Кохл треба да потражи купца на другом месту

План франшизне групе да купи Кохл'с сличан је претходним пословима у малопродаји због којих су компаније као што су Мервин'с, Схопко и Тоис”Р”Ус оптерећене дуговима и распродајом имовине пре него што су на крају пропале, извештавају Валл Стреет Јоурнал.

Власник Тхе Витамин Схоппе, Пет Супплиес Плус и других малопродајних брендова жели да финансира већину своје понуде од 60 долара по акцији за Кохл'с продајом некретнина тог трговца. Францхисе Гроуп, која ће уложити милијарду долара сопственог новца, прошле недеље је ушла у ексклузиву тронедељни период преговора са Кохл'сом, што не претпоставља да ће договор бити финализиран.

„Не видим како Франшизна група може да дода много вредности Коловом пословању и приступ финансирању је забрињавајући“, написао је РетаилВире Панелиста БраинТруста Марк Риски, извршни директор ХеадЦоунт Цорпоратион, у ан онлајн дискусија прошле седмице. „Разумем да Кохлово руководство треба да размотри сваку бона фиде понуду, али чини ми се да постоје и друге прилике за Кохла које представљају охрабрујући исход. И без обзира на лошије продајне резултате, Кохл'с није продавац у невољи и не морају да склапају договор – они могу чекати своје време за боље/различите понуде.”

Многи стручњаци из индустрије за РетаилВире БраинТруст се сложио, а чак и они који су сматрали да је Кохл у невољи нису били обожаватељи могућности да Францхисе Гроуп буде власник ланца.

„Да ли је Колу потребна помоћ?“ написао Даве Вендланд, потпредседник за стратешке односе у Хамацхер Ресоурце Гроуп. "Да. Да ли је модел франшизе или нека игра на некретнинама изводљив пут напред? Можда. Да ли сам уверен да је франшизна група најбоља опција? Вероватно не.”

Франшизна група, као што јој име говори, није изградила свој посао на вођењу сопствених продавница, већ на проналажењу франшиза који ће обављати тај посао. До данас није било извештаја који би указивао на то да би се исти пословни модел применио на Кохл'с. Иако је идеја о примени тог модела на Кохл био посебно узнемирујућа за неке од БраинТруст-а.

„Осим ако Францхисе Гроуп нема посебне и другачије планове од франшизинга Кохл'с, ово је упитна инвестиција“, написао је Боб Амстер, директор у Ретаил Тецхнологи Гроуп. „Било је више од једног примера предузећа која су добро пословала након аквизиције, али због чињенице да једноставно нису могли да сервисирају огроман дуг, што је довело до њиховог пропадања. Било би тужно да је иста судбина чекала Кола као резултат ове трансакције. Мора постојати бољи договор."

„Ако, у ствари, Францхисе Гроуп планира да имплементира неку врсту 'франшизног' модела на Кохл'с и оптерети посао значајним дугом, онда је вероватноћа да ће се десити још једна катастрофа у малопродаји прилично велика," написали су Давид Спеар, старији партнер, индустријски консалтинг, малопродаја, ЦПГ и угоститељство у Терадата. „Искрено, Кол би требало да седи и чека да се појави бољи договор.

Потенцијални власник Кохл'са придружује се свим јавно именованим понуђачима за ланац у настојању да уновчи своје некретнине. Не чини се, међутим, да ће Францхисе Гроуп настојати да одвоји Кохлове физичке и дигиталне операције као што су то учиниле друге, укључујући Ацациа Гроуп, Худсон'с Баи, родитељ Сакс Фифтх Авенуе, и Сицаморе Партнерс.

Симон Проперти Гроуп и Броокфиелд Проперти Партнерс, оператери тржних центара и сувласници ЈЦПеннеиа и других трговаца на мало, такође су били међу више од 25 компанија које су наводно изразиле интересовање за куповину Кохл'с. Историја сугерише да ниједно од њих двоје не би одвојило Кохлове онлине и физичке радње.

Овај трговац на мало, као и многи други, смањио је своју годишњу прогнозу продаје и зараде након што је продаја у истој радњи пала за 5.2 одсто у Први квартал. Кохл'с је прилагодио своје предвиђање нето продаје тако да буде једно процентно повећање у односу на прошлу годину, у поређењу са претходним смерницама за повећање од два до три процента. Ланац сада тражи да његова прилагођена зарада по акцији буде између 6.45 и 6.85 долара, у поређењу са распоном између 7.00 и 7.50 долара.

Неки у БраинТруст-у указали су на други пут којим би трговац требало да иде да побољша своју позицију.

„Надам се да ће за сада остати непродати“, написао је Никола Кинсела, СВП глобалног маркетинга у компанији Флуент Цоммерце. „Нико од играча који су заинтересовани не би додао довољно вредности да оправда продају. Кохл'с би требало да настави са иновацијама са новим партнерствима и понудама и чекати на стратегијскију понуду засновану на вредности која ће им помоћи да покрену дугорочни раст.

„Покретање њиховог пута до успеха и даље би била најбоља опција с обзиром на то колико су били пионири са концептима као што је повратак Амазона — и више“, написао је Ананда Чакраварти, потпредседник истраживања у ИДЦ-у.

Алтернатива ПЕ представљала је, за многе, добро утабану стазу која иде у погрешном правцу.

„Без обзира на питање успеха будућег оперативног модела, историја аквизиција малопродаје путем откупа са великом задуживањем има заиста лошу евиденцију успеха“, написао је Петер Цхарнесс, малопродајна стратегија у УСТУст
Глобал.

„Морам рећи да је постало досадно видети компаније као што је Францхисе Гроуп како улазе и одузимају имовину компанији, оптерећују је дуговима и онда кажу 'упс - није успело',” написали су. Паула Росенблум, суоснивач РСР Ресеарцх-а. „Не желим да проживим још једну причу о Едију Ламперту Сирсу. То је заморно и није нарочито корисно.”