Да ли је рецесија вероватна када сви имају посао?

Док економисти говоре о изгледима за рецесију, конкурентски наратив сугерише да би овај пут могао бити другачији.

Они од нас који се баве предвиђањем економских услова знају колико је тешко предвидјети будућност. За трговце на мало који су суочени са дугорочним одлукама о куповини, било би тешко замислити да ће то бити нервозније него што је сада. Док водећи економисти говоре о стварима као што су обрнуте криве приноса које историјски претходе економском паду, постоји конкурентски наратив који сугерише да би овај пут могао бити другачији.

Та дихотомија је била изложена ове недеље у Федералним резервама где је председник Џером Пауел одржао конференцију за штампу и приметио оно што ми се учинило изванредном статистиком. Упркос непољопривредно запошљавање на рекордном нивоу од око 154 милиона људи, и даље има „четири милиона мање људи који су доступни за рад него што постоји потражња“.

САД су, како је рекао, на или изнад максималне запослености и (осим технолошког сектора) „компаније су веома невољне да отпуштају људе јер их је било веома тешко запослити“. То не звучи као тржиште рада на којем ће много људи морати да остане без посла.

Штавише, Пауел је рекао да Фед не види развој спирале плата и цена која би подстакла инфлацију. „Плате се само померају у страну на повишеном нивоу, и ЕЦИ (индекс трошкова запослених) и просечна зарада по сату.

Истог дана Институт Лудвиг, непрофитни економски истраживачки центар, известио је да су амерички радници „у новембру видели повећање броја радних места са дневним примањима“.

Да будемо фер према прорицатељима, трендови у статистици попут Индекс потрошачког расположења Универзитета у Мичигену (на ниској тачки) и висока укупна запосленост историјски су се поклапали са рецесијом или су претходили рецесији. Али постоје дубоке промене у економији које сугеришу да је ово време другачије.

Пре отприлике годину дана, са подржаним ланцима снабдевања и растућом потражњом за е-трговином, компаније попут Амазона кренуле су у градњу складишта. Овог септембра, Извјештава Блоомберг да само у САД Амазон затвара или убија 42 објекта и одлаже још 21 јер се чини да је бум е-трговине спласнуо.

Уместо складишта, компаније граде фабрике, потенцијални извор сталних послова за живот. Узмите заслуге за пандемију и проблеме у ланцу снабдевања за растући тренд у онсхоринг и ресхоринг изворима. Недавни извештај у СитеСелецтион.цом, новинска служба за комерцијалне некретнине, навела је низ великих пројеката у раду и неке обећавајуће статистике:

• Нова производна конструкција достигла је рекорд у 2022.
• Хонда, Мицрон Тецхнологи, Самсунг, Аппле-ов тајвански добављач чипова и други најавили су планове да уложе близу 100 милијарди долара у нове производне погоне у САД.
• Недавна МцКинсеи студија закључио да ће „Свет видети талас капиталне потрошње на физичку имовину који се дешава једном у животу од сада до 2027. године… у износу од отприлике 130 билиона долара.
• Дан пре коментара председавајућег Пауела, Јунајтед ерлајнс је објавио планове за куповину до 200 нових авиона Боеинг, улагање од више од 30 милијарди долара. Познато је да су авио-компаније осетљиве на рецесију. Шта Боинг зна да рецесијски јастребови можда недостају?

Бројачи пасуља су можда на крају у праву. Рецесија може бити у плану. Али гледајући на економију са нивоа чизме на земљи (или просечног потрошача), оклевао бих да се кладим да је дубока.