нематеријалне имовине је огроман.
Примери нематеријалне имовине би били назив бренда као што је Цоца-Цола, или логотип као што је Ралпх Лаурен поло коњ и јахач. Када култни бренд као што је тај може сам да помогне у продаји производа, препознавање тог бренда постаје његова врста имовине.
Биланс стања 'непроизводње' Веома сам фокусиран на компаније са јаким билансима, али тражим и компаније које напорно раде на побољшању свог финансијског стања.
Када инвестирате, никада не желите да жртвујете будућност да бисте имали користи од краткорочног изгледа. Фокус менаџмента на промени финансијског стања компаније исплатиће дугорочне користи акционарима (погледајте „Разговор са менаџментом“). Компаније које отплаћују дуг и акумулирају готовину и еквиваленте током времена имају билансе стања „непроизводње“.
Предност држања готовине је далеко мања од трошкова издавања дуга. Као пример, погледајте најновији годишњи извештај Салесфорце.цом. Од јануара 2017. до јануара 2018. Салесфорце је успео да смањи свој дугорочни дуг са преко 2 милијарде долара на мање од 700 милиона долара. Истовремено, компанија је порасла са 1.6 милијарди долара у готовини и еквивалентима у 2017. на 2.5 милијарди долара у 2018. У истом периоду, краткорочне инвестиције су порасле са 602 милиона долара на скоро 2 милијарде долара.
Велика предузећа и компаније имају тенденцију да нагомилавају све више дугова, па проналажење компаније као што је Салесфорце.цом (или ЈПМорган Цхасе, која је са 2.95 милијарди долара у 2016. $ КСНУМКС милијарди долара у КСНУМКС ) односно отплата тог дуга је призор који обећава.
Постоји много тога што треба узети у обзир приликом одређивања квалитета биланса стања компаније. Ако сте и даље заинтересовани да сазнате више о њиховој анализи, можете:
Прегледајте билансе за своје инвестиције у акције. Одредите да ли сте инвестирани у компанију са јаким, слабим или у току биланса. Потражите компаније које тренутно не поседујете, скенирањем високих коефицијената струје, великог нивоа готовине и ниског нивоа дуга. Затим урадите неко фундаментално истраживање својих резултата. Ово би могло да идентификује нове могућности улагања. Примените управљање билансом своје финансијске ситуације.