У августовским бројевима инфлације није било добрих вести. Иако је годишња стопа благо пала од јула, са 8.5% на 8.3%, била је већа него што се очекивало – и што је још горе, основна стопа ЦПИ, уместо да пада, порасла је на 6.3%. Потрошачи се боре, а њихов бол је стваран.
Али нису само потрошачи ти који су тешко погођени инфлацијом. Продавци такође осећају напрезање, и то два пута – од потрошача, којима су новчаници стегнути, па купују мање, и од сопствених добављача, који сами подижу цене. Не постоји лак излаз из овога, јер ће главни антиинфлаторни потез Федералних резерви, подизање каматних стопа, нужно повећати цену кредита, чинећи робу скупљом – опет – и за потрошаче и за трговце на мало, а истовремено ће повећати ризик од озбиљна рецесија.
Инвеститорима се може опростити ако једноставно не знају где да ставе свој новац у оваквом окружењу. С тим у вези, Јим Црамер, познати водитељ ЦНБЦ-овог програма 'Мад Монеи', има неколико савета.
„Док је већина малопродајних акција тренутно ужасна, компаније које поседују најбоље малопродајне некретнине раде сасвим добро. приметио је Црамер.
Црамер је са неким додатним детаљима елаборирао општу позицију компанија за комерцијалне некретнине: „Нема много [трговачких] ланаца у опасности да пропадну или чак заостану у плаћању кирије. Не гледамо ни на масовно затварање продавница… Све док њихови закупци остану у послу, [компаније за некретнине] неће имати много финансијских удараца. Мени то изгледа као прилика.”
Хајде сада да погледамо две акције некретнина на Црамеровој листи за куповину. Користили смо ТипРанкс база података да добијемо најновије податке о оба, и можемо их проверити заједно са недавним коментарима аналитичара Волстрита.
Кимцо Реалти (КИМ)
Први Црамеров избор који гледамо је Кимцо Реалти, фонд за улагања у некретнине (РЕИТ) фокусиран на комерцијални простор. У ствари, ова компанија, са седиштем у Јерихону у Њујорку, највећи је власник и менаџер малопродајних центара на отвореном усидрених намирницама. Портфолио некретнина компаније фокусиран је на предграђа у првом кругу великих урбаних подручја, посебно на североистоку, на западној обали, као и на регионима југоисточног и Сунчевог појаса. Од краја другог квартала 2. Кимцо је поседовао удео у 22 таква тржна центра са укупно 533 милиона квадратних метара за изнајмљивање.
Неки кључни показатељи из саопштења компаније о зарадама у другом кварталу 2. показују и квалитет портфеља и континуирану потражњу за врхунским малопродајним простором. Прво, Кимцо је забележио повећање попуњености за 22 базних поена на 40% у кварталу. На годишњем нивоу, Кимцо-ова стопа попуњености порасла је за 95.1 базних поена.
Висока попуњеност је довела до великог генерисања готовине, а Кимцо је забележио да су њена средства из пословања (ФФО) порасла за 17.6% г/г и достигла 246.6 милиона долара или 40 центи по разводњеној акцији. Ова метрика је од посебног интереса за инвеститоре дивиденди, пошто ФФО обично подржава исплате дивиденди РЕИТ-а. Тренутна дивиденда Кимцо-а, објављена у јулу за исплату 23. септембра, постављена је на 22 цента по обичној акцији. Ово на годишњем нивоу износи 88 центи и даје принос од 4.2%. Кимцо је постепено повећавао дивиденду у последње две године.
Поред Црамера, ова акција је запела за око и Баирдовом аналитичару са 5 звездица Веслеи Голладаи, који пише о Кимцу: „Основни посао наставља да се побољшава са закупцима на готовинској основи који се враћају на нормалне нивое и убрзавају се ренте СС базе. Потражња закупаца остаје отпорна и задржавање је високо упркос омекшавању економије. Компанија остаје активна на фронту спољног раста са структурираним инвестицијама, аквизицијама и стицањем удела у заједничком предузећу у другом и трећем кварталу. КИМ такође проналази начине да створи вредност откупом дуга и преференцијалног капитала, узимањем постојећег земљишта у закуп и давањем права на земљиште за стамбене јединице.”
Поред његових оптимистичних коментара, Голадеј оцењује ову акцију као надмашну (тј. Купујте), а његова циљна цена, на 27 долара, имплицира једногодишњи потенцијал раста од ~30%. (Да бисте гледали Голадејев рекорд, кликните овде)
Све у свему, последњих недеља је постављено 16 аналитичарских прегледа, укључујући 11 за куповину и 5 за задржавање за консензусну оцену умерене куповине акција. Циљна просечна цена од 24.45 долара сугерише раст од 17% у односу на цену од 20.82 долара. (Погледајте прогнозу акција Кимцо на ТипРанксу)
Федерал Реалти (РР)
Следећи је Федерал Реалти, РЕИТ са седиштем у Роквилу, Мериленд. Фокус ФРТ-а је на некретнинама тржних центара – посебно на луксузним малопродајним објектима – у регионима средњег Атлантика и североистока САД. Компанија је такође присутна на Флориди, у области Великих језера и на југозападу, посебно у Калифорнији. ФРТ је остварио 951 милион долара укупног прихода у 2021.
Снажан учинак компаније настављен је и ове године. У свом извештају за 2К22, ФРТ је приметио високу стопу заузетости од 92% за своје некретнине у портфељу и стопу закупа од 94.1%. У односу на претходну годину, ови бројеви представљају повећање од 240 односно 140 базних поена. Закуп малих радњи показао се посебно отпорним од врхунца ЦОВИД кризе и порастао је за 580 базних поена од најниже тачке пандемије. У последњем К2, закуп малих радњи је порастао за 360 базних поена у односу на исти период претходне године на 89.3%.
ФРТ је такође кренуо да прошири свој отисак, а у К2 је потрошио око 434 милиона долара на 3 нова средства тржног центра. Ове нове некретнине покривају 93 хектара земље и укључују више од милион квадратних метара простора за закуп. Компанија је потписала 1 нова уговора о закупу током тромесечја, покривајући 132 квадратних стопа свог укупног простора, чиме је други квартал 562,111. био „најактивнији квартал у историји“.
Федерал Реалти има једну од најјачих дивиденди у РЕИТ индустрији и није пропустила ниједну уплату откако је почела да исплаћује пре 55 година. Компанија је повећала своју дивиденду у свакој од тих 55 година. Тренутна дивиденда износи 1.08 долара по обичној акцији, или 4.32 долара на годишњем нивоу, и доноси 4.3%.
Све ово указује на компанију са чврстим упориштем у својој ниши, а то је подстакло аналитичара Рејмонда Џејмса са 5 звездица РЈ Миллиган да бисте оценили ФРТ као јаку куповину заједно са циљном ценом од 140 УСД. Та цифра указује на потенцијал за раст удела од ~30% у наредној години. (Да бисте гледали Миллиганов рекорд, кликните овде.)
Подржавајући свој биковски став, Милиган пише: „Највећи основни закључак је да је цевовод лизинга робустан као што је икада био – што би требало да покрене значајан раст до 2023/2024… ФРТ (и шири сектор) је имао неколико тешких месеци трговања као инвеститори који су ценили у рецесији и повукли се у одбрамбеније подсекторе РЕИТ-а (као што је нето лизинг). Са трговањем акцијама на само 17 пута у односу на средину смерница за 2022. велики део наше тезе остаје нетакнут: акције настављају да се тргују уз историјски попуст, док фундаментална позадина никада није била боља…”
Све у свему, 16 недавних аналитичарских рецензија о овоме је равномерно подељено, са по 8 куповине и задржавања. Ово чини консензус став умереном куповином. Акције ФРТ-а се тргују за 100.60 долара, а њихова просечна циљна цена од 117.78 долара имплицира раст од ~17% у једногодишњем хоризонту. (Погледајте прогнозу акција ФРТ-а на ТипРанксу)
Да бисте пронашли добре идеје за трговање акцијама по атрактивним ценама, посетите ТипРанкс ' Најбоље купити залихе, недавно лансирана алатка која обједињује све ТипРанксове увиде о капиталу.
Изјава о одрицању одговорности: Мишљења изражена у овом чланку искључиво су мишљења представљених аналитичара. Садржај је предвиђен да се користи само у информативне сврхе. Веома је важно да направите сопствену анализу пре него што уложите било какву инвестицију.
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/лоад-саис-јим-црамер-2-133717589.хтмл