ММФ види потенцијал за даље тржишне турбуленције јер централне банке повећавају стопе

Међународни монетарни фонд упозорио је на даље турбуленције за финансијска тржишта, посебно када владе широм света прелазе на режим опоравка.

Потези централних банака да пооштре монетарну политику и обуздају растућу инфлацију могли би да гурну ризичније акције дубље у минус чак и када креатори политике обећавају глатку транзицију, рекао је Тобиас Адриан из ММФ-а, финансијски саветник и директор монетарних тржишта и тржишта капитала, Геофф Цутмореу за ЦНБЦ.

„Свакако бисмо могли да видимо даље пооштравање финансијских услова, а то значи да би ризична имовина попут акција могла даље да се распродају“, рекао је Адријан.

Реакција тржишта ће у великој мери зависити од способности централних банака да саопште своје намере, рекао је Адријан, позивајући се на ред и транспарентност.

У среду су Федералне резерве сигнализирале да би могле да обуставе свој програм куповине имовине и да почну да повећавају каматне стопе већ у марту.

„Надајмо се да ово неће бити неуређено, али ће бити уредно прилагођавање у смислу вредновања“, рекао је он.

„Процењујемо, на пример, да би за неочекивано даље пооштравање од 50 базних поена могли да видите значајну даљу распродају на тржиштима капитала“, додао је он, напомињући да би неки сектори били горе погођени од других.

Такав поремећај могао би да се преведе и на крипто тржишта, рекао је Адријан, која су показала „повећање корелације“ са традиционалним финансијским тржиштима и која су ове године била сведок велике распродаје.

Адрианови коментари долазе након што је ММФ у четвртак објавио свој извештај о глобалној финансијској стабилности. То је уследило након објављивања Светског економског изгледа раније ове недеље, који је смањио глобални раст на 4.4% у 2022.

Упркос силазном притиску због растућих каматних стопа, у извештају од четвртка се наводи да се предвиђа да ће корпоративне зараде премашити нивое пре пандемије 2022. године у већини сектора.

У међувремену, распони обвезница — кључна метрика за мерење цене групе обвезница — остају испод просечних нивоа из 2019.

Извештај ММФ-а је такође истакао ризике „преливања“ на тржишта у развоју од нормализације политике међу развијеним економијама.

ММФ је раније упозорио да ће пооштравање америчке политике ометати економски опоравак у Азији у успону.

„Сигурно смо видели да се токови капитала кроз многа тржишта у развоју успоравају већ у последња три месеца, а могли бисмо да видимо даље успоравање у будућности“, рекао је Адријан.

Инфлаторни притисци на тржиштима у развоју такође су навели многе централне банке да подигну референтне стопе, доводећи у опасност опоравак новог раста.

„Овакво даље пооштравање домаћих финансијских услова у време високих фискалних дефицита и потреба за спољним финансирањем могло би да изазове значајна оптерећења“, наводи се у извештају.