топлине
Након оштрог коментара прошлог петка председника Федералних резерви Џерома Пауела — који је рекао да ће бити потребно „неко време“ да се обори инфлација уз текуће повећање каматних стопа – стручњаци упозоравају да је још дуг пут до преокрета у монетарној политици, што значи већу волатилност на берзи у наредним месецима.
Инвеститори су били превише "задовољни" у вези са смером политике Фед-а, кажу аналитичари.
Древ Ангерер / Гетти Имагес
Кључне чињенице
Упркос импресивном порасту од најниже тачке на тржишту средином јуна, акције сада желе да избегавајте трећу негативну недељу у низу како инвеститори брину о дужем периоду повећања каматних стопа и строжој монетарној политици Федералних резерви.
„Моментум је очигледно успорен“ као Пауелов „убедљиви подсетник“ који централна банка још увек има далеко више посла Требало би доказати да су инвеститори били превише „задовољни“ у вези са смером политике Фед-а, каже Марк Хацкетт, шеф инвестиционог истраживања Натионвидеа.
Пауел је јасно ставио до знања да „у скорије време неће доћи до промене Фед-а“, слаже се старији аналитичар тржишта Оанде Едвард Моја, који предвиђа „даљу слабост капитала“ усред растућих „сумњи за свакога ко је купио акције раније овог месеца“.
Централна банка сада прилагођава свој став да „намјерно“ подиже стопе „на дуже“ након „експедитивних“ повећања раније ове године, што повећава вјероватноћу рецесије касније ове године, наводи се у биљешци високог америчког економисте Номуре Роба Дента .
„Текућа инфлација натерала је Фед на пут који оставља мало простора за меко слетање“, слично се слаже Мартин Вурм, виши економиста у Мооди'с Аналитицс.
Експерти такође широко предвиђају да би инвеститори требало да очекују повећану волатилност, са растућим ризиком да би акције могле поново да тестирају своје најниже вредности из средине јуна касније 2022. године усред „немирних“ тржишних услова, наводи се у белешци шефа америчке стратегије РБЦ-а Лори Калвасине.
На шта треба пазити:
Очекивања тржишта сада увелико указују на још једно повећање стопе од 75 базних поена на следећем састанку Фед-а у септембру. Отприлике 75% трговаца сада одређује цене у трећем узастопном повећању од 75 базних поена, уместо мањег повећања од 50 базних поена, према подацима ЦМЕ групе. Пауелов говор „не само да је померио опкладу консензуса за септембарски састанак на 0.75%, већ је такође почео да помера кривуљу 2023. године, усвајајући облик „више за дуже“,“ истиче Хакет.
Кључна позадина:
Званичници ФЕД-а ће вероватно обратити велику пажњу на историјске податке, посебно на период високе инфлације током 1970-их и 1980-их, наводи Номура'с Дент. Претходни периоди монетарног пооштравања сугеришу да централна банка неће „преурањено ублажити свој рестриктивни став” све док не дође до значајног пада инфлације на нормализоване нивое, тврди он. С обзиром на то да тржишта фјучерса сада предвиђају повећање каматних стопа све до 2023. године, инвеститори би такође требали имати на уму „строже кредитне услове“ са десетогодишњим и двогодишњим распоном приноса трезора који остају инвертирани од почетка јула, истиче Вурм. Инверзије криве приноса претходиле су свакој рецесији од 1955. године, истиче он.
Додатна литература:
Продаја на берзи се наставља док инвеститори брину о вишим каматним стопама (Форбс)
Дов је пао за више од 600 поена јер стручњаци упозоравају да се рали медвјеђег тржишта 'зауставља' (Форбс)
Банк оф Америца упозорава на 'уџбенички' трзај медведа, предвиђајући нове падове акција (Форбс)
Извор: хттпс://ввв.форбес.цом/ситес/сергеиклебников/2022/08/29/маркет-екпертс-предицт-фуртхер-волатилити-ас-фед-рате-хикес-леаве-литтле-роом-фор-софт- слетање/