Да је ово 1970. године, Боб Дилан је можда певао „Олујни облаци бесне свуда око мојих врата, мислим у себи да то више нећу издржати“. Данас се чини да ове речи одражавају расположење Џејмија Дајмона и растуће групе врхунских финансијских и пословних лидера. Извршни директор ЈПМорган Цхасе-а је прошле седмице говорио о својим погледима на економију и рекао да предвиђа „економски ураган“.
Прилично апокалиптичне слике једног од најпознатијих светских банкара. Он није сам. Илон Муск је имао „супер лош предосећај“ о правцу глобалне економије, док је економиста и оснивач Еуро-Пацифиц Цапитала, Питер Шиф, сматрао да је Димон „мало зашећерио“.
Да ли тражите брзе вести, најновије савете и анализу тржишта?
Данас се пријавите за билтен Инвезз.
Дајмон је и сам покушао да ублажи неизбежни ударац тако што је можда понудио уобичајено саосећање: „Само не знамо да ли је мањи или Суперолуја Сенди, или Ендру“, али „боље да се припремите“. Он је потврдио да ће банка бити много конзервативнија у условима који владају.
Ако сте потрошач, као што је већина нас, то би вероватно требало да вам најежи кичму.
После две године оштрих глобалних карантина, огромног монетарног и фискалног подстицаја, крхких ланаца снабдевања, па чак и текућег врућег рата, чини се да је глобална економија коначно остала без среће. Америчка економија је на почетку пандемије забележила пад од 1.5% у првом кварталу 1, што је први пад од К2022 2.
Кључни индекс потрошачких цена у САД порастао је на више од 8% на годишњем нивоу, што је довело до већег приноса на обвезнице. Приноси трезора су се попели на 2.944% у време писања овог извештаја, претећи да пробију 3%. С&П 500 је пао за 13.8% ове године, укључујући осам узастопних седмица губитака док Фед пооштрава монетарну политику.
Успоравање у комбинацији са високом инфлацијом могло би значити надолазећу катастрофу.
УС Јобс
Недавни пораст у трезорима био је одговор на податке о платним списковима који су били снажнији од очекиваних, са додатком 390,000 нових радних места прошлог месеца.
Очекивало се да ће извештај о пословима показати висок број, а ЈОЛТС, објављен раније ове недеље, утврдио је да је тржиште рада изузетно затегнуто. Број радних места у САД је смањен за скоро пола милиона и износио је 7% радне снаге. Радна снага подразумева свакога ко је способан да се запосли, било да је запослен или активно тражи посао.
У развијеним земљама, плате имају тесну везу са инфлацијом, познату као спирала цена-плата. Када је тржиште рада затегнуто, плате расту, а када плате расту, компаније откривају да трошкови расту, а потрошачи са већим расположивим приходима. Ово доводи до маржа на производе и услуге, што доводи до веће инфлације, уз понављање циклуса.
Снажни подаци о пословима јачају аргументе за повећање стопе од 50 базних поена од стране Федералних резерви на своја наредна два састанка, док су то залиле воду на појам „паузе Фед-а“. Фед ће вероватно морати да настави да убрзава повећање стопе пошто су подаци о радним местима распршили идеје о врхунцу инфлације, док су водећи индикатори потрошачке инфлације, као што је индекс цена произвођача, били у распону од 11 одсто.
Америчко Министарство пољопривреде предвиђа повећање цене хране код куће за 7-8%, што је недовољно повећање за просечног Американца. Пораст цена бензина је већ драстичан.
Штавише, амерички Фед је покренуо квантитативно пооштравање прошле недеље и то ће сигурно довести до веће волатилности на тржиштима.
Чак Рапхаел Бостиц из Атланта Фед-а, који је раније изнео идеју о обустављању повећања каматних стопа у септембру, чинило се да је повукао своје изјаве када је рекао да му је пријатно да подигне стопе ако инфлација остане висока.
Стагфлација?
Џејми Дајмон је у праву што је забринут да би подизање стопа ради сузбијања инфлације у крхкој економији могло бити катастрофално за просечног човека на улици.
Стагфлација је најгора од оба света – загушљиво висока инфлација у комбинацији са опасно ниским растом. Са растућим ценама робе и поремећеним ланцима снабдевања, постоје неке сличности са економским превирањима седамдесетих и осамдесетих.
Неколико истраживања одељења Федералних резерви, као што су истраживање америчке Емпире Стате Мануфацтуринг Сурвеи, Рицхмонд Мануфацтуринг Сурвеи и Далас Фед Мануфацтуринг Оутлоок опште пословне активности, пало је у црвено.
Ово је у супротности са недавним подацима ИСМ Мануфацтуринг Сурвеи који су изненадили тржишта показујући побољшање на 56.1% са 55.4% у претходном месецу. Међутим, Тимотхи Р Фиоре, председавајући ИСМ комитета за истраживање пословања у производњи, рекао је да је повећање углавном „подстакнуто потражњом“, али је напоменуо да су „ланац снабдевања и питања цена њихова највећа брига“.
Велики део ове потражње може бити резултат ванредне заштите платног списка фискалних стимулација уведене током пандемије, која сада полако нестаје.
Наравно, једна тачка података не чини тренд. Водећи економисти као што су Лоренс Самерс и Љод Бланкфејн деле Димоново мишљење да инфлаторни притисци расту и да рецесија постаје све вероватнија, гурајући меко слетање ван домашаја.
Штавише, ИСМ индекс запослености се смањио на 49.6%, што сугерише да долази до отпуштања, као што се види у технолошки сектор Прошле недеље.
Кредибилитет Фед-а
Димон је климнуо Фед-у рекавши да „сви мисле да Фед може ово да поднесе“. Нису сви тако оптимисти.
У недавној прошлости, Фед је донео неке упитне одлуке, укључујући деценију лаке монетарне политике, преокретање пооштравања 2019. године, инсистирање да су притисци на цене били пролазни, што је приморало да призна да га је погрешила секретарка финансија Џенет Јелен, и прилив без преседана фискалних стимулација.
У свету инфлаторних очекивања, Фед веродостојност је централна за ефикасност политике.
Уз тај кредибилитет који је потресен, инвеститори нису толико сигурни да Фед може смањити високу инфлацију на величину, и што је још важније, учинити то док слете благо.
Даниелле ДиМартино Боотх, извршна директорица Куилл Интеллигенце и савјетница Далас Фед-а од 2006. до 2015. вјерује да Фед има потенцијал да „дозволи контролисане експлозије у оквиру америчког кредита“, у покушају да смање инфлацију.
Ако се такав сценарио ипак оствари, просечан Американац може очекивати много бола у будућности. И она сматра да постоји „сваки разлог за веровање да би америчка економија могла да очекује другу узастопну контракцију у следећем кварталу“.
Чак је и господин Димон признао да КТ не може да врати биланс стања америчког Фед-а у синхронизацију до 2026. или 2027. године, што значи да ће финансијски услови наставити да постају све тежи током дужег периода.
Економски компаси
Током последњих деценија, инвеститори су се навикли на низак ризик, високу ликвидност и политику лаког новца. Међутим, бар за сада, чини се да је одбегла инфлација замахнула клатно, а очекује се да ће се повећање каматних стопа и квантитативно заоштравање наставити.
Иако се могу појавити медвеђи поскупљења, услови сугеришу да смо можда већ данас у великој мери на медвеђем тржишту, представљајући потпуно нову слику којом ће инвеститори тешко да се снађу.
КТ ће вероватно изазвати већу волатилност финансијских инструмената и то може угрозити штедњу обичних људи. Да не спомињемо емоционални данак који такав период може понети заједно са потешкоћама у сазнању да ли и када треба изаћи са тржишта.
Пооштравањем политике пред геоекономским препрекама, које је данас можда неопходно зло, ствари ће постати много теже и потрошачима и инвеститорима.
Где купити одмах
Да би улагали једноставно и лако, корисницима је потребан посредник са ниском накнадом са евиденцијом поузданости. Следећи брокери су високо оцењени, признати широм света и сигурни за употребу:
- ЕТоро, коме верује преко 13 милиона корисника широм света. Региструјте се овде>
- Цапитал.цом, једноставан, лак за употребу и регулисан. Региструјте се овде>
*Улагање у криптоактиву није регулисано у неким земљама ЕУ и УК. Нема заштите потрошача. Ваш капитал је у опасности.
Извор: хттпс://инвезз.цом/невс/2022/06/06/јамие-димон-варнс-оф-ан-ецономиц-хуррицане-ис-стагфлатион-упон-ус/