Последњих недеља, постао сам од пасивног инвеститора до неке врсте корпоративног благајника у дневној соби, тражећи начине да повећам приносе свог портфеља за неколико базних поена.
Морао сам да се борим са великим питањима, добро размислим о тржишту обвезница и да погодим куда иде инфлација, све да бих спречио да се моје пензионерско јаје не би покварило у неизвесном економском окружењу.
Желео бих да вам кажем да ово радим јер сам диван проактиван момак који рано ускаче у проблеме. На жалост не. Ово радим јер је мој портфолио ове године био тако лош.
Иако је то углавном због ужасног тржишта, мислим да је делимично моја кривица што сам превише одвојен.
Пре годину и по, одлучио сам да већину свог пензионог портфеља ставим у један Вангуард фонд који је имитирао глобални портфолио од 60% акција/40% обвезница,
ЛифеСтратеги Фонд за умерени раст
(тицкер: ВСМГКС). Имам 65 година и моје образложење је било да ће ме фонд заштитити од мене тако што ће аутоматски управљати деловима инвестирања у којима често нестајем—као што је куповина акција када тржиште пада. Знао сам да су тржишта запенушана, али сам мислио да је ово стратегија која ће ми најбоље послужити у наредних 20 до 30 година.
Моја логика је можда била одбрањива, али мој тајминг је био ужасан. Фонд је успео да заузме скоро сваки део тржишта који је убијен ове године. Фонд је у паду од 16% до данас, од затварања у четвртак, а његови губици су били гори пре неколико недеља. Како сада стоји, ово је најгора година за фонд од 2008. током финансијске кризе.
Са 40% улагања у акције у иностранству, акције фонда су биле тешко погођене, погођене растућим доларом. Био сам мање-више спреман за то и не жалим због тога.
Нисам био спреман за моје губитке. Уместо да ме ублаже од тих губитака акција, моје обвезнице су их додале.
Фед је ове године повећао краткорочне каматне стопе за око 4 процентна поена, производећи велике губитке. Обвезнице фонда су имале рок трајања више од 6 година и биле су тешко погођене растућим стопама. Његов највећи холдинг са фиксном каматном стопом, Вангуардово Тотал Бонд Маркет ИИ, пао је за више од 12%, што је много за сигуран део мог портфеља.
Не кривим фонд; урадио је тачно оно што је захтевала њена стратегија улагања и знао сам шта купујем. Кривим себе.
Када се крива каматне стопе преокренула раније ове године, требало је да изађем из свог Вангуард фонда и уђем у краткорочне обвезнице или готовину да бих се заштитио.
Да сам прешао на обвезнице са краћим роком трајања, избегао бих пристојан део својих губитака ове године. Прелазак на готовину би у потпуности избегао губитке.
Због тога неки стручњаци саветују да се више ослањате на готовину него на обвезнице. Вилијам Бернштајн, аутор књиге Четири стуба улагања, приручник за „уради сам“ инвеститоре, већ годинама говори да цео део вашег портфеља са фиксним приходом треба да буде у готовини. Он напомиње да је то оно што Ворен Бафет ради
Берксхире Хатхаваи
,
која има 104 милијарде долара у готовини или готовинским еквивалентима.
И пошто је моје гнездо уложено у један фонд са стратегијом улагања која се ослањала на средњорочне обвезнице, нисам могао да пређем на краткорочне инструменте без продаје тог фонда и улагања прихода у одвојене фондове акција и обвезница.
Уместо да било шта урадим, ја сам се замарао и надао се да ће камате пасти. Наставили су да се пењу, а моји губици су расли. Удвостручио сам, да позајмим коцкарски термин.
Коначно сам рекао доста и продао фонд, усвајајући одбрамбенију стратегију која има моје акције у три одвојена фонда: амерички фонд за укупно тржиште, страни фонд укупног тржишта и фонд вредности САД. Претежавам вредност акција зато што мислим да би оне могле да надмаше неко време у тренутном окружењу и зато што су акције раста уживале у тако великом порасту толико година.
Мој примарни фонд обвезница је сада
Фиделити Схорт-Терм Треасури Бонд Индек Фунд
(ФУМБКС). Има просечно трајање обвезнице од 2.54 године. Због краћег трајања, добит ће мање ако стопе падну. Али ће такође изгубити мање ако поново порасту. И тренутно доноси високих 4.4%, што је много више од средњорочних обвезница.
Нисам се ту зауставио. Распродао сам половину својих обвезница да бих купио 3- и 4-годишње брокерске сертификате о депозитима са приносом од 4.9% и 4.95%, респективно. Они су дали више од упоредивих државних обвезница, али су федерално гарантовани и једнако сигурни.
Ако стопе порасту, тржишна вредност ових ЦД-а ће пасти, али пошто ја држим до доспећа наставићу да прикупљам скоро 5% камате, што није страшно. А ако стопе падну, камата од 5% ће изгледати све привлачније у свету са нижим стопама.
Предузимам друге радње да повећам принос. Изван свог рачуна за пензију, држим приличну количину готовине у фонду за тржиште новца Вангуард. Узео сам нешто од готовине и купио 4-месечне трезорске обвезнице који су доносили преко 4% да бих мало повећао своје приносе.
Сва ова потрага за приносом је много више посла од моје стратегије једног фонда. И још увек ризикујем да на крају не изађем напред.
Али ако каматне стопе још мало порасту, нећу бити погођен ни изблиза као прошли пут. А ако падну, све ћу радити неколико година.
Ја то зовем победом.
Пишите Нилу Темплину на [емаил заштићен]
