Интел зарада: Отпуштања и притисак на маржу могли би да засене Мобилеие ИПО

Гелсингер је наводно рекао радницима да су „трошкови превисоки, а наше марже прениске“, што ће поново ставити фокус инвеститора на Интелове сада хроничне проблеме марже. Извршни директор је већ морао да одступи од прошлогодишњег обећања да ће марже остати “удобно изнад 50%” пошто су марже у претходном кварталу пале на 44.8%, марже за трећи квартал су биле прогнозиране на 46.5%, а годишња прогноза марже за ову годину пала је на 49%. И у овој позадини, марже за ривала Адванцед Мицро Девицес Инц. 
Интел,
-0.20%
 премашио 50% по први пут и очекује се да ће порасти.

Усред свега овог притиска на смањење на неколико фронтова, финансијски аналитичар из Сускеане Кристофер Ролан поставио је питање које су многи поставили: Зашто Интел није унапред најавио?

Упозорења о профиту због пада на тржишту потрошачких рачунара се појављују више од четвртине, као широм света Очекује се да ће испоруке рачунара доживети највећи пад од када се води евиденција, што изазива произвођаче чипова као Интел, Нвидиа Цорп.
НВДА,
+ КСНУМКС%,
Мицрон Тецхнологи Инц.
МУ,
+ КСНУМКС%,
Апплиед Материалс Инц.
АМАТ,
+ КСНУМКС%
да смање своје изгледе не само због слабе продаје рачунара већ и због проширио америчка ограничења на напредну технологију на Кину.

Прочитајте: Тржиште рачунара у „најбржим“ паду откако су подаци почели да се прикупљају средином 1990-их, слажу се аналитичари

Интел се није унапред најавио, као што није прошао ни квартал пре него што је најавио велики промашај од сопствене прогнозе и очекивања аналитичара. Ролланд, који има негативну оцену Интела, очекује да ће приходи бити нижи од очекивања с обзиром на то да је „извршни директор Гелсингер већ јавно телеграфисао слабост“.

„Међутим, верујемо да је четврти квартал и даље у значајном ризику јер су се наше провере средином квартала погоршале у последње време“, рекао је Ролланд, који сада предвиђа пад испорука рачунара од 4% у односу на претходну годину за 17. „С обзиром на зависност од прихода и коришћења, такође смањујемо наше процене ГМ-а за целу годину испод њихових процењених 2022%.“

Прочитајте: Залихе чипова су пале на двогодишњи најнижи ниво јер све више технологије, забрана вештачке интелигенције Кини доприноси невољама

Без обзира на све, инвеститори ће желети да знају да ли је прогноза главног финансијског директора Давида Зинснера да ће трећи квартал бити „финансијско дно“ компаније.

Шта тражити

Зарада: Од 29 аналитичара које је анкетирао ФацтСет, очекује се да ће Интел у просеку објавити прилагођену зараду од 34 цента по акцији, у поређењу са Интеловом прогнозом од 35 центи по акцији, знатно испод 90 центи по акцији коју је очекивао Стреет када је тромесечје почело, и 1.71 долара по акцији пријављено у периоду од пре годину дана. Естимизе, софтверска платформа која користи цровдсоурцинг од руководилаца хеџ фондова, брокерских кућа, аналитичара на страни куповине и других, захтева прилагођену зараду од 46 центи по акцији.

Приход: Волстрит очекује приход од 15.35 милијарди долара од Интела, према 29 аналитичара које је анкетирао ФацтСет, на основу Интелове прогнозе од око 15 до 16 милијарди долара. То је мање у односу на 18.95 милијарди долара колико је Стреет очекивао на почетку квартала и 18.09 милијарди долара пријављених прошле године, и вероватно ће бити девети узастопни квартал пада прихода у односу на претходну годину. Естимизе очекује приход од 15.43 милијарде долара.

Разбијајући поделе, аналитичари које је анкетирао ФацтСет очекују да ће приход од клијентског рачунарства бити 7.58 милијарди долара; приход од центра података и АИ групе од 4.67 милијарди долара; приход од „мрежа и ивица“ од 2.4 милијарде долара; и Мобилеие приход од 472.2 милиона долара.

Кретање залиха: Говорећи о могућем паду прихода у деветом кварталу заредом, чак и ако Интел надмаши очекивања — као што генерално ради — акције су пале након последњих девет кварталних извештаја компаније о заради.

Током квартала до краја септембра, Интелова цена акција је пала за 31%, док је индустријски просек Доу Џонса
ДЈИА,
+ КСНУМКС%
  — која рачуна Интел као компоненту — је пала за 7%, С&П 500 индекс 
СПКС,
+ КСНУМКС%
 опао је за 5%, технолошки тежак Насдак Цомпосите Индек 
ЦОМП,
+ КСНУМКС%
 пао за 4%, а индекс полупроводника ПХЛКС 
СОКС,
+ КСНУМКС%
пао за скоро 10%.

Оно што кажу аналитичари

Бернстеинов аналитичар Стејси Расгон је приметила да види два разлога, „ни охрабрујући са Интелове тачке гледишта“, зашто компанија наставља са проценом компаније Мобилеие нижом од очекиване.
МБЛИ.

Прошле недеље, Мобилеие је проценио да ће акције ИПО-а коштати између 18 и 20 долара, дајући технолошкој компанији самовозећих аутомобила процену до 15.9 милијарди долара, случајно, отприлике исти износ који је Интел платио за куповину Мобилеие у 2017 за 15.3 милијарди долара у готовини. Мобилеие је поднео захтев за ИПО крајем септембра, наводно тражећи процену од 30 милијарди долара, што је знатно испод ранијих процена од 50 милијарди долара за компанију.

„Као што сви знамо, технолошке акције са високим растом су десетковане комбинацијом слабијих макроекономских и виших стопа, а само ИПО тржиште је стагнирало последњих месеци“, рекао је Расгон. „Али наставак ИПО-а сада, по (како звучи) било којој цени коју могу да добију, сугерише да Интел и даље верује да је боље да то уради сада него да чека.

„И друго, Интел ће добити нешто новца од уговора (~3.5 милијарди долара дивиденде од Мобилеие-а и ~900 милиона долара од продаје њихове Моовит имовине), и вероватно ће им требати новац с обзиром на то како њихов сопствени посао тренутно напредује,“ рекао је Расгон.

Прочитајте: Нвидиа, Интел картице за играње крећу у продају док АМД задиркује најаву 3. новембра

Ведбусх аналитичар Матт Брисон, који има лошу оцену у Интелу, питао је у напомени да ли је довољно смањио своје бројке за четврти квартал и 2023, с обзиром на то да је Интелова најновија упутства „претпостављала далеко мање мрачну позадину за рачунаре (пад око 10% И /И)) него се чини да се материјализовао.”

Посматрајући Интелов посао са центрима података, Брајсон је рекао да види даљи ризик за своје претпоставке о благом порасту прихода предузећа у четвртом тромесечју „нарочито са порастом акција АМД-а [који] такође утиче на продају компаније Интел“.

„А гледајући наредну годину, имамо исто питање с обзиром на макроекономски ветар и наше уверење да би АМД могао чак видети убрзање промене удела у светлу Интелових борби са Саппхире Рапидс-ом“, рекао је Брајсон.

Од 36 аналитичара који покривају Интел, седам има рејтинг за куповину акција, 20 има рејтинг за задржавање, а девет има рејтинг за продају, заједно са просечном циљном ценом од 33.58 долара, која је пала са 47.26 долара од пре квартала, према на ФацтСет податке.