(Блумберг) — Није све изгубљено за банкаре на тржишту капитала.
Најчитаније са Блоомберга
Док су иницијалне јавне понуде углавном нестале, продаја акција је у порасту. Од почетка новембра било је 24 милијарде долара додатне продаје акција широм света, на путу за највећи месечни улов од августа када је прикупљено скоро 25 милијарди долара, показују подаци које је прикупио Блумберг.
Пораст активности поклопио се са растом на берзи након што су подаци који показују захлађење америчке инфлације подстакли очекивања да ће Федералне резерве успорити своје напоре за пооштравање. Дионицама су помогли и знаци да Кина можда усваја опуштенију политику према Цовиду. То је у комбинацији покренуло талас секундарних понуда пошто су и емитери и акционари пожурили да искористе кратак период пре него што се година приближи.
Компанијама које су погођене економским препрекама потребан је свеж новац, као и онима који желе да појачају ватрену моћ за опортунистичке послове. Ово у комбинацији са великом продајом удела од стране приватних инвестиционих компанија и других спонзора који желе да врате средства сопственим инвеститорима, довело је до пораста понуде акција у касној години.
„Видимо опоравак секундарних трансакција, са инвеститорима који желе да уложе новац пре краја године“, рекао је Хенрик Џонсон, ко-шеф за тржишта капитала и европско инвестиционо банкарство Деутсцхе Банк АГ. „Активност повећања капитала се убрзава, а инвеститори су посебно поздравили послове који имају за циљ јачање биланса стања или финансирање М&А.
Иако би продаја акција могла да обезбеди предах од шире суше склапања послова, мало је вероватно да ће наговестити шире поновно отварање тржишта, а обим секундарне понуде је и даље мањи за 65% у односу на пре годину дана, према подацима које је прикупио Блумберг.
Ипак, договори ће доћи као добродошло олакшање инвестиционим банкама, које се боре са наглим падом преузимања капитала ове године, јер су забринутост због нагле инфлације и раста каматних стопа смањила апетит за ризик.
„Поверење инвеститора се опоравило“ овог месеца, написала је у белешци Ема Вол, шеф одељења за инвестициону анализу и истраживање у Харгреавес Лансдовну. „Инфлација остаје значајна препрека за инвеститоре да их отклоне када траже стварне приносе, а макро изгледи су доведени у питање.
Међу највећим секундарним понудама у новембру била је продаја компаније АмерисоурцеБерген Цорп. од 1.6 милијарди долара од стране Валгреенс Боотс Аллианце Инц. у САД. Сезона зараде боља од страха у комбинацији са растом акција са најниже вредности у октобру изазвала је пораст продаје акција пре него што је празник Дана захвалности поново затворио прозор.
Цредит Суиссе Гроуп АГ је ове недеље објавила услове понуде права, за коју се очекује да ће прикупити 2.24 милијарде швајцарских франака (2.37 милијарди долара) када се заврши следећег месеца. Такође, узимајући у обзир приватни пласман, компанија би могла прикупити укупно 4 милијарде франака. Друге понуде су виђене у акцијама саудијске берзе, кинеског девелопера Цоунтри Гарден Холдингс Цо. и низа индијских имена након што је истекао период блокаде за инвеститоре пре ИПО-а.
ИПО су још увек тешке
Продаја конвертибилних обвезница је такође убрзана, пошто директни дуг постаје мање привлачан у окружењу са вишим стопама. Компанија за игре на срећу Убисофт Ентертаинмент СА, авио-компанија Аир Франце-КЛМ и инвестициони фонд за некретнине Линк РЕИТ у Хонг Конгу продали су све кабриолете овог месеца.
„Постоје и рани знаци опоравка на тржишту везаном за акције, с обзиром на повећану волатилност тржишта и побољшане трошкове за емитенте у односу на директан дуг“, рекао је Џонсон.
Новембарски налет преконоћних послова био је уобичајен рефрен ове године, с обзиром на велику волатилност која је отежавала прелазак ИПО-а преко линије јер захтевају дуже време испоруке. Тржишни скуп током лета доживео је сличан налет секундарних понуда у Азији и САД, док је Европа остала тиха.
„Видели смо благи пораст активности до краја године, али временски рокови су кратки и инвеститори настављају да се крећу по више питања између глобалног макроа и специфичности земље/компаније“, рекао је Удхаи Фуртадо, ко-шеф ЕЦМ-а за Азију и Пацифик у Цитигроуп-у Инц. „Број послова је претежно трансакција са кратким осигурачима – блокови и кабриолети.“
Ипак, наде да ће се ИПО тржиште ускоро отворити су мале, јер Фед наставља да повећава стопе, а Кина се бори са порастом случајева Цовида, што је довело до застоја неких великих градова. Ризик да би повећање каматних стопа у САД могло да одведе економију у рецесију такође утиче на расположење инвеститора.
„Не очекујемо да ће се ИПО тржиште опоравити пре друге половине следеће године, а то значи да ће продавци вероватно пронаћи друге начине за уновчавање, највероватније М&А“, рекао је Џонсон из Дојче банке.
– Уз асистенцију Древ Сингер.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/ипо-холе-партли-плуггед-24-080000132.хтмл