Ово су забрињавајућа времена за индустрију чипова. Потражња за технолошким производима усмереним на потрошаче опада, са слабљењем продаје за рачунаре и периферне уређаје, Андроид паметне телефоне и видео игрице. А сада постоје знаци да се успоравање шири и на друга места, укључујући тржишта аутомобила, индустрије и центара података, где је тражња требало да буде трајнија.
Током протекле недеље, две кључне компаније за производњу чипова доставиле су мрачна ажурирања. У понедељак, компанија за графичке чипове
Нвидиа сада очекује приход од 6.7 милијарди долара у јулу у кварталу, што је само 3% више у односу на период од пре годину дана; претходне смернице захтевале су 8.1 милијарду долара прихода. Нвидиа је саопштила да ће приход од игара бити мањи за 33% у односу на претходну годину; његов приход од центра података је такође слабији од очекиваног.
Дан касније, гигант меморијског чипа
Мицрон Тецхнологи
(МУ) смањио је смернице које је дао само шест недеља раније. У извештају о резултатима за свој квартал завршен 31. маја, Мицрон је већ понудио изгледе који су били испод процена Волстрита, указујући на слабу продају рачунара и паметних телефона.
На конференцији за инвеститоре прошле недеље, финансијски директор компаније Мицрон Марк Марфи рекао је да се слабост погоршала, са споријом продајом која се ширила на аутомобилске и индустријске купце. Марфи је то питање описао као „прилагођавање залиха“, а не као смањење крајње потражње, али то је била хладна удобност.
Као одговор, Мицрон смањује потрошњу на опрему за производњу чипова, а сада се очекује да ће трошкови за фискалну 2023. бити „значајно смањени“ од 2022. На ту вест, и залихе чипова и опреме су пале.
Али није све изгубљено и инвеститори још увек могу да пронађу прилику у сектору чипова, који је знатно јефтинији него пре шест месеци.
Иронично, упозорење компаније Мицрон стигло је истог дана када је председник Џо Бајден потписао Закон о чиповима и науци, мера усмерена на побољшање конкурентске позиције САД у производњи чипова. Између осталог, Закон о чиповима обезбеђује 52.7 милијарди долара за помоћ у финансирању нових фабрика чипова.
Пол Вик, портфолио менаџер
Цолумбиа Селигман Тецхнологи & Информатион Фунд
(СЛМЦКС), већ дуго верује у могућности залиха чипова. Индустрија чипова „имала је много ствари у истом правцу у последњих неколико година“, каже Вицк, укључујући огромну потражњу за хардвером дата центара, снажно тржиште рачунара, повећану употребу чипова у аутомобилима, појаву 5Г бежичне мреже, и разни други фактори.
Без обзира на то, Вицк каже да је смањио многе позиције чипова крајем 2021. и раније ове године, након огромног низа у скоро савршеним условима за потражњу на крајњем тржишту. И још увек има ствари које би избегавао. Он не поседује Нвидију или
Адванцед Мицро Девицес
(АМД), и једно и друго сматра прескупим, и каже
интел
(ИНТЦ) инвеститори ће морати да буду изузетно стрпљиви, а исплативост њиховог гурања у уговорну производњу је још неколико година удаљена.
Али Вицк види много опција за лов на повољне цене. Он остаје биковски на
Рамбус
(РМБС), где каже да је пословање компаније са наплатом меморијских чипова и даље „предвидљиво и здраво“. Вицк такође воли
Корво
(КРВО), произвођача радио чипова за мобилне телефоне, који је недавно смањио изгледе због слабости Андроид паметних телефона. Он каже да акције изгледају јефтино и да се тргују са 12 пута „најнижом“ зарадом за март 2023. фискалне године.
Вицк је такође биковски
микрочип
(МЦХП), која производи делове за аутомобилске и индустријске купце, није имала недавни квартални промашај, и, као и Корво, тргује за скромну 12 пута већу зараду. Он је такође одушевљен
НКСП Семицондуцтор
(НКСПИ), добављач аутомобилских чипова, који такође тргује за 12 пута већу зараду, дао је снажне резултате, али је без обзира на то пао за више од 20% ове године. И он је биковски на оба
Аналогни уређаји
(АДИ) и
Броадцом
(АВГО), где каже да основе „изгледају чврсте“.
„Многе акције се осећају испраним“, каже Вицк. „Људи су фокусирани на потенцијалну рецесију у другој половини и следећој години која би могла да удари индустрију чипова. Али они не гледају даље од тога, за две или три године, са великом вероватноћом да ће компаније добро пословати.”
Вицков колега Схекхар Праманицк, аналитичар фонда, сматра да је тржиште превише медведа на дионицама полуопреме. Праманик је биковски на
Лам Ресеарцх
(ЛРЦКС),
Примењени материјали
(АМАТ), и
ОВК
(КЛАЦ), за које каже да би све требало да расте следеће године, чак и уз спорију потражњу, јер они решавају своје заостале.
Док се свет брине — и то с правом — због ризика које представља за глобално снабдевање чиповима било каква кинеска агресија према Тајвану, Вицк тврди да би производња чипова у Кини и Тајвану била осакаћена ако би изгубили приступ опреми, резервним деловима и сервису од америчких добављача опреме.
„Кина не би имала ништа“, каже Вицк. „Лам, Апплиед и ОВК су међу најстратешкијим компанијама на свету. Кина је уложила новац у развој сопствених алата за литографију, али су далеко од тога.
Испоставило се да највредније оружје у моћном америчком арсеналу можда нису авиони, тенкови и бродови, већ пре наше упориште на тржишту полупроводничких алата за производњу капитала.
Пишите Ериц Ј. Савитз на [емаил заштићен]