Била је то дуга пажња ове године за берзу која је пала. Цитигроуп-ов модел који предвиђа шансе да ће акције кренути на тржиште медведа показује да тржиште тренутно више личи на куповину.
Ова питања, са којима тржиште још увек покушава да се помири, недавно су спречила многе на Волстриту да препоруче акције. Неки тржишни техничари, на пример, недавно су рекли С&П 500 би могао пасти за још 10% или више чак и са његовог релативно ниског нивоа.
Али глобални стратези за капитал у Цитију имају модел, „контролну листу медвеђег тржишта“, која тренутно каже да се куповина тржишта тренутно чини релативно безбедном. Модел разматра 18 подфактора у оквиру ширих категорија вредновања, индикатора тржишта обвезница, расположења инвеститора, корпоративних одлука и финансирања, профитабилности и биланса стања. Када близу свих 18 подфактора трепери сигнали за продају, то често значи да долази медведје тржиште—дефинисано као пад од 20%. На срећу тренутно, само шест од 18 фактора трепери сигнале за продају. „Наша глобална листа за проверу тржишта медведа жели да купи овај пад“, пише Роберт Бакленд, стратег за капитал у Цитију.
За референцу, тренутни број сигнала за продају је знатно испод претходних очитавања која су претходила медведјим тржиштима. У марту 2000. 17.5 фактора је указивало на продају, непосредно пре медвеђег тржишта. У октобру 2007. 13 сигнала је показало продају непосредно пре медвеђег тржишта.
Ево погледајте где сада стоје сигнали. Прво, неколико негативних сигнала:
Први злокобни знак је крива приноса. Принос 10-годишњег трезора је само 0.27 процентних поена већи од приноса на 2 године. То је мање са разлике од 0.78 процентних поена од почетка ове године. Разлика која се смањује значи да су краткорочни приноси расли брже од дугорочних. Тренутно, то одражава да ће виша инфлација и каматне стопе данас оштетити економску тражњу.
Други сигнал за продају вредан пажње су препоруке аналитичара за акције, које су у овом тренутку превише биковске. У ствари, укупна очекивања аналитичара по акцији за компаније на МСЦИ АЦВИ ЕТФ-у порасла су за 2022% од почетка године, према ФацтСет-у. То је делимично зато што компаније су у великој мери надмашиле прогнозе профита за почетак године, а аналитичарима компаније у овој фази је тешко да квантификују тачан утицај виших стопа и инфлације на будућу продају. Дакле, процене зараде би се временом могле смањити.
Али постоји низ других позитивних показатеља, тачније њих 12. Наравно, ризици по економију и зараде нису нестали, али се можда већ одражавају на цене акција. У међувремену, подаци попут побољшање токова новца у фондове капитала су знаци да се купци враћају на тржиште.
У најмању руку, има смисла купити неколико акција компанија ту и тамо.
Пишите Јацобу Соненсхинеу на [емаил заштићен]