Тржишта падају, али распршене ИПО акције као што су Робинхоод и Цоинбасе раде још горе

топлине

Упркос рекордним таласима активности на пословима и масовним помпама које су довеле до њиховог дебија на јавном тржишту, низ компанија које су доминирале насловима уочи иницијалних јавних понуда у последње две године постале су неке од највећих овогодишњих губитника на берзи – што је пример раста инвеститора скептицизам према шпекулативним, и често непрофитабилним, фирмама јер су акције објавиле један од најгорих почетака године икада.

Кључне чињенице

Ренаиссанце ИПО ЕТФ од 400 милиона долара, који прати више од 100 највећих недавно листираних америчких ИПО-ова, пао је за 25% до сада овог месеца – доневши запањујуће губитке усред распродаје на широком тржишту која је гурнула С&П 500 и технолошки тежак Насдак пад за око 10% и 13%, респективно.

Риде-хаилер Убер Тецхнологиес, ​​највећи холдинг фонда, такође је међу једном од најтеже погођених акција, пао је за 21% ове године на 34.50 долара – знатно испод понуђене цене од 45 долара постављене за ИПО у мају 2019.

Није много боље ни за остатак од пет највећих фондова: софтверске компаније Сновфлаке, Зоом Видео Цоммуницатионс, Цровдстрике и Датадог ове године су пале између 17.5% и 22% по комаду – преокренувши огроман добитак током раних дана пандемије који је помогао технологији - Тешки Насдак је нагло порастао за 44% у 2020. и 21% прошле године.

„Инвеститори су напустили СПАЦ-ове, мемове и бескорисне ИПО-е [као што су Цровдстрике, Датадог и Сновфлаке] које су порасле у протекле две године због перципиране безбедности технолошких гиганата“, написао је аналитичар Винцент Делуард из компаније за финансијске услуге СтонеКс у мејлу од среде, указивање на учинак фирми као што су Мицрософт и Аппле више је у складу са ширим тржиштем. 

СПАЦ, или компаније за аквизицију посебне намене, представљале су око 60% америчких ИПО-а прошле године, према аналитичарима Банк оф Америца; Дефианце Нект-Ген СПАЦ Деривед ЕТФ, који прати СПАЦ-ове и пре и након што стекну приватне компаније за преузимање, ове године је пао за 17%.

У белешци клијентима прошле недеље, аналитичари Банк оф Америца окривили су предстојеће повећање каматних стопа Федералних резерви, „историјски екстреман“ удео беспрофитних компанија у раној фази и „неки замор инвеститора“ око толиког броја нових компанија за лош ИПО учинак.

Пресудна цита 

„Тржиште се брзо померило од ризика ка квалитету, што је наштетило многим ИПО-овима са малим капиталом и онима који имају дуг пут ка профитабилности“, написали су у петак Тхомас Тхорнтон и Јилл Цареи Халл из Банке Америке. „Тај помак и резултирајућа распродаја акција сугеришу прилику, посебно за оне инвеститоре који могу да заузму средњорочни до дугорочни поглед.

Тангент

Банк оф Америца предлаже инвеститорима да траже фирме које надмашују продајна очекивања ако желе да остваре приходе од недавно јавних фирми које су биле веће од очекиваног. Међу ИПО-има из 2021., нешто више од 50% је надмашило бројке прихода у четири квартала након ИПО-а, напомињу аналитичари. Након последњег пада акција, највећи избор банке за ИПО укључује софтверску фирму УиПатх и онлајн финансијско тржиште НердВаллет, који су пали за око 51% сваки од ИПО-а прошле године, али обећавају раст прихода од 58% и 92%, респективно.

Кључна позадина

Прошле године је рекордних 1,100 компанија изашло на берзу у САД и прикупило близу 260 милијарди долара. Берза криптовалута Цоинбасе и Теслини ривал Ривиан били су међу компанијама које су очарале инвеститоре и нагло порасле првог дана трговања, али сада су пале за око 50% и 65% са рекордних нивоа. Још горе је за ужурбану онлајн брокерску кућу Робинхоод, која је пала за 84% од ИПО-а у јулу. Лош учинак након ИПО „није нови тренд“, рекла је раније овог месеца главни тржишни стратег Алли Инвеста Линдзи Бел, напомињући да је половина америчких компанија које су изашле на берзу између 2015. и 2019. годину дана касније трговала испод својих ИПО цена. До сада ове године, приватни капитал гигант ТПГ био је највећа компанија која је јавно излистала. Акције које се налазе на Насдак-у су порасле за 15% првог дана трговања ТПГ-а, али су од тада пале за скоро 6%.

Вхат То Ватцх Фор

Упркос недавном лошем учинку након ИПО-а, бројна велика имена ће и даље дебитовати на јавним тржиштима ове године. Гигант друштвених медија Реддит циља на процену од више од 15 милијарди долара за ИПО већ у марту, а произвођач хамбургера који је прилагођен веганима Импоссибле Фоодс наводно очекује процену од 10 милијарди долара у ИПО-у, за који извршни директор ИПО Пат Браун каже да је „неизбежна“.

Даље читање

Највећи ИПО за гледање у 2022 (Форбес)

Произвођач видео игара на рецепт за децу са АДХД-ом у вредности од 295 долара за јавно објављивање у СПАЦ уговору предвођеном Палихапитијом (Форбес)

'Катастрофални' крах берзе није готов — ево колико би још горе могао постати (Форбес)