(Блумберг) — Француске акције су звезде пробоја 2023., подстакнуте немилосрдним замахом који стоје иза произвођача луксузне робе ЛВМХ, Керинг и Хермес Интернатионал.
Најчитаније са Блоомберга
Референтни индекс ЦАЦ 40 порастао је за 14% ове године, надмашујући друга велика тржишта и стављајући га на корак да надмаши рекордни највиши ниво постављен у јануару 2022. Трио луксузних компанија, плус произвођач козметике Л'Ореал СА, чине више од трећине добити. Инвеститори се кладе да ће њихова продаја и зарада издржати сада када је кључно тржиште, Кина, поново отворено за пословање.
За сада, рели збуњује скептике који су очекивали да ће растућа инфлација, растуће каматне стопе, кинеска блокада због пандемије и баук могуће рецесије коначно вратити цене акција на земљу. Луксузне акције показују замах који су велике технолошке компаније учиниле на тржишту бикова 2021.
„Луксузне акције су већ неко време омиљене за инвеститоре, али чињеница да велике технолошке деонице тренутно немају много ветра у леђа ставља их у центар пажње, посебно са поновним отварањем кинеске економије“, рекао је Роланд Калојан , шеф европске стратегије капитала у Социете Генерале СА.
Добитак ЦАЦ-а ове године је у рангу са индексом Насдак 100, високооктанском технолошком берзом у САД. Ипак, чак и док су растуће каматне стопе и успоравање продаје оптерећивали изгледе за технологију, луксуз је напредовао. Задржала се потражња за одећом, ташнима, шампањцем, сатовима и парфемима, а произвођачима није било тешко да подигну цене и надмаше инфлацију.
Приморани да остану код куће због владине политике Цовид нулте, кинески потрошачи су прошле године уштедели једну трећину свог прихода, депонујући 17.8 билиона јуана (2.6 билиона долара) у банке за које се инвеститори надају да ће бити делимично претворене у кожне ташне вредне хиљаде долара.
„Потражња за луксузном робом је била мало под утицајем притиска растуће инфлације за разлику од потрошње на масовном тржишту, пошто су најбогатија домаћинства последњих година имала користи од раста богатства, као и од огромне залихе вишка готовинске уштеђевине акумулиране током затварања Цовида. периоде“, рекао је Едмунд Шинг, глобални директор за инвестиције у БНП Парибас Веалтх Манагемент.
Поред луксузних акција, индустријске компаније Сцхнеидер Елецтриц СЕ — још један корисник из Кине — и Аир Ликуиде СА дале су велики допринос порасту, као и Винци СА, грађевинска компанија и оператер путева са наплатом путарине. Финансијске акције такође чине скоро 10% пондера ЦАЦ-а, а његове три банке су порасле за 19% или више, предвођене БНП Парибас СА.
Француски банкарски сектор је све атрактивнији с обзиром на његове ниске процене и растуће каматне стопе, рекао је Кевин Тозет, члан инвестиционог комитета у Цармигнац Гестиону у Паризу.
Чак и након овогодишњих добитака, ЦАЦ се процењује на мање од 13 пута процењене зараде, испод свог десетогодишњег просека од 10, што охрабрује менаџере фондова да добици за широко тржиште морају ићи даље.
Док шире француско тржиште и даље изгледа релативно јефтино, забринутост се увлачи у то да је луксуз посебно прескуп. Калојан из Социете Генералеа је недавно спустио овај сектор на неутралан након што су се његови вишеструки релативни процени вратили на своје историјске максимуме.
Инвеститори вреднују ЛВМХ и Хермес изнад њихове просечне десетогодишње вишеструке зараде, док је Керинг у складу са просеком. Аналитичари такође виде релативно мали раст за групу — њихови укупни циљеви цена имплицирају повећање акција ЛВМХ-а од 10% током следеће године, повећање од 4.4% за Керинг и пад од 5.7% за Хермес.
Ипак, извештаји о заради у протеклих неколико недеља показали су да, иако су инвеститори имали велика очекивања од ових акција, били су вољни да гледају даље од било каквих мањих застоја и фокусирају се на доказе да се продаја у Кини опоравља од блокаде пандемије.
ЛВМХ је, на пример, прошлог месеца пријавио марже оперативног профита у другом полугодишту које су биле ниже него што су аналитичари очекивали, али су акције избрисале губитке тог дана да би завршиле непромењене. Затворен је на рекордном нивоу 3. фебруара.
Акције Керинга у среду су завршиле дан са растом од 3%, преокренувши почетни пад од 4.8%. Инвеститори су брзо погледали даље од горег – него што се очекивало, продаје у четвртом кварталу и проблеме са брендовима Гуцци и Баленциага како би удвостручили изгледе за опоравак у Кини како се економија земље поново отвори. А у петак је Хермес пао чак 2.1% након своје зараде, само да би избрисао пад у касном трговању.
Отпорност и величина луксузне индустрије — ЛВМХ, са тржишном вредношћу од 439 милијарди долара, највећа је европска компанија — значи да је Француска изнад своје тежине у погледу глобалних тржишта. Иако је то седма највећа светска економија мерено бруто домаћим производом, то је пето по величини берзанско тржиште и највеће у Европи, круна коју је прошле године однела од Велике Британије.
Најчитаније са Блоомберг Бусинессвеек -а
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/лукури-голден-аге-макес-франце-070000610.хтмл