Многи инвеститори се кладе на врхунац инфлације. Ево зашто бивши менаџер хеџ фонда каже да нису у праву.

Пре него што је Кина доспела у средиште пажње, велики фокус су били распродаја током празника, подаци о пословима и инфлацији који ће бити објављени ове недеље, као и примедбе председника Фед-а Џерома Пауела.

Сада се врте друга питања. Да ли ће пад цена нафте у вези са Кином допринети теорији о врхунској инфлацији? А шта је са кинеским економским препородом након ЦОВИД-а?

На наше зов дана, што каже да је време за кратке дуге обвезнице због лепљиве инфлације хране — захваљујући Кини. Долази од Расела Кларка, бившег менаџера хеџ фондова који је провео последњих 20 година фокусирајући се на то тржиште, макро и кратку продају. 

Он напомиње да инвеститори купују иСхарес 20 иеар+ Треасури Бонд ЕТФ
ТЛТ,
+ КСНУМКС%,
ликвидни фонд којим се тргује на берзи који купује дугорочне обвезнице, чак и када је инфлација у САД-у била на врхунцу из 1970. године.

„Разлог због којег људи добијају биковске обвезнице, верујем да је крива приноса обрнута. И сваки пут када се то догоди, имате рецесију и желите да изађете из акција и у обвезнице“, каже Кларк. До инверзије криве приноса долази када дугорочне каматне стопе падну испод краткорочних. Инверзија приноса на 2 и 10 година трезора је највећа од 1980-их.

Трагови можда леже у лошем пословању јапанског тржишта обвезница. „Не само да је било далековидно у смањењу приноса на америчке обвезнице од 1999. надаље, 2020. тржиште ЈГБ-а је такође било далековидно када је сигнализирало будућу распродају америчког трезора“, каже он.

А оно што Јапан вероватно види да амерички инвеститори тренутно нису јесу инфлација хране коју покреће Кина. То је нешто што ће Фед бити тешко игнорисати, рекао је он.

Од 1980-их, цене прехрамбених производа су пратиле веће цене сирових роба. Ако Фед жели да то смањи, подићи ће каматне стопе. На пример, пад цена природног гаса
НГ00,
-2.48%
би помогло да се пољопривредницима олакшају трошкови ђубрива.

Кларк истиче да је Кина највећи светски увозник хране, са много вишим ценама од САД

„Свињетина, која се највише конзумира у Кини, сада је 3 пута скупља од америчког тржишта, а недавно је удвостручила цену. Како је Јапан такође велики увозник свињског меса, можда је то био разлог зашто се ЈГБ тржиште распродало пре САД“, рекао је он.

Говедина је такође главни увоз за Кину, и да, цене су много веће од оних у САД

„У суштини, ја кажем да Кина извози инфлацију хране у остатак света, и тренутно не видим крај. Чини се да се ЈГБ слажу – и када погледам вредност индекса ЦПИ-а за храну у САД на логистичкој основи, стално мислим да то значи да каматне стопе иду више, а не ниже“, рекао је Кларк.

Он види да инфлација хране изгледа секуларно, а не циклично, због захтева све урбанизованије Кине. „Секуларна инфлација хране подразумева ПОЛИТИЧКИ притисак да се имају веће камате. Амерички трезори ми изгледају кратки, као што су сви постали дуги“, рекао је он.

Тржишта

Фјучерси на акције
ЕС00,
-0.64%

ИМ00,
-0.49%

НК00,
-0.32%
падају, а трезор приноси
ТМУБМУСД10И,
100%

ТМУБМУСД02И,
100%
и уље
ЦЛ.1,
-1.36%
такође падају. Јапански јен
УСДЈПИ,
-0.38%
види неке понуде за сигурно уточиште. Хонгконшки Ханг Сенг индекс
ХСИ,
-1.57%
затворен 1.5%.

За више ажурирања тржишта и практичних идеја за трговину акцијама, опцијама и криптовалутама, претплатите се на МаркетДием од Инвестор'с Бусинесс Даили.

Зујање

Кина је након тога мало ублажила нека ограничења ЦОВИД-19 протести су се проширили по већим градовима након смртоносног пожара у стамбеној згради у закључаном граду. ББЦ репортер је ухапшен и претучен. У међувремену, блокаде значе да јесу кинески фармери уништавајући усеве које не могу да продају.

И слични немири у кинеском Зхенгзхоу Фокцонну
КСНУМКС,
-0.50%
од фабрике се очекује да проузроковати мањак од 6 милиона јабука
ААПЛ,
-1.80%
иПхоне професионалци ове године. Аппле акције су ниже.

Пиндуодуо дели
ПДД,
+ КСНУМКС%
расту након кинеског тржишта мобилних уређаја пријављених добитака и прихода.

МГМ Ресортс 
МГМ,
-1.43%,
Лас Вегас Сандс 
ЈА ПРОТИВ,
+ КСНУМКС%
и Винн Ресортс 
ВИНН,
+ КСНУМКС%
су више у претпродаји након Макаа привремено обновили своје казино лиценце.

Интернет продаја црног петка достигао рекордних 9 милијарди долара, иако малопродаје мало покрећу. То је као што се неки питају да ли је Сајбер понедељак још увек је ствар.

Председник ФЕД Сент Луиса Џејмс Булард ће седите за интервју за МаркетВатцх у понедељак, у 12 часова источно. Председник Фед Њујорка Џон Вилијамс обраћа се Економском клубу Њујорка у исто време. Пауел из Феда говориће у среду, заједно са неколико других званичника Феда ове недеље.

Заузета недеља података почиње у уторак са индексима цена станова и подацима о поверењу потрошача. БДП, ПЦЕ индекс цена за октобар — фаворизовани показатељ Федералних резерви и подаци о запослености у новембру такође су у току ове недеље.

Најбоље на вебу

„Верујем да је економија највећи балон у светској историји“, упозорава 'Богати тата, Роберт Кииосаки'с сиромашни отац.

Иран је позивао САД да буду избачен са Светског првенства у Катару.

Лабораторијска студија показује следећи сој ЦОВИД-а биће смртоноснији.

Тикери

Ово су биле најбоље претражене ознаке на МаркетВатцх-у од 6 ујутро по источном времену:

Насумична читања

Кинескиња у мисији да посети све остале усамљени старији рођаци.

'Гаслигхтинг' је Мерриам Вебстер реч године. Не стварно.

Треба знати рано и ажурира се до почетног звона, али Пријавите се овде да бисте је једном испоручили на вашу е-пошту. Верзија е-поштом биће послата око 7:30 ујутро по источном.

Слушај Најбоље нове идеје у подцасту за новац са репортером МаркетВатцх-а Чарлсом Пасијем и економисткињом Стефани Келтон