Како претворити волатилност у сигурну дивиденду од 7.5%.

Данас ћемо погледати како можемо да играмо на тржишном „мерачу страха“—познатом као ВИКС, за дивиденду од 7.5% која је стабилна колико и долази.

Као што можете претпоставити, ВИКС је ове године био у порасту како се распродаја тржишта изазвана Фед-ом продубљивала.

Не можете директно да купите ВИКС, а чак и да можете, не бисте добили никакве дивиденде од њега. Али тамо is класа имовине која користи већу волатилност коју нам ВИКС показује да генерише додатни новац, што резултира већим (и сигурнијим) током прихода за вас: затворени фондови (ЦЕФ) који продају опције покривених позива.

Једине опције плана дивиденди које инвеститори треба да размотре

Знам да идеја о продаји опција звучи опасно. Али продаја покривени позиви је другачији. Ако се ограничите само на опције покривеног позива, можете искористити предности коцкања других да бисте себи направили уредан и доследан ток прихода.

Ево како то функционише: купујете деоницу или групу акција и продајете опцију покривеног позива против те акције или акција. Ова опција даје купцу право да купи деонице (или акције) од вас у будућности по фиксној цени која је унапред договорена. У замену за то право, купац цалл-опције даје продавцу готовину — ово је познато као премија опције.

Ево где ствари постају добре: премије расту у временима веће волатилности, а неискоришћене опције истичу безвредне. Дакле, ако држите 100 деоница компаније по 100 долара свака, пристанете да их продате по 120 долара у замену за 1 долар у готовини, али цена акција компаније никада не достигне 120 долара, опција истиче без вредности—али задржите 100 акција 1 долар у готовини по акцији.

Ово је поуздана стратегија за остваривање прихода коју многи професионални инвеститори користе деценијама и доступна је свима кроз фондове као што су Нувеен С&П 500 Динамиц Оверврите Фунд (СПКСКС).

СПКСКС држи познате С&П 500 фирме попут Берксхире Хатхаваи (БРК.А), Мастерцард (МА) Мекдоналдс (МЦД), али са обртом: исплаћује приход од 7.5% инвеститорима који данас купују. Поред тога, добијате готовинске исплате од Нувеен продаје цалл опција против тог портфеља, стратегије коју је СПКСКС успешно користио да обезбеди стабилан приход током 20 година, кроз Велику рецесију и ЦОВИД-19.

Сада is цака са СПКСКС-ом и фондовима попут њега: њихова стратегија писања опција обезбеђује стабилан приход и малу заштиту од волатилности, али по цену нижих приноса током дугорочног периода, јер најбоље акције фонда често буду „позване“, узрокујући то да пропусте њихове највеће добитке. Због тога обично истичемо средства покривених позива само у временима веће волатилности. На тржишту у сталном порасту, ми више волимо да се окренемо ка „чистим“ ЦЕФ-овима акција.

Међутим, убрзо након дна, када тржиште тек почиње да се опоравља, фондови са покривеним позивима имају тенденцију да блиско прате или чак незнатно надмашују резултат због веће волатилности, истовремено обезбеђујући много већи ток прихода.

Управо то се догодило 2020. године, када је СПКСКС благо напредовао у односу на шири индекс, враћајући се 40% из најниже распродаје ЦОВИД-19 до краја године, уз исплату дивиденде више од четири пута већи.

Ово је отприлике онолико близу бесплатном ручку колико инвеститор дивиденде може да пронађе — а ако су акције овде близу дна, историја би се могла поновити. Али чак и ако видимо већу волатилност, СПКСКС може бити поуздан извор прихода и прихода од дивиденди све док се ствари (неизбежно) не слегну, а такође и током следећег одскока.

Инвеститори почињу да схватају ово, због чега СПКСКС сада тргује са премијом од 1% у односу на НАВ. Међутим, фонд је имао премије од чак 4.7% у протеклој години, што сугерише даљи раст у будућности.д.

Мицхаел Фостер је водећи аналитичар за истраживање Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходима, кликните овде за наш последњи извештај “Неуништив приход: 5 повољних фондова са сигурним 8.4% дивиденди."

Откривање: ниједно