Тржишта виде повећање од 0.75 процентних поена на новембарском састанку ФЕД-а

Федералне резерве (Фед) направиле су низ великих повећања од 0.75 процентних поена на своја последња три састанка о политици. Они се не састају овог октобра. Они ће се састати од 1. до 2. новембра и објавити одлуку о каматној стопи у 2:2 ЕСТ у среду, XNUMX. новембра пропраћено конференцијом за штампу.

Тржишта тренутно виде 7 од 10 шансе за повећање стопе од 0.75 процентних поена и 3 од 10 шансе за повећање од 0.50 процентних поена према ЦМЕ-ов ФедВатцх алат.

Даље затезање

Фед је последњих недеља био јасан да није задовољан тренутном америчком инфлацијом. Такође не сматра актуелну монетарну политику посебно рестриктивном.

Фед такође помно прати незапосленост, а за сада је тржиште рада у САД релативно вруће. То је важно јер даје Фед-у више слободе да се бори против инфлације без превише бриге о утицају на тржиште рада, до сада.

Рецент Спеецхес

Фед одржава јасан тон борбе против инфлације у својим недавним говорима.

Председник Фед-а Атланте Рафаел Бостик изјавио је 5. октобра да је америчка економија „још увек одлучно у инфлаторној шуми“.

На последњем састанку политике Фед-а 22. септембра, председавајући Пауел је рекао следеће. „У наредним месецима тражићемо убедљиве доказе да се инфлација креће наниже, у складу са враћањем инфлације на 2 процента. Очекујемо да ће текућа повећања циљног распона за стопу федералних средстава бити одговарајућа.”

Потпредсједник Фед-а Лаел Браинард рекао је 7. септембра: „У овом смо онолико дуго колико је потребно да се инфлација смањи. До сада смо експедитивно подигли референтну стопу на врхунац претходног циклуса, а референтна стопа ће морати даље да расте.”

Шта би се могло променити

Наравно, Фед увек јасно ставља до знања да монетарна политика зависи од података. Постоји неколико разлога који би могли да промене став ФЕД-а.

Инфлаторни трендови

Први је доказ да инфлација опада. Треба нам још неколико извештаја о инфлацији пре састанка Фед-а. Фед је до сада углавном приметио да промене у трошковима енергије смањују укупну инфлацију, али основне цене, посебно за храну и становање, настављају да расту забрињавајућом стопом.

Нажалост, ране прогнозе надолазећих издавања инфлације нису толико охрабрујуће. Међутим, још увек је могуће да Фед види неке знаке успоравања цена у детаљима ових извештаја или да се прогнозе не покажу тачним.

Тржиште послова

Незапосленост у САД је историјски ниска. То је Фед-у дало одређену слободу да се бори против инфлације без претераног страха од ширег утицаја на америчку економију.

Међутим, недавни подаци су показали да САД број радних места је смањен. Ово сугерише да се тржиште рада у САД можда почиње погоршавати. То може значити да Фед мора да управља ризицима на обе стране у жељи да укроти инфлацију, али и да одржи економски раст. Ако тржиште рада ослаби, онда америчка рецесија постаје већи ризик.

Мало је вероватно да ће се економске вести драматично променити пре новембарске одлуке Фед-а.

Долар

Снажан долар је ове године помогао Фед-у. Јачи долар смањује потражњу за америчким извозом, а такође чини увоз из САД јефтинијим. То би требало да утиче на смањење инфлације у САД, при свим осталим једнаким. Ако би долар ослабио након снажног трчања 2022. године, то би могло захтијевати постепено веће каматне стопе од Фед-а.

Жеља за сачекати и видети

Једна ствар која се често појављује у говорима Фед-а је да монетарна политика функционише са непредвидивим кашњењима. Фед је у 2022. поступио изузетно агресивно по питању каматних стопа и вероватно ће то наставити и на наредна два састанка.

Стога, неки гласови почињу да позивају на паузу у планинарењу како би се боље анализирали и сачекали да се осети утицај недавних одлука. Рани су дани за то. За сада побеђује жеља за агресивном борбом против инфлације.

Ипак, у наредним месецима биће вредно погледати да ли су одређени креатори политике склони да више сачекају и виде став како би боље проценили економски утицај недавних великих промена стопа. Предстојеће објављивање записника са седнице Фед-а у септембру овог месеца могло би да пружи неке ране назнаке о томе да ли та перспектива чекања и гледања добија на снази.

Шта да очекујете

Дакле, тржишта у потпуности очекују да ће стопе поново порасти 2. новембра, главно питање је колико, уз кретање од 0.75 процентних поена које се сматра највероватнијим. Питање је онда како Фед види кретање стопа на састанку у децембру и 2023.

Тржишта тренутно сумњају да ће Фед почети да попушта у порасту 2023. Међутим, ако инфлација настави да се захуктава и америчка економија буде изгледала релативно робусно, то очекивање би се могло променити. С друге стране, ако је пуна рецесија на плану и инфлација почне да се смањује, смањење стопе за 2023. је чак и могућност.