Етер (ETH) чини се да је све више у корелацији са С&П 500. Ево шта се дешава и шта то значи за Етхереумово спајање. 👇
ТЛ; ДР
- У 2021. години, институционални инвеститори су почели да улажу у велике инвестиције ETH, што му даје статус озбиљне технолошке инвестиције.
- 30-дневна матрица корелације ЕТХ са С&П 500 порасла је за фактор 5 од 2017.
- Није јасно да традиционалне финансијске институције разумеју или брину о основној технологији Етхереума.
- Цена етра би могла бити вођена више ширим тржишним условима него позитивним расположењем о спајању.
Корелација значи да се два средства крећу у истом правцу у исто време — када један расте, други расте; кад један падне, други се спусти. Али корелација не значи узрочност. Једна од повезаних средстава може бити изазивајући други да се креће са њим, или можда неће. Корелација такође не значи да се два средства крећу у истом правцу са истим брзина.
Ако 1,000. јануара 500. уложите 1 долара у цео С&П 2017, данас бисте порасли за преко 84%. Није лоше. Ако ставите истих 1,000 долара у ЕТХ 1. јануара 2017., данас би вам било више 100%. Вау.
У том смислу, изгледа да су ЕТХ и С&П 500 све више повезани. 30-дневна историјска матрица корелације је статистичко мерење односа између цена две имовине. Она варира између:
- 1: Средства су у савршеној позитивној корелацији, што значи да се њихове цене увек крећу у потпуно истом правцу.
- Минус 1: Средства су савршено у негативној корелацији, што значи да се њихове цене увек крећу у потпуно супротним смеровима.
2. јануара 2017. матрица корелације ЕТХ-С&П 500 била је 0.17, око 17% позитивно корелира. 29. августа 2022. корелациони матрица је била 0.84, око 84% позитивно корелира.
Друге криптовалуте показују различите степене корелације са С&П 500. Bitcoin'с корелациона матрица је 0.64. солана, КСНУМКС. Доге, 0.42. Али Етхереум показује посебно високу корелацију.
У одређеној мери, ЕТХ и С&П 500 су увек били у корелацији, јер је цена ЕТХ увек одговарала на исте шире тржишне услове који покрећу С&П 500. Крипто зима 2017-2018 у грубој корелацији са укупним падом економских услова у САД (мерено индексом менаџера набавке или „ПМИ“).
За то време, цена биткоина је пала приближно 80% а Етерова цена је пала приближно 90%. Али током тог истог периода, С&П 500 заправо благо порастао. Дакле, ЕТХ и С&П 500 нису се увек држали за руке кроз успоне и падове.
Истина је да је корелација између ЕТХ и С&П 500 мало неуредна. Понекад су у великој корелацији. А други пут нису. Међутим, оно што се чини јасним је да њихова корелација временом постаје све доследнија.
Ево графикон матрице корелације ЕТХ-С&П 500 за 2018 – неравно.
Ево истог графикона за 2020 – глаткији.
А ево истог графикона за 2022 – најглаткији.
Па шта се овде дешава? Зашто С&П 500, 65-годишњи берзански индекс, и ЕТХ, неуобичајени блок ланац који је створио компјутерски штребер стар 20 година који преферира љубичасте пиџаме и торбе за мачке, изгледа да се заљубљујете једно у друго?
Вероватно је то исти разлог зашто Етхереум и ФТСЕ имају матрицу корелације 0.74. И зашто Бтицоин и С&П 500 имају матрицу корелације 0.64. Кратак одговор? Институционални новац.
Кратка историја институционалног улагања у ЕТХ
С&П 500 је берзански индекс који се састоји од неких од највећих америчких корпорација. Креатори тржишта који управљају ценама ових акција су велике наслеђене традиционалне инвестиционе банке као што су ЈП Морган и Морган Станлеи.
Када је Етхереум лансиран 2015. године, ове банке нису биле посебно заинтересоване за велика улагања у њега. Тада је већина њих још увек покушавала да одлучи да ли да инвестира у биткоин. У ствари, институционалне крипто инвестиције нису озбиљно започеле све до 2018. године и нису стварно узлетеле до КСНУМКС.
Следеће, 2021. године, институционални инвеститори су почели да узимају а озбиљно интересовање у Етхереуму. Али са институционалним новцем долази и институционално размишљање. Дакле, исти умови који воде цену С&П 500 сада такође управљају ценом ЕТХ - на боље или на горе.
Предстојећа Етхереум Мерге представља фасцинантан тест ове нове ситуације.
Банкари и спајање
Спајање, које се очекује око 15. септембра 2022., је техничка надоградња Етхереум блоцкцхаина која би:
- Пребаците мрежу са механизма консензуса доказивања рада на доказ о улози
- Учините мрежу преко 99% енергетски ефикаснијом
- Смањите укупну понуду ЕТХ-а
- Припремите мрежу за низ наредних надоградњи
Виталик Бутерин, креатор Етхереума, јесте узбуђени. Већина заговорника Етхереума је буллисх. И, током прве половине августа, чинило се да се тржиште сложило јер је цена ЕТХ стално расла. Али да ли је спајање покретало цену, или је ЕТХ носио неколико недеља позитивног ширег расположења тржишта?
Тешко је доказати, наравно – запамтите, корелација не доказује узрочност.
Али важно је напоменути да је након што је председник Федералних резерви САД Џером Пауел сигнализирао нова повећања каматних стопа 26. августа, С&П 500 пао и ЕТХ је пао са њим.
Сада, да ли ЕТХ-ови институционални инвеститори знају и/или брину и/или разумеју спајање? Доказ о улози? Дефлаторна токеномика? И, гледајући поред спајања, да ли знају за следећу рунду Етхереума надоградње – Налет, ивица, чистка и разметање?
Крипто није острво
Дебате и очекивања око Етхереумовог спајања су на врхунцу свих времена у крипто свету. Скалирање, цена, ефикасност, накнаде, свеједно: детаљне дискусије о крипто-у су у току даноноћно – углавном са становишта саме криптовалуте. Али све већа корелација ЕТХ-а са С&П 500 би требало да послужи као подсетник да крипто није острво – упркос свим својим необичностима, остаје у великој мери део макро континента.
Извор: хттпс://ввв.окк.цом/ацадеми/ен/ис-етхер-ин-лове-витх-тхе-сп-500