(Блумберг) — Хладније него што се очекивало, инфлација у САД за јул је позитиван знак који је подстакао ризична средства, али неки инвеститори можда иду мало испред себе, сматрају аналитичари.
Пораст који је довео С&П 500 до тромесечног максимума, а Насдак 100 више од 20% изнад свог јунског дна, подстакнуто је опкладама да би Федералне резерве могле да постану мање јастребови због повећања каматних стопа. Ипак, посматрачи тржишта упозоравају да ће креатори политике желети да виде месецима више доказа да се раст цена успорава пре него што промене свој став.
Реакција тржишта у Азији остала је позитивна у четвртак, са кључним показатељем акција у региону за око 0.7%. Валуте азијских тржишта у развоју су порасле, предвођене јужнокорејским вон и тајландским батом.
„Реакција тржишта је несумњиво позитивна, али мислимо да је претерано“, рекао је Џон Велис, девизни и макро стратег у Банк оф Нев Иорк Меллон. „И даље мислимо да ће Фед померити стопе близу 4% до краја године или почетком 2023. и да ће инфлација, уз успоравање, остати непријатно висока.
Ево неколико коментара о томе шта је следеће за тржишта:
Плато Полици-Рате
„Саопштење о индексу потрошачких цијена не указује на окретање Фед-а ка голубости. То смањује ризик да ће бити потребни драматични потези као што је повећање циљне стопе за 100 базних поена у септембру или повећање међу састанцима“, написали су у белешци Сара Хјуин и Стив Ингландер из банке Стандард Цхартеред. „Очекујемо да ће до четвртог квартала 4. докази економског успоравања бити довољни да доведу до паузе, али ће смањење референтне каматне стопе у 2022. по садашњој цени постати плато референтних каматних стопа.
Циљање волатилности
„ВИКС се тргује испод 20 по први пут од априла, а структура ВИКС-а је порасла на највише нивое од априла“, рекао је Крис Марфи, стратег деривата у Сускуеханна интернационалној групи. „Нижи нивои волатилности могли би отворити врата за више куповине капитала од заједнице која циља вол.“
Лоок Беионд 60/40
„Да ли смо заиста на врхунској инфлацији и врхунцу јастреба од Фед-а?“ написала је Саира Малик, главни инвестициони службеник у Нувеен-у. „Док су тржишне шансе за треће узастопно повећање стопе од 75 базних поена на састанку Феда у септембру драматично пале након данашњег штампаног индекса потрошачких цена, сумњамо да ће Фед бити одвратан од настављања ионако агресивног пута заоштравања на основу једног извештаја о ЦПИ-у.
Велике америчке капиталне компаније, са пристрасношћу према висококвалитетним компанијама које расту, су међу Маликовим омиљеним акцијама, као и одабрана енергетска имена и компаније које повећавају своје дивиденде. Инвеститори би требало да гледају даље од традиционалног портфеља са фиксним приходима 60/40, користећи стварну имовину као што је пољопривредно земљиште као заштиту од инфлације путем предвидљивих новчаних токова и уграђених ЦПИ покретних степеница, рекла је она.
Ауссие Ундер Прессуре
Аустралијски долар је порастао преко ноћи након објављивања података ЦПИ, али ће „вероватно остати талац широких трендова у доларима и промена у светским економским изгледима“, написала је Керол Конг, стратег у Цоммонвеалтх Банк оф Аустралиа Лтд. „С обзиром на растуће глобалне каматне стопе и високу инфлацију, учесници на тржишту ће вероватно додатно смањити изгледе за глобални раст што је негативно за проциклични АУД.
„Мислим да ће се притисак на АУД наставити, јер сам и даље мишљења да ће Фед бити далеко агресивнији у погледу стопа него што ће се испоставити РБА“, рекао је Алек Јоинер, главни економиста у ИФМ Инвесторс Пти. Мислим да ће се нестабилност наставити на тржиштима јер се и даље боре да цене повећану инфлацију и све лошије економске изгледе'
Мало вероватно глатко повлачење
Тржиште је мало испред себе у одређивању цена за врхунске каматне стопе следеће године, рекао је Стивен Милер, инвестициони консултант у ГСФМ, јединици канадске ЦИ Финанциал Цорп.
„Морамо да решимо колико је лепљива инфлација и да ли је бенигни поглед тржишта на то и на Фед на крају тачан. Свако глатко повлачење ка 3% у периоду од две године и даље изгледа као велика потражња“, рекао је он.
Ограничите еуфорију
„Иако ово значи извесно олакшање за ризичне азијске активе на маргини, ми заиста мислимо да ће потенцијално бити више јастребских говорника Фед-а који ће наставити да износе тржишне цене Фед-овог циклуса пооштравања“, рекао је Чару Чанана, стратег у Сако Цапитал-у. Маркетс Пте у Сингапуру. "То би потенцијално могло ограничити еуфорију у Азији."
Беар Ралли Пеак
„Тржиште би могло остати без позитивних катализатора након данашњег тренутка у центру пажње, што сугерише да се тренутни раст медведа такође креће ка врхунцу“, рекла је Хебе Чен, аналитичар у ИГ Маркетс Лтд. Плус, када се очекивања инвеститора поставе на 50- повећање тачке следећег месеца, „унапред подешена књига (тј. 75 бпс) ће се показати као нежељено изненађење.“
У међувремену, трговци на аустралијском тржишту акција можда ће одлучити „да остану конзервативни до краја ове недеље, јер ћемо следеће недеље поздравити наше податке о запошљавању, за које се очекује да ће доказати да ће инфлација остати дуго“, рекла је она.
(Ажурирања са најновијим тржишним потезима. Претходна верзија ове приче је исправљена да би се поправиле бројке у одељку о ГСФМ-овом Миллеру)
Још оваквих прича доступно је на блоомберг.цом
© КСНУМКС Блоомберг ЛП
Извор: хттпс://финанце.иахоо.цом/невс/маркет-сурге-цпи-скептицс-варнинг-020454953.хтмл