Инвеститори се гомилају у јунк обвезнице. Шта треба знати пре куповине

Инвеститори су уливали новац обвезнице високог приноса, који обично плаћају више камате за преузимање већег ризика. Али ове инвестиције су познате и као „смеће обвезнице“, а финансијски стручњаци позивају на опрез пре него што се уложе.

Након тешког почетка 2022. године, амерички обвезнички фондови са високим приносом су у јулу примили процењених 6.8 милијарди долара нето новца, према подацима Морнингстар Дирецт-а.

Док приноси имају недавно пао на 7.29% од 10. августа, камата је и даље већа од 4.42% добијених почетком јануара, према индексу високих приноса ИЦЕ Банк оф Америца САД.

Међутим, нежељене обвезнице обично имају већи ризик од неизвршења обавеза од својих инвестиционих пандана јер је мање вероватно да ће издаваоци покрити отплате камата и кредита до датума доспећа.

„То је сјајан метал на земљи, али сви сјајни метали нису злато“, рекао је сертификовани финансијски планер Чарлс Сакс, главни директор за инвестиције у Кауфман Россин Веалтх-у у Мајамију.

Више од Личне финансије:
Најбољи савети за уштеду на куповини која се враћа у школу
Главни путни трошкови су пали у јулу. Како постићи добар посао
Инфлација је довела до тога да више од трећине одраслих Американаца користи своју уштеђевину

Док неки кажу да је ризик од неизвршења обавеза уграђен у веће приносе јунк обвезница, Сацх упозорава да ова средства могу више деловати као акције на доњој страни. 

Ако инвеститор жели да купује обвезнице са високим приносом, може предложити мању алокацију — на пример, од 3% до 5%. „Немојте о томе размишљати као о главној групи хране у вашем портфељу“, додао је он.

Од марта, Федералне резерве су предузеле агресивне акције у борби против инфлације, укључујући други узастопни 0.75 процентних поена повећање каматних стопа у јулу. А они повећање стопе може да се настави са годишња инфлација и даље 8.5%.  

На маргини, растуће каматне стопе могу отежати неким издаваоцима обвезница да покрију свој дуг, посебно онима са обвезницама које доспевају које треба да се рефинансирају, рекао је Метју Гелфанд, ЦФП и извршни директор Трицолор Цапитал Адвисорс-а у Бетхесди, Мериленд.

„Мислим да ће инвеститори и зајмодавци као резултат тражити нешто више стопе“, рекао је он, напомињући да би се раст каматних стопа могао наставити неко време.

Када процењују обвезнице са високим приносом, саветници могу да упореде „спреад“ у купонским стопама између јунк обвезнице и мање ризичне имовине, као што је трезор САД. Генерално, што је шири распон, то обвезнице са високим приносом постају привлачније.

Са обвезницама високог приноса плаћа 7.29% од 10. августа, инвеститор може добити 72.90 долара годишње уз обвезницу номиналне вредности од 1,000 долара, док Десетогодишња благајна, нудећи око 2.86%, обезбеђује 28.60 долара годишње за исту обвезницу од 1,000 долара.

У овом примеру, распон приноса је отприлике 4.43 процентна поена, нудећи такозвану премију прихода од 44.30 долара, што је 72.90 долара из обвезнице са високим приносом минус 28.60 долара из трезора.

Током протеклих 40 година, просечна разлика између ових средстава износила је око 4.8 процентних поена, према Гелфанду, чинећи нешто ужи распон мање атрактивним.

Међутим, „постоји много покретних делова на тржишту обвезница високог приноса“, додао је он.