Инвеститори одбацују акције америчких банака због страха од вредности портфеља обвезница

Инвеститори су у четвртак избрисали 52.4 милијарде долара са тржишне вредности четири највеће америчке банке по имовини усред распрострањене распродаје финансијских акција коју су аналитичари повезивали са страховима инвеститора у вези са вредношћу портфеља обвезница зајмодаваца.

Изгледа да је распродаја ЈПМорган Цхасе-а, Банк оф Америца, Цитигроуп-а и Веллс Фарго-а била изазвана потешкоће у банци Силицијумске долине, мали кредитор фокусиран на технологију.

Касно у среду, СВБ је открио да је изгубио отприлике 1.8 милијарди долара након продаје портфеља хартија од вредности у вредности од 21 милијарду долара, које је препустио као одговор на пад депозита клијената. Губици су навели банку да објави продају акција како би ојачала своју капиталну позицију.

Велики губици при продаји хартија од вредности СВБ скренули су пажњу инвеститора на ризике који би могли да вребају у огромни портфељи обвезница држе други Америчке банке, од којих су многи уложили прилив депозита током пандемије коронавируса у дугорочне хартије од вредности као што су трезори.

Вредност тих акција је нагло пала у цени током протекле године јер су каматне стопе брзо расле.

Индекс КБВ банке пао је за више од 7 одсто, што је његов највећи пад од јуна 2020. године, када су инвеститори одбацили акције банака због страха од финансијског шока током првих месеци пандемије Цовид-19.

Прва република банка са седиштем у Сан Франциску, банка за богате клијенте и чланица индекса банака, пала је за више од 16 одсто.

Аналитичар Велс Фарга Мајк Мејо описао је распродају као „СИВБ моменат” банкарске индустрије, позивајући се на СВБ-ов тикер на Насдаку. Он је рекао да слабост зајмодавца фокусираног на технологију не илуструје проблем у читавом сектору, али да ипак утиче на расположење инвеститора.

Распродаја у четвртак уследила је само неколико дана након што су подаци Федералне корпорације за осигурање депозита, банкарског регулатора, показали да амерички кредитори имају око 620 милијарди долара комбинованих нереализованих губитака у својим портфељима хартија од вредности.

То је далеко мање од укупног капитала индустрије од 2.2 милијарде долара на крају 2022. Укупни остварени губици прошле године били су 31 милијарду долара.

Међутим, растући губици папира поклопили су се са падом депозита у банкама, јер штедише траже веће приносе у тренутку када Федералне резерве настављају да повећавају каматне стопе.

Најгори сценарио за банке би био да ће можда морати да прате СВБ продајући неке од својих хартија од вредности са губитком да би покриле подизање депозита.

Цхристопхер Вхален из Вхален Глобал Адвисорс-а рекао је да су потези СВБ-а усмерили пажњу на питање портфеља обвезница и нереализованих губитака. Међутим, додао је да ако банке морају да реализују губитке то неће утицати на солвентност већине кредитора.

„Највећи проблем имају банке са великим трезорским књигама. Заспали су. Нико није очекивао овакву наставак инфлације“, рекао је он.

„Стопе данас не расту. Али не морају. Све што треба да ураде је да остану где јесу — банке ће морати да признају огромне губитке. Сви гледају на ове губитке и стављају их на тржиште.”