Три енергетске компаније, фирма за производњу ђубрива и произвођач лекова раде супер, док се већина остатка САД бори са растућим ценама.
Tево сребрне облоге до најгоре инфлације од 1980-их. Само питајте компаније које праве банке по вишим ценама.
Повећање цена постаје лакше током инфлације, када се чини да сви то раде. Понекад пуњење више има смисла. Инфлација подиже трошкове производње, а већина компанија трошкове преноси на купце. Понекад, међутим, више цене превазилазе додатне трошкове које компаније имају.
So Форбс прати компаније које су повећале своје оперативне марже, што је мера која уско мери колико компаније зарађују од продаје својих производа, да би видела ко гомила профит.
Оперативна маржа је фер показатељ јер искључује задуживање, рекла је професорка финансија Универзитета Ваине Стате Маи Искандар-Датта Форбс. „У суштини, покушавате да имате ширу слику учинка компаније“, рекла је она. „Покушавате да видите како им иде без размишљања о финансирању. Одваја доношење одлука о финансирању и инвестицијама.”
Имајте на уму колико је инфлација тешка за запослене. Плате радника не иду у корак са вишим ценама. Према Биро за статистику рада, реална просечна зарада по сату – раст плата минус инфлација – пала је за 2.8% током прошле године. Додајте чињеницу да људи раде мање сати, и прича постаје још мрачнија. Реалне просечне недељне зараде су пале за 3.7% у истом временском периоду. Као трећа четвртина зарада сезона Када дође крај, можда не чуди да су три од првих пет места на тренутној листи најширих оперативних маржи енергетске компаније.
ЕКТ Цорп.
Оперативна маржа за компанију природног гаса ЕКТ Цорп. порасла са 20.3% за 12 месеци закључно са септембром 2021. на 64% у прошлој години. 64% је више од 20 процентних поена више од претходног максимума компаније свих времена, постављеног 2015. ЕКТ није одговорио на захтев за коментар. Само као тачка поређења, и признавање малопродајне индустрије је мало другачија животиња, ланац продавница великих кутија Таргет најавила У среду је његова оперативна маржа пала на 3.9% у трећем кварталу са 7.8% у истом периоду пре годину дана.
Како су то урадили:
Нови додатак С&П 500 индексу, ЕКТ је највећи произвођач природног гаса у САД Како је цена природног гаса нагло порасла услед руске ничим изазване инвазије на Украјину, тако су порасли и приходи ЕКТ-а. На своју зараду јави се и у 26 презентација инвеститора, компанија је навела смањење трошкова својих бунара у Западној Вирџинији и утицај аквизиција као разлоге за гомилање новца.
Али постоји још нешто што треба узети у обзир када се испитују профитне марже ЕКТ-а и других енергетских компанија. Они не улажу толико у нове пројекте као што би иначе радили током фазе процвата робног циклуса. Трошкови истраживања и развоја и истраживања одузимају од оперативних маржи. Дакле, ако енергетске компаније не траже нове бунаре, оперативне марже ће бити веће.
„Данас видимо ограничење капитала у целом сектору“, рекла је Габриеле Сорбара, генерални директор компаније Сиеберт Виллиамс Сханк & Цо. Форбс. „Ако они расту, то је углавном ниски до средње једноцифрени раст производње нафте. Постоји огромна количина интерно генерисаног слободног тока готовине и готовине у билансима стања. После много година лошег приноса (истраживача и произвођача) са периодима екстремног бума и краха, компаније сада одржавају дисциплину и враћају готовину акционарима уместо да располажу капиталом за раст.
Маратонско уље
Маратхон Оил, компанија за истраживање и производњу која вуче корене из Стандард Оил Џона Д. Рокфелера, забележила је оперативну маржу од 46% у последњих 12 месеци. То је био добитак од 32% у односу на претходни период и поставио је нови високи водени жиг за компанију. Маратхон није одговорио на захтев за коментар.
Како су то урадили:
Овде нема изненађења, али више цене нафте су одличне за крајњи резултат произвођача. „Много тога је повезано са ценама Маратонове остварене цене нафте од отприлике 24 долара по барелу вишом и природног гаса за скоро 88 одсто више него пре годину дана“, рекао је Сорбара Форбс.
ЦФ Индустриес
Након последњег тромесечног извештаја, гигант ђубрива ЦФ Индустриес пробио је првих пет. Компанија са седиштем у Дирфилду у Илиноису повећала је своју оперативну маржу за 28% током прошле године. Оперативна маржа од 49% у последњих 12 месеци је само стидљива од 52% колико је објавила 2012. ЦФ Индустриес није одговорио на захтев за коментар.
Како су то урадили:
„То је прилично основно“, рекао је Чарлс Нејверт, виши истраживачки аналитичар у Пипер Сандлер Форбс. „Конкретно, ствари су кренуле заиста чудно када је ситуација у Украјини почела да излуђује. У том тренутку су већ постојале неке ствари које су довеле до виших цена ђубрива, али рат је то само погоршао.”
Према Неиверту, растући трошкови житарица пре избијања сукоба поставили су терен за веће цене ђубрива. „Ово је питање хране“, рекао је. „Више цене житарица доводе до виших цена ђубрива. ЦФ је имао највише користи међу својим колегама јер се првенствено фокусира на производњу азотних ђубрива. „Једно ђубриво које није избор је азот“, рекао је Неиверт. „Можете да играте игре са поташом и фосфатом, али то је виртуелна брава да ако не унесете азот на усеве као што је кукуруз, практично ћете себи гарантовати пад приноса.
Оццидентал Петролеум
Додајте још једну енергетску компанију на листу: Оперативна маржа Оццидентал Петролеума је нагло порасла са 11% пре годину дана на 37% за 12 месеци закључно са септембром. Ипак, Оццидентал је у прошлости радио много боље. У 2008. пријавио је 12-месечне оперативне марже од нешто више од 50%. Оццидентал није одговорио на захтев за коментар.
Како су то урадили:
Као и њихови конкуренти на овој листи, више цене енергије су благодат за Оццидентал. Шта ће Оццидентал учинити са профитом који је остварио? „Када улазимо у 2023., очекујемо да ће се наша алокација слободног новчаног тока значајно померити у правцу приноса акционара“, рекла је извршна директорка Вицки Холлуб у разговору са инвеститорима и аналитичарима о зарадама компаније у трећем кварталу.
Биоген
Биоген, фармацеутска компанија која је стекла име у лечењу мултипле склерозе, забележила је скок оперативне марже са 3.4% за 12 месеци закључно са септембром 2021. на 22.2% за последњих 12 месеци. Биоген је одбио да коментарише.
Како су то урадили:
Назови то повратком. Марже Биогена су опадале током 2021. Прошле године је само остваривао профит, према подацима ФацтСет-а. Иако је велика, оперативна маржа фармацеутског гиганта је отприлике половина онога што је била пре пандемије. „Године 2021. има гомила ствари које су се десиле на основу ГААП-а“, рекао је Мајлс Минтер, истраживачки аналитичар у Виллиам Блаир-у. Форбс. „Пролазили су кроз велико лансирање лекова за Алцхајмерову болест. Правили су инвентар и продајну снагу да то подрже. Био је то апсолутни промашај лансирања." Минтер је додао да су све веће марже Биогена резултат смањења потрошње, а не привлачења више новца. „Они не могу да пробију цену јер имају генеричку конкуренцију“, рекао је Минтер.
НАША МЕТОДОЛОГИЈА
Гледамо на 12-месечне промене оперативних маржи за чланове С&П 500. Користећи ФацтСет, прикупили смо профитне марже за последњу пријављену годину за компаније са подацима од септембра 2022.
Затим смо то упоредили са 12 месеци који се завршавају у исто време 2021.
Наш фокус је на компанијама које продају производе које сви купујемо. Стога су банке и друге финансијске фирме искључене из наших прорачуна, док су компаније у секторима попут нафте и гаса, малопродаје и фармацеутских производа остале.
Такође смо елиминисали компаније које нису биле профитабилне 2021. и 2022. Тако су, на пример, искључени оператери на крстарењу и већи део авио индустрије.
Још нешто: ослањали смо се искључиво на вредности које прате опште прихваћене рачуноводствене принципе (ГААП).
ВИШЕ ОД ФОРБА
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/брандонкоцхкодин/2022/11/17/инфлатион-хас-меант-гоод-тимес-фор-тхесе-фиве-цомпаниес/