Интелове акције достигле су најнижу цену у више од годину дана, а постоји још једна ципела коју треба избацити

Акција је кренула ка седмом кварталу заредом у којем је пала дан након што је објављена зарада, иако је Интел сваки пут надмашио очекивања о заради. Просечан једнодневни пад зараде након претходних шест извештаја о заради је био 9.7%, према подацима ФацтСет-а.

Иако је произвођач чипова лако надмашио процене Волстрита за квартал у извештају о заради у среду, резултати су показали пад од 7% прихода од клијентског рачунарства, традиционалне ПЦ групе и Интелове највеће пословне јединице, на 10.1 милијарду долара, што је више од Валл Стреета. Стреетова процена од 9.59 милијарди долара.

Предвиђање компаније изазвало је забринутост, међутим, не само зато што је Интел известио да је маржа у четвртом кварталу пала на 55.4% са 60% у кварталу од пре годину дана, већ и због знакова да се ПЦ бум у којем је Интел уживао брзо ближи крају.

За први квартал, Интел је прогнозирао зараду у првом кварталу од 80 центи по акцији на приход од око 18.3 милијарде долара, док су аналитичари које је анкетирао ФацтСет у просеку очекивали зараду од 86 центи по акцији на приход од 17.61 милијарду долара. Компанија одлаже давање годишњих упутстава до дана инвеститора 17. фебруара.

Осим питања пада марже, које је на столу од прошлог квартала, чинило се да су аналитичари овог пута више забринути због тога како ће очекивани пад раста рачунара наштетити Интелу док покушава да се поново изгради.

Бернстеин аналитичарка Стејси Расгон, која има лошу оцену и циљну цену од 40 долара, у белешци под насловом „Чистилиште“, приметила је да би Интелова прогноза „могла да буде слабија него што се чинило на површини“ јер први квартал садржи додатну недељу у поређењу са пре годину дана.

Одатле, аналитичар се фокусирао на корекцију прогнозе раста рачунара која се појављује на хоризонту. 2021. године, испоруке рачунара достигле су највиши ниво у скоро деценију подстакнуте пандемијом ЦОВИД-19.

„ПЦ ЦПУ-и [централне процесорске јединице] (за које смо веровали да се превише испоручују, посебно у преносивим рачунарима) сада дефинитивно улазе у корекцију која би могла да изазове раст јединица следеће године чак и ако рачунари остану јаки, а путању центра података покреће вероватно неодрживо предузеће снага (+53% [у односу на претходну годину]) са 5 квартала заредом опадања облака (забрињавајуће)“, рекао је Расгон.

Прочитајте: Чипови ће можда бити распродати за 2022. захваљујући несташици, али инвеститори су забринути због краја забаве

Еверцоре ИСИ аналитичар ЦЈ Мусе, који има ин-лине рејтинг и циљну цену од 55 долара, рекао је да, иако је потражња за чиповима и даље јака, „страхови тржишта око изградње инвентара можда ће испливати на површину за ПЦ ЦПУ“.

„Интел је навео да су приходи у марту К смањени за 6% [у односу на квартал] предвођени падом [преносних рачунара] јер купци сагоревају изграђени ЦПУ инвентар“, рекао је Мусе. „Купци су наручивали ЦПУ-е на основу снажних трендова крајње потражње у ЦИ21, али нису могли да добију упарене сетове с обзиром на стална ограничења индустрије и сада су приморани да спаљују прекомерно уграђене компоненте.“

„Лоше вести, ово јасно изазива расправу о медведима око џепова инвентара“, рекао је Мусе. „Добре вести, ова динамика не говори о крајњој потражњи, већ само о пролазном питању (иако ИНТЦ очекује да ће ограничења трајати до ЦИ23).“

Аналитичар компаније Цити Ресеарцх Кристофер Данли, који има неутралан рејтинг и снизио је циљну цену на 55 долара са 58 долара, рекао је да је Интелова очекивана корекција залиха на крајњем тржишту нотебоок рачунара „црвена заставица“.

„Пре 2020. године, ПЦ јединице су у просеку смањене за 1%, на око 260 милиона јединица годишње“, рекао је Данли. „Због трендова на послу/школи од куће, ПЦ јединице су порасле 14% на 299 милиона јединица у 2020. и отприлике 12% на 335 милиона у 2021., што је знатно изнад просечног историјског пада од 1%.“

„Међутим, очекујемо да ће се овај тренд вратити на средњу вредност у другој половини 2. како потражња за рачунарима сазрева и са корекцијом залиха након две узастопне године двоцифреног раста“, рекао је Данли.

Ковенов аналитичар Метју Ремзи, који има бољу оцену и циљну цену од 60 долара, назвао је Интелов извештај „компликованим кварталом“, у томе што је приход имао користи од раста рачунара и пословне потрошње, пад марже представљао је „тежу реалност“.

„Величина и реалност се смирују за инвеститоре... што би на крају могло бити добра ствар по нашем мишљењу, јер потенцијално омогућава да сентимент до дна са најнижом маржом ускоро уследи... иако ће кључ бити исцртавање кредибилног пута ка опоравку," Ремзи је рекао.

Од 40 аналитичара који покривају Интел, 10 има оцену куповине, 21 има оцену држања, а девет има рејтинг продаје, заједно са просечном ценом од 54.43 долара, према ФацтСет-у.