Али кључно за трајност аванса биће начин на који цене имовине реагују на ФОМЦ следеће среде. И само [председавајући федералних резерви] Џеј Пауел зна (а ми сумњамо да чак ни он још не зна) који ће председник ФЕД-а доминирати микрофоном — Волкеризер, Пауел који је претходно био окренут, или, мало вероватно, али имајући у виду сенку глобалног успоравање које има одјеке 1974, не може се искључити, Блундеринг Бурнс.
Џулијан Емануел, Мајкл Чу, Барак Хурвиц
П/Е испод 10-годишњег просека
Инвестмент Цомментс
Саветодавна служба за инвеститоре
Јули КСНУМКС: Са падом берзе, напредни П/Е однос
С&П КСНУМКС
је 16.3, испод петогодишњег просека од 18.6 и десетогодишњег просека од 10. Као што је наведено, консензусне процене раста зараде изгледају оптимистично, али неколико висококвалитетних акција раста, посебно у технолошком и дискреционом сектору потрошача, пало је за 17.0% или више.
Доуг Герлацх
Мале банке, велики проблем
ЦСЦ стратешко писмо
Цове Стреет Цапитал
Јули КСНУМКС: Отприлике 15% америчке економије је на неки начин везано за стамбене објекте. Каматне стопе су порасле, а приступачност становања је узела још један ударац. То једноставно неће бити добро за БДП. 25 највећих банака има отприлике 70% акционарског капитала изложено комерцијалним некретнинама. Имају разноврсне пословне моделе, приходе од накнада и нето корист од разумних повећања каматних стопа.
Следећих 500 банака по величини има отприлике 245% свог акционарског капитала у комерцијалним некретнинама. Уђите у пословну зграду близу вас и реците ми шта видите. Сада ми реците како изгледа кредит за комерцијалне некретнине до 300 базних поена на основу те математике са рефинансирањем. То је одговор на то зашто не мислимо да се мање банке овде масовно купују по 1.5 књиговодственој вредности.
Јеффреи Бронцхик
Одређивање величине ЦХИПС закона
Поглед на кућу УБС
УБС
Јули КСНУМКС: Амерички Сенат је гласао са 64-34 за унапређење ЦХИПС закона. Овај модификовани закон има за циљ повећање домаће производње полупроводника у САД. Овај кључни корак ће отворити гласање за Сенат за усвајање ЦХИПС закона почетком следеће недеље. Ако буде усвојен, ићи ће на одобрење Представничком дому, а потом и председнику. Предлог закона би обезбедио око 52 милијарде долара субвенција и пореских кредита за јачање америчке производње.
интел
је снажно лобирао за усвајање закона након планова за нову фабрику вредну 20 милијарди долара у Охају.
Таиван Семицондуцтор Мануфацтуринг
самсунг
,
обе које граде нове фабрике, такође су лобирале код Конгреса да усвоји ЦХИПС закон.
Повећан нагласак на домаћој производњи полупроводника ће се наставити усред све веће потражње и текућих геополитичких тензија између Кине и Тајвана, глобалног лидера у производњи полупроводника. Амерички закон о чипсу прати глобални тренд подршке домаћој производњи чипса. Европска комисија је у мају усвојила Европски закон о чипсу, усмеравајући милијарде долара у финансирање за подршку локалној производњи чипса. Произвођачи чипова СТМицроелецтроницс и
ГлобалФоундриес
су објавили планове за изградњу фабрике у Француској, а Интел има планове за инвестицију од 88 милијарди долара широм Европе. Повећана улагања у ливницу чипова део су ширег тренда ка већем фокусу на националну безбедност, отпорност ланца снабдевања и економску независност. Саветујемо инвеститоре да позиционирају своје портфеље за еру безбедности, укључујући сајбер безбедност и енергетску безбедност.
Марк Хаефеле и Тим
Успоравање, а не рецесија
Америчка економска и каматна прогноза
Нортхерн Труст
Јули КСНУМКС: У дубинама пада и опоравка Цовида, потрудили смо се да престанемо да користимо реч „без преседана“. Иако је истина да економија никада није доживела тако огромну контракцију и опоравак, та реч није помогла никоме да разуме како да се носи са кризом. Две године касније, док разматрамо изгледе за раст, поново смо на неистраженој територији: страх од рецесије наставља да расте, али маркери класичне рецесије још нису евидентни.
Наш примарни извор поверења у раст је снажно стање на тржишту рада. Све док људи раде, економска активност ће се наставити и ризик од рецесије је ублажен. Инфлација је растуће ограничење, доводећи експанзију у опасност. Наш основни случај остаје успоравање раста, али не и потпуна рецесија.
Карл Р. Таненбаум, Рајан Џејмс Бојл, Ваибхав Тандон
ЕМ ће заблистати ако долар падне
Паулсенова перспектива
Група Леутхолд
Јули КСНУМКС: Након обећавајућег почетка ове године, међународне акције сада заостају за индексом С&П 500. Средином године, упркос снажном америчком долару, индекси МСЦИ АЦВИ ек-УСА и МСЦИ ЕМ ек-Кине су се у суштини поклапали са С&П 500. Заиста, до јуна , индекс развијених тржишта био је испред С&П 500 скоро две трећине времена, док је ЕМ бивша Кина надмашила С&П 500 више од 90% времена. Недавно су се појачали страхови од глобалне рецесије и амерички долар је скочио, а оба међународна индекса сада благо заостају за домаћим акцијама. Без обзира на то, ми се држимо нагиба ка глобалним акцијама – посебно ЕМ бивше Кине – првенствено зато што очекујемо да ће амерички долар ускоро пасти!
Јамес В. Паулсен
Да бисмо размотрили овај одељак, треба послати материјал са именом и адресом аутора [емаил заштићен].