У Русији вс. Украјина је вероватни победник северноамеричка енергија

Још далеко у ТВ времеплову постојала је анимирана емисија из хладног рата под називом Роцки анд Буллвинкле (да, провео сам превише времена гледајући ТВ). Типично, одвратни руски лош момак, Борис Баденов, покушао би да науди симпатичним северноамеричким добрим момцима које глуме лос и веверица. Једна од Борисових најбољих реченица која описује његов стални неуспех била је – Бацам бомбу на Мооса и Веверицу, који бива разнети? – Ја! Мало преуређивања за тренутни грозни пожар више личи на - Бацам бомбу на Украјину - ко ће бити дигнут у ваздух? Русија. Ко побеђује? Секуларно, северноамеричка енергетска индустрија и повезана инфраструктура.

Након руске инвазије на Украјину, Запад је започео своје заједничке напоре да се одвикне од руске нафте и гаса. Нажалост, ово касни један дан и недостаје један долар. Немачка и други источноевропски суседи настављају да снабдевају Русију чврстом валутом у замену за санкционисане руске енергетске резерве. Да би се Европљани ослободили руске енергетске навике, потребан им је нови добављач. Наш континент ваби.

Тржишта су у складу са тим реаговала на ове поремећаје. Спот цене природног гаса у Европи и Великој Британији непрестано су подизале цене јер се актуелни сукоб у Украјини чини бескрајним. Брент сирова и ВТИ нафта су стабилне на >100 долара по барелу на спот тржишту. Потрошачи осећају бол на пумпи јер рафинисани производи попут бензина и дизела вртоглаво расту. Капацитети рафинерије у САД стално опадају – неколико рафинерија је затворено у САД због ЦОВИД-а 2020-2021, а земља тек треба да одговори на ову дислокацију капацитета и потражње за производима.

Винстон Черчил је једном рекао: „Никада не дозволите да добра криза пропадне“. Тамо где су Руси некада продавали своју нафту и гас, америчке компаније за енергетску инфраструктуру имају користи. Компаније широм ланца вредности – рафинерије, оператери нафтовода, истраживања и производња – све ће имати користи од повећане производње нафте у САД. Тренутни нивои производње се још увек нису вратили на нивое пре ЦОВИД-а, јер је индустрија остала без капитала од инвеститора. Мислимо да ово пружа тренутну прилику на јавним тржиштима.

С обзиром на то да постоји упитна политичка воља тренутних америчких и канадских влада, као и инвеститора инспирисаних ЕСГ-ом за ширење угљоводоника, напори на бушењу могу бити спори да реагују. Дакле, боље место за почетак њушкања победника биће компаније за нафтоводе средњег тока и рафинерије нафте. Пре него што нова бушења стигну на тржишта, ми ћемо вредно радити на постојећој инфраструктури и снабдевати. Како потенцијална понуда буде постала онлајн, одређене области енергетског ланца вредности ће имати користи од рафинерија које имају довољно простора да поново врате капацитете на мрежу како би задовољиле потражњу за производима, а капитални издаци које компаније средњег тока данас улажу у земљу имаће значајну исплативост инвеститорима данас .

На крају, све веће снабдевање нафтом и гасом које долази на тржиште имаће широку корист за све северноамеричке оператере гасовода, јер ће све више снабдевања брзо доћи на мрежу како би се попунила празнина коју су оставиле руске компаније за нафту и гас санкционисане са глобалног тржишта. Нека брза математика у позадини: руски извоз сирове нафте износи отприлике 5 милиона барела дневно производње. ОПЕК+ је обећао да ће донети само 400,000 барела дневно латентног капацитета на глобално тржиште. Ако Русија треба да буде замрзнута са глобалног тржишта, тржиште је кратко 4.6 милиона барела дневно. На тржишту где би мањак од милион барела дневно проузроковао скокове цена, ово је опасан недостатак. Снабдевање мора доћи из Северне Америке да би се решио овај недостатак.

Са више угљоводоника који тече кроз цевоводе средњег тока и више инфраструктуре потребне за нове нафтне бушотине, економија из ових активности ће тећи до инвеститора у капитал. ЕТФ-ови који се фокусирају на прераду и цевоводе су доступни и исплаћују велике дивиденде. А ако ово постане секуларни тренд, данашње акције вредности биће сутрашње акције раста.

У ТВ серији, Борис никада није наудио лосу и веверици и на крају је отишао путем СССР-а - отказан!