Теже питање за инвеститоре скоро годину дана у борби против инфлације Федералних резерви је да ли је куповина пада акција мудра или зарада хладних 5% приноса на безбедне државне записе, а пари, има више смисла.
Према једној популарној метрици, улагање у берзу сада даје отприлике исти приход као краткорочни дуг подржан пуном вером америчке владе, иако и даље надмашен за 6.4% годишњих трошкова животаiнг од јануара.
Конкретно, принос од зараде компанија у С&П 500 индексу
СПКС,
се у протеклој недељи приближио 6-месечном Трезору
ТМУБМУСД06М,
стопа, при чему су оба достигла око 5%, по први пут за око 20 година (види графикон).
Принос на америчким берзама и 6-месечна стопа трезора се приближавају почетком 2023. око 5%
Рефинитив
Принос од зараде гледа на зараду у протеклих 12 месеци, подељен са ценом акција. Такође је показатељ која средства су прецењена или подцењена.
„Мислим да су се обвезнице вратиле“, рекла је Кети Џонс, главни стратег за фиксне приходе у Шваб центру за финансијска истраживања, напомињући да су два приноса коришћена за пажљивије праћење током много година 1980-их и 1990-их. „Вероватно је ново за многе инвестиционе менаџере и појединачне инвеститоре.“
Швабов поглед на акције је већ неко време био опрезан, укључујући и то да би акције са већим растом могле бити подложне даљем повлачењу јер Фед наставља да пооштрава финансијске услове.
Џонс је рекао да шанса да заради 5% са обвезницама изгледа „веома привлачна и вероватно омогућава инвеститору да пређе више успона и падова у делу свог портфеља, а не тако што преузима толики ризик“.
Фонд се улива у обвезнице
Чини се да се инвеститорима допадају данашњи већи приноси на обвезнице, са отприлике 17 милијарди долара које је ове године до 15. фебруара истекло из америчких власничких фондова и 4.2 милијарде долара које се уливају у фондове трезорских обвезница, што је највећи прилив у дужничке фондове америчке владе који почиње годину дана од 2004. према подацима БофА Глобал.
„Зашто не узмете 4.8% или 5% на основу приноса који је без ризика“, рекао је Степхен Гуилфоиле, оснивач и председник Сарге986, приватне породичне трговинске операције, и бивши трговац на НИСЕ. „Пребацујем део свог новца у тромесечне папире и заиста сам тип за акције.“
3-месечна стопа трезора
ТМУБМУСД03М,
био близу 4.8% у петак, док је двогодишњи трезор
ТМУБМУСД02И,
био на 4.6% и 10-годишњи принос
ТМУБМУСД10И,
био је око 3.8%, што је његов други највиши ниво у години, према подацима Дов Јонес Маркет Дата.
Америчке акције завршио недељу углавном лоwer након што је индекс потрошачких цена показао да би инфлацији могле бити потребне више каматне стопе да би се брже повукла. Економисти Голдман Сацхса и Банк оф Америца ревидирали су своје прогнозе како би укључили повећање каматних стопа од 25 базних поена у марту, мају и јуну, што би довело до крајње стопе Фед-а на распон од 5.25% до 5.5%.
У јануару су инвеститори који тргују на фјучерс тржишту Фед фондова очекивали да ће то Фед заустави подизање стопе на 5%.
Главни индекси акција су и даље били у порасту у 2023., вођени надама да се дубока рецесија може избећи и да би Фед такође могао да смањи величину својих повећања каматних стопа.
Џош Дуиц, заменик директора за глобалне акције у компанији абрдн, рекао је да цене акција тренутно одражавају „сценарио Златокосе“ у којем Фед кроти инфлацију, али привреда доживљава плитку рецесију.
Погледајте: Хоће ли рецесија сломити берзу? Ево 3 сценарија 'слетања' док Фед наставља борбу против инфлације.
Али он такође мисли да је капитал „процена измакла контроли“ у последњих 10 до 15 година ниских каматних стопа, посебно за акције раста. Дуитз сматра да би инвеститори требало дуже да се припремају за више стопе. „Када је цена капитала већа, та имена раста нису тако привлачна“, рекао је он. „Погледајте готовину коју компаније производе и исплаћују појединачним акционарима.
Док је био на ранијим максимумима у 2023., С&П 500 је порастао за 6.2% у односу на годину до петка, Дов Јонес Индустриал Авераге
ДЈИА,
је добио 2.1% више и Насдак Цомпосите Индек
ЦОМП,
напредовао за 12.6%, према ФацтСет-у.
Где иду тржишта одавде? Ко зна. Нису сви видели вредност Ноториоус БИГ-а који је носио јефтину круну на фотографисању из 1997. године, чак иако је, како истиче часопис Ролинг стоун, то на крају био „један од најпознатијих хип-хоп портрета икада снимљених”.
Прочитајте: „Ризик је да ћемо јако, веома снажно притиснути кочнице“, каже Лари Самерс
На палуби за следећу недељу, америчка берза биће затворена у понедељак на рођендан Вашингтона. Подаци о продаји постојећих кућа за јануар треба да буду достављени у уторак, док записник Фед-а са састанка о одређивању стопа од 1. фебруара треба да буде објављен у среду. Али велика тачка података ће вероватно бити ПЦЕ индекс од четвртка за јануар са новим очитавањем инфлације.
Џозеф Адинолфи је допринео извештавању.
Извор: хттпс://ввв.маркетватцх.цом/стори/буи-тхе-стоцк-маркет-дип-вхи-цасх-ииелдинг-тхе-мост-синце-2007-цоулд-бе-кинг-18афа898?ситеид=ихооф2&иптр= иахоо