Раст цене нафте Кнеејерк не успева да ограничи 50-дневни покретни просек

То је дан након претходне ноћи коју је Саудијска Арабија обиљежила једностраним смањењем производње нафте за 1 милион барела дневно (бпд), која је за тржиште сирове нафте била обучена као смањење производње ОПЕК+. Иако је ефикасност Ријадовог потеза дискутабилна, оно што се догодило у недељу (4. јуна 2023.) не може се описати као ништа друго него.

Избаците саудијску акцију из једначине и све што је тржиште добило са других места унутар ОПЕК+ била је посвећеност смањењу производње седам месеци касније у јануару 2024. и техничка прилагођавања која су направила занемарљиву разлику у стварној производњи групе.

Наравно, то није спречило коментаторе који су трајно настројени, или груби „пермабикови“ ако их можемо назвати, да тврде да би глобални прокси бенцхмарк Брент могао да се приближи 100 долара по барелу како резови почну да гризу. Сами обрасци трговања у понедељак указују на то зашто је скептицизам заслужен.

Како се Азија појавила на мрежи, и Брент и Вест Текас Интермедиате (ВТИ) порасли су за ~2%. Међутим, како је трговачки дан напредовао, а европски и амерички обим порастао, добитак је пао на око ~1.3% с тим да се тржиште понашало више као да је погођено прекидом производње, а не великим смањењем производње. Сви добици су накнадно избрисани како је амерички трговачки дан напредовао.

У време писања овог текста (14:50 ЕДТ у понедељак, 5. јуна 2023.), првомесечни уговор Брент се трговао по цени од 76.45 долара по барелу, што је пад од 0.19 долара или 0.25%, док је ВТИ био 0.26% или 0.18 долара нижи на 72.02 долара по барелу. буре.

Даље од овде и сада, даље испитивање података о трговању такође не улива поверење. Цене нафте су заиста мало више у понедељак, упркос смањењу добитака објављених у Азији раније на седници, али Брент остаје нижи од свог опсега трговања пре колапса Силицијумске долине, Сигнатуре и Силвергате Банк(е) у марту.

Поред тога, највиши нивои унутар дана забележени у Азији у једном тренутку, иако су били највиши у календарском месецу трговања, ипак нису успели да ограниче 50-дневни прости покретни просек (или „СМА“); линија тренда која приказује цене на затварању за робу (у нашем случају нафту Брент) у просеку у последњих 50 дана.

То је зато што флуктуације цена нафте нису само одраз промена на страни понуде, већ и потражње. Изгледи за ово друго у овом тренутку једноставно не уливају поверење. Инфлација, иако показује знаке хлађења, остаје забрињавајућа унутар ОЕЦД-а и повећава могућност даљег повећања каматних стопа на различитим тржиштима сирове нафте.

Штавише, страхови од глобалне рецесије су се можда повукли, али економски опоравак Кине остаје неуједначен. У међувремену, САД можда гледају у летњи пад активности, ако се мање него убедљив извештај ИСМ услуга за месец мај и слабије наруџбине бивших одбрамбених фабрика за април могу сматрати показатељима неке врсте.

Прелазећи даље од потражње сирове нафте и на понуду, потребно је размотрити динамику унутар самог ОПЕК+. Колико је то уједињено? У недељу се чинило да ретко која земља чланица унутар групе није била расположена да попусти за смањење производње што је довело до тога да Саудијци понуде своју сирову „лизалицу“.

Овај једнострани потез Саудијске Арабије који подржава цену може се посматрати као краткорочна снага. Али то је такође средњорочни знак слабости унутар ОПЕК+ када група која се састоји од 13 чланица ОПЕК-а и 10 чланица које нису чланице ОПЕК-а може да рачуна само на то да ће једна чланица имати жељу да смањи снабдевање у интересу подршке ценама за све (или „уравнотежењу тржиште” како га зову).

Ово оставља ОПЕЦ+ у великој мери на милост и немилост дизајна Саудијске Арабије на тржишту нафте, а ако се музика расположења у Ријаду промени – цене сирове нафте ће несумњиво такође бити под додатним притиском.