Најновији подаци откривају да би пад инфлације могао бити фрустрирајуће спор

Америчка инфлација је можда достигла врхунац, али не пада тако брзо. Прогнозе сугеришу да подаци о инфлацији за затварање 2023. можда неће показати велики пад. Недавни подаци о инфлацији велепродајних цена такође нису толико охрабрујући. Џером Пауел је недавно назвао овај тренд инфлацијом која се креће „тврдоглаво у страну“. Како подаци пристижу, тржишта ће можда почети да примећују.

Бројеви инфлације на велико

Инфлација цена произвођача (ППИ), или велепродајне цене, могу бити водећи индикатор одређених потрошачких цена. Дана 9. децембра, Биро за статистику рада је известио да је ППИ порастао за 0.3% у новембру, у оквиру тога трошкови услуга расту за 0.4%.

То је у складу са подацима из последњих месеци ППИ, што сугерише да је инфлација можда достигла врхунац раније 2022. Међутим, враћање инфлације на циљ Фед-а од 2% може потрајати.

Фед ће такође бринути о инфлацији услуга. Услуге се сматрају репрезентативним за основну инфлацију и повећање од 0.4% месечно значи 5% годишње инфлације. Бројке су свакако боље него у првој половини 2022. године, када је ППИ био око 10% на годишњем нивоу, али још нисмо изашли из шуме.

Инфлатион Новцастс

Федералне резерве Кливленда прате тренутне прогнозе инфлације. Ово такође сугерише да инфлација опада, али опет, не брзо. У овим тренутним емисијама, предвиђа се да ће главна инфлација ЦПИ бити око 0.5% за новембар и 0.4% за децембар.

Међутим, део пада може бити пад трошкова енергије. Основни ЦПИ се процењује на приближно 0.5% за оба месеца, или приближно 6% годишње. Очекује се да ће основни ЦПЕ (пожељна мера Фед-а) достићи 0.4% за оба месеца, или приближно 5% годишње стопе инфлације. Ове прогнозе, ако се остваре, сугеришу да се инфлација у САД показује релативно лепљивом.

Питања за Фед

Фед ће одредити каматне стопе 14. децембра. Опште се очекује повећање стопа од 0.5 процентних поена како се стопе приближавају коначном циљном нивоу Фед-а за рестриктивну монетарну политику.

Међутим, како уђемо у 2023. Фед-ова битка за инфлацију ће се вероватно наставити ако инфлација остане на овим прилично високим нивоима. Инфлација свакако није довољно висока да би сугерисала да су цене измакле контроли, али и даље значајно изнад циља Фед-а.

Ако се ово настави, онда би каматне стопе могле остати високе током већег дела 2023. То је и тренутна очекивања тржишта обвезница. Тржиште је имало разочаравајући почетак децембра и песимизам по питању инфлације може бити део разлога. Да, инфлација се смањује, али не тако брзо колико би многи желели.