Интервју: ДеФи платформа ТруеФи открива 750 милиона долара СБП за Аламеду

Типично, у свету криптовалуте, зајмопримци су приморани да претерују да би узели зајам. С обзиром на волатилност криптовалута, ово је интуитивно – прекомерно обезбеђење помаже у смањењу шансе да колатерал вреди мање од зајма у случају пада тржишта. На пример, ако желим да узмем зајам од 10,000 УСДТ, обично бих био приморан да дам обезбеђење са 15,000 УСД криптовалута – коефицијент обезбеђења од 150%.

Док овај сигурносни бафер има смисла са становишта зајмодавца, за зајмопримца он смањује ефикасност капитала, с обзиром да је колатерал – 15,000 долара у горњем примеру – жртвован; Не могу да зарадим принос нити да користим тај капитал негде другде.

Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?

Данас се пријавите за билтен Инвезз.

Дакле, да ли је позајмљивање без обезбеђења могуће у крипто? Видимо праксу у трад-фи простору, али до сада крипто тек треба да је разбије. Ту на сцену ступа ТруеФи, протокол који је креирао ТрустТокен за позајмљивање без колатерала, који се заснива на, како кажу, првим кредитним резултатима на ланцу. Управљање се врши преко власника токена ТРУ, који такође одлучују да ли су зајмопримци кредибилни. Уз систем кредитирања без дозволе, надамо се да се процес зајма може поједноставити и управљати искључиво кроз подстицаје.

Прошлог месеца, ТрустТокен је представио свој први портфолио појединачних зајмопримаца на ТруеФи платформи. Дизајниран посебно за Аламеда Ресеарцх, фирму за трговину дигиталном имовином, планирано је да додели до 750 милиона долара обртног капитала у првој години. Сустигли смо Мицхаела Гасиорека, шефа маркетинга у ТрустТокен-у, како бисмо дубље проучили ДеФи протокол и портфељ појединачног зајмопримца. Такође смо разговарали са ко-извршним директором компаније Аламеда Ресеарцх, Семом Трабуком.

ТруеФи – Мицхаел Гасиорек, шеф маркетинга

Инвезз: Да ли мислите да ће тржиште прекомерно обезбеђених зајмова у криптовалутама изгубити тржишни удео у сектору без колатерала, и/или да ли предвиђате поделу у демографији између ова два (тј. малопродаја/појединци који користе прекомерно обезбеђене кредите и институције које користе кредите без обезбеђења)? Да ли мислите да ће тржиште зајмова без обезбеђења икада престићи прекомерно обезбеђено?

Мицхаел Гасиорек: Ми заиста мислимо да ће позајмљивање без колатерала појести прекомерно обезбеђено позајмљивање, апсолутно. Градимо наше пословање око ове опкладе из два разлога: прво, зато што су кредити без колатерала једноставно бољи, капитално ефикаснији начин коришћења сопственог капитала – а то важи за институције једнако као и за сектор малопродаје. Друго, зато што се овај исти феномен дуго дешавао у традиционалном финансијском сектору кроз читав низ инструмената дуга, од личних кредита до студентских зајмова и даље. Примарни разлог зашто необезбеђено позајмљивање није већ популарније у крипто валутама је тај што софистицираност кредитног оцењивања и наплате још увек није достигла софистицираност блокчејн позајмљивања уопште. Очекујемо да ће се то брзо променити и очекујемо да ћемо бити међу кључним компанијама које ће допринети решењу.

ИЗ: Колико мислите да ће ТруеФи постати децентрализован или ће увек постојати елемент централизације? Тачније, да ли ће икада бити могуће да се процеси као што су КИЦ и провера зајмопримца доврше аутоматски у ланцу? Ако јесте, да ли имате на уму временски оквир?

МГ: Верујемо да ће ТруеФи временом постати потпуно децентрализован. Радимо са бројним пројектима на децентрализацији функција као што су КИЦ и провера зајмопримца, и дубоко смо у свом сопственом оперативном и правном процесу за децентрализацију протокола. Као и код свих нових развоја и усклађености са прописима, временске оквире је тешко предвидети.

ИЗ: Да ли бисте размотрили сарадњу са другим протоколима како бисте помогли у изградњи прецизнијих кредитних резултата (или мислите да ускоро неће бити могуће остварити интеракцију са другим блок-чејновима)? Шта је са другим Етхереум платформама као што је ААВЕ?

МГ: Радимо више од размишљања о томе: добро смо у разговорима са неколико одабраних протокола који су усредсређени на изградњу ових резултата, и са неколико пројеката да их учине доступнијим широм ДеФи-ја. Иако је можда рано да се оствари кредитно бодовање у више ланаца, очекујемо да ћемо ускоро имати и робуснија партнерства за кредитно бодовање и шире доступније начине дељења ових резултата са другим протоколима. Надамо се да ће ови резултати на крају директно утицати на стопе и омјере колатерализације највећих зајмопримаца не само у добро познатим протоколима као што је ААВЕ, већ иу многим ДеФи протоколима који се још увијек изграђују, док се у цијелој индустрији креће ка позајмљивању без колатерала или под колатералом добија на замаху . Овај напредак приписујемо не само нашем тиму, већ и вредности сјајних партнерстава. Прерано је давати имена, али моћи ћете да нагађате наше сараднике током следећег квартала или два. У међувремену, ако сте градитељ, такође ћете нас видети како стварамо награде за програмере на разним хакатонима и конференцијама како бисмо наше кредитне резултате увели у дубљу циркулацију – више о томе ускоро!

ИЗ: Напомињем да је постојао план да се пређе са одобравања кредита путем система гласања на аутоматски модел на ланцу. Ово је изузетно интригантно – да ли верујете да је ово још увек прилично далеко у будућности (из разлога као што су вероватни временски период укључен у развој паметних уговора и сложеност тржишта зајмова)?

МГ: Гласање о зајмовима је био добар начин да се покрене кредитни модел, уз мудрост гомиле. Међутим, никада није био план да се ослони на ангажовање јавности за проверу вишемилионских зајмова – посебно зато што су се ове одлуке често морале доносити са асиметријом информација, на основу НДА потписаних са дотичним зајмопримцима. Укратко, јавно гласање је требало да буде замењено: цена гаса за гласање, јаз у информацијама присутан у овим гласањима и време преокрета за проверу новог зајма били су неоптимални за зајмодавце, зајмопримце и протокол. Међутим, без овог система, ТруеФи никада не би направио књигу позајмљивања нити историју отплате која је омогућила постојање нашег модерног кредитног модела.

 Што се тиче усвајања кредитног модела у дневно позајмљивање, верујем да смо скоро спремни да извршимо званичан прелазак на позајмљивање засновано на моделу, у очекивању још неколико подешавања фронтенд-а и бацкенд-а – све углавном отворено, уз одобрење ДАО-а. Очекујемо да ће нам увођење кредита засновано на кредитном моделу омогућити да елиминишемо трошак гаса за одобравање кредита, скратимо време за добијање готовине у рукама зајмопримца на неколико минута у односу на дане, олакшамо оптерећење нашим власницима ТРУ-а и свеукупно ћемо расти нашу позајмну књигу драматично. Наравно, напорно радимо на томе да модел што пре пустимо у промет.

ИЗ: Још један примарни извор централизације је да су правни уговори за кредите централизовани и ван ланца – да ли је то могуће померити (напомињем ДАО планове – да ли се на томе још ради)?

МГ: Без прекорачења планова нашег правног одељења, могу да коментаришем да истражујемо како да преместимо уговоре са нашим менаџерима имовине и зајмопримцима у ланцу, инспирисани невероватним радом одређених правно робусних ДАО-а које већ дуго посматрамо. Очекујемо да је могуће, да, преместити већи део документације на ланац, и такође учинити је више – ако не и потпуно – транспарентним.

ИЗ: ТВЛ на платформи тренутно износи 416 милиона долара – где видите да идете? Поред тога, дошло је до пада ТВЛ-а од 21% током прошлог месеца, што је други највећи пад у Етхереум топ 50 (према Дефи Ллами). Шта мислите шта је разлог за то и да ли вас променљивост попут ове брине у будућности?

МГ: Рекли смо то раније: Очекујемо да ће ТруеФи, у догледно време, постати протокол вредан трилион долара. Храбро, али не и нереално: са уштедом трошкова, брзином и глобалним приступом које обезбеђује блоцкцхаин технологија, ми искрено верујемо да ТруеФи може да заузме најмање неколико процената глобалног тржишта позајмљивања од ~8 трилиона долара. На крају крајева, остварили смо прву милијарду кредита, без кашњења, у првој години, само дајући кредите крипто фондовима – пропорционално, мали део глобалне потражње за кредитима. 

Уз то, погледајмо нашу прошлост и садашњост ТВЛ. Прво, са тржиштима у нереду, потражња за капиталом је пала на недавно најниже нивое, како по величини тако и по стопама. Мања потражња за капиталом значи нижу понуду капитала од зајмодаваца, који, сасвим разумно, јуре за приносом на другим местима. Друго, ТруеФи пролази кроз трансформативну промену свог дизајна у смислу купаца којима служи – сада, менаџери имовине граде портфеље по мери, а не само крипто зајмопримци који траже готовину – упоредиву по обиму са иПхоне-ом пре и после продавнице апликација. Такође, да ли се ТруеФи мења у природи својих саставних делова: пословне јединице неопходне за подизање нових фондова, КИЦ захтеви који сада долазе са одређеним финансијским могућностима, имплементација кредитног модела који у потпуности мења однос власника ТРУ-а са платформа – да наведемо само неколико кључних промена. То, наравно, значи све веће муке док се овај нови посао поставља. 

Све што је речено, видимо да нови модел функционише: од покретања тржишта ТруеФи позајмљивања, ТруеФи је сада дом за 7 укупних финансијских могућности – са још најмање 3-5 планираних за лансирање пре краја квартала. Ови портфељи служе различитим могућностима, од позајмљивања од протокола до протокола са Перпетуал Протоцолом до Б2Б позајмљивања у ЛатАм-у са делт.аи и групама појединачних зајмопримаца који позајмљују најпожељније зајмопримце на свету у крипто. 

Очекујемо да ће ови портфељи понудити две предности које ниједан други необезбеђени протокол позајмљивања не може да парира. За зајмодавце, они значе разноврсност финансијских могућности које далеко превазилазе оно што је обично доступно у ДеФи-ју. За протокол у целини, они дају диверзификацију тржишних сектора која чини и наш ТВЛ и нашу укупну изванредну вредност (тј. „готовина на послу“) робусније распоређеним по секторима изолованим од циклуса бума и краха криптовалута.

Како се тржиште изједначава, док ТруеФи наставља да диверзификује своје финансијске могућности и како потражња за капиталом поново повећава стопе, очекујемо да ће ТруеФи бити у најбољој могућој позицији да постигне тај коначни циљ од трилиона долара. До тада, ми смо главе доле, градимо.

Аламеда Ресеарцх – Сем Трабуко, ко-извршни директор

Аламеда Ресеарцх је компанија за трговину криптовалутама са више стратегија, од које се очекује да извуче до 750 милиона долара обртног капитала из првог портфеља појединачног зајмопримца на ТруеФи платформи. Поред нашег интервјуа са ТруеФи-јем, сусрели смо се са ко-извршним директором Аламеде Семом Трабукоом да бисмо му поставили неколико питања о ТруеФи-ју и крипто позајмљивању без обезбеђења.

Инвезз: Каква је каматна стопа за СБП (као и друге трансакције које сте обавили са ТруеФи-јем) у поређењу са оним што бисте могли да добијете негде другде на тржишту?

Сем Трабуко: Камата је конкурентна ономе што можемо да добијемо негде другде. 

ИЗ: Колика је предност добити зајам без обезбеђења у поређењу са традиционалнијим крипто кредитима са прекомерним обезбеђењем?

СТ: Кредити без колатерала су много капитално ефикаснији, тако да се свакако преферирају.

ИЗ: Да ли имате мишљење о будућности ТруеФи протокола, као и о кредитирању без обезбеђења уопште?

СТ: Верујемо да ће кредитирање без колатерала на ланцу наставити да расте и ТруеФи ћемо видети као једног од корисника кроз тај раст. 

ИЗ: Да ли ће се инвестициона теза за СБП разликовати од осталих активности фирме или ће се у великој мери заснивати на истим стратегијама трговања и арбитраже (и да ли бисте могли да дате детаљнију слику о појединостима)?

СТ: Средства из СБП-а ће подржати трговачке, тржишне и инвестиционе активности компаније.