Да ли је овај принос од 11.5% следећи на листи обвезница?

„Узми сутрашњи Блоомберг наслов, данас, у Цонтрариан Оутлоок"!

Наш нови слоган за 2023? Можда. Помињем то јер наше трговина обвезницама у рецесији већ је добио пару у директан тракица.

Пре само три недеље, ми супротности смо викали сами у дивидендној шуми. „Купите ове сигурне обвезнице плаћају 4.2% пре рецесије 2023.”

Наша логика је била једноставна. Десетогодишња трезорска обвезница није платила 10% или више у 4 година. Са залихама које су изгледале нестабилно (у најмању руку!), купон са 14 дршке привлачио је неке купце китова, укључујући нашег човека „бога обвезница“ Џефрија Гундлаха (више о њему за тренутак).

Китови су били гладни. Покупили су ове трезоре лево и десно, поништавајући принос. Како обвезнице постају привлачније, њихове исплате опадају. 10-годишњи принос је већ пао на 3.7% док пишем ове речи.

Пад приноса је резултирао скоком цена. Фонд који смо посебно препоручили, иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ
ТЛТ
), је одличан 9%+ за мање од три недеље. Овај добитак се повећава на годишњем нивоу до 160% укупног поврата. Нииииииииице.

Сада, великаши на Блоомберг хоћу да ускочимо у наше коло. Само ове недеље, објавила је публикација Велика рецесијска трговина на тржишту трезора добија замах.

Видите, замах има већ били окупљени. Остварили смо 9% за недеље од сигурног фонда обвезница! Ви сте то буквално прво прочитали овде.

Сада када је направљен лак новац, ми оригинални мислиоци имамо два избора:

1. „Потерајте“ колону коју смо започели (и Блоомберг унапређен) са закашњелим новцем. Или,
2. Пронађите сутрашњи главни наслов, данас.

Наравно ми тражимо нашу следећу оригиналну идеју поред ванилије. Сад ћемо га купити, па да они после пожуре. Дођавола, они чак могу узети заслуге. Није нас брига. Ласерски смо фокусирани на велике приносе и потенцијалне профите, тим редоследом.

У том духу, враћамо се нашем хероју веза, господину Гундлаху. Ове године његов ДоублеЛине Инцоме Солутионс Фунд (ДСЛ) је разбијен заједно са већином других обвезница!

Сада, Гундлахов фонд није патио јер су он и његов ДоублеЛине тим изабрали лоше обвезнице. Њихове обвезнице — од којих неке доносе принос од 7.5%, 9.25% па чак и 10.25% — исплаћују само надокнаду. ДСЛ има не имао проблем са приходима.

Имало је интерес стопа проблем.

Више стопе штете фондовима као што је ДСЛ на два начина. Прво, они смањују цену тренутног портфеља. Како стопе расту, цене обвезница опадају. На крају крајева, ко жели да буде закључан у фиксном плаћању када стопе расту?

Друго, растуће краткорочне стопе повећавају трошкове задуживања ДСЛ-а. Као затворени фонд, ДоублеЛине тим је последњих година био у могућности да позајми новац за скоро ништа.

Зашто не би узели више тих купона од 7.5% до 10.25%. цео дан када могу да се задуже са 1% или чак 2%?

Али када краткорочне стопе расту, расту и трошкови задуживања ДСЛ-а. Што мало утиче на наш приход од дивиденди.

Не бој се. тамо is светло на крају тунела. Федералне резерве су скоро завршиле са повећањем краткорочних стопа. Што значи да ће трошкови капитала ДСЛ-а ускоро достићи свој плафон и на крају опасти када склизнемо у очекивану рецесију 2023.

Такође, цене њених обвезница су већ почеле да расту, захваљујући паду приноса на 10-годишњи трезор. Наравно, 2022. је била ужасна година до данас. Али као и код ТЛТ-а, овај лош недавни учинак представља велику прилику за нас који пажљиви траже приход.

ДСЛ инвеститори овде имају три начина да победе. Прво, фонд плаћа електрични принос од 11.5%. Затим, његова НАВ ће вероватно расти како кратка и дуга стопа опадају. И коначно, фонд данас тргује са попустом од 4%, што значи да смо плаћени да возимо сачмарицу са Гундлахом.

Бретт Овенс је главни инвестициони стратег Цонтрариан Оутлоок. За још сјајних идеја о приходу, набавите бесплатну копију његовог последњег специјалног извештаја: Ваш портфолио за превремено пензионисање: огромне дивиденде—сваког месеца—заувек.

Откривање: ниједно