Тржишта ће се следеће године пребацити у фазу 'наде', а инвеститори би било мудро да је не пропусте, каже Голдман Сацхс

Код нас је више опреза зов дана, где Голдман Сацхсов изглед за 2023. предвиђа „нестабилан“ пад на дно овог медвеђег тржишта, пре него што оптимистичнија фаза наступи 2023. И инвеститори ће морати да темпирају ово последње.

„Очекујемо да ће тржишта у неком тренутку 2023. године прећи у фазу 'наде' следећег тржишта бика, али са нижег нивоа,” рекао је тим који предводи главни глобални стратег Голдмана Питер Опенхајмер, у белешци клијентима. „Почетни одскок од доњег нивоа ће вероватно бити снажан, што је исто као и почетак већине циклуса пре преласка у 'Постмодерни циклус' са нижим приносима."

Али пре него што инвеститори дођу до фазе пуне наде, морају да преброде остатак овог тржишта медведа за које Опенхајмер и тим кажу да има неке путеве.

Они су забринути због недавног новог оптимизма у вези са могућношћу успоравања повећања каматних стопа које је довело до раста акција од око 5% од јуна, чак и са реалним америчким каматним стопама које су порасле за 85 базних поена и 10-годишњим приносима
ТМУБМУСД10И,
100%
више од 50 базних поена више од тада.

„Недавни опоравак акција није први који смо видели на овом медведом тржишту. По нашем мишљењу, брзина раста каматних стопа (а не њихов апсолутни ниво) има потенцијал да направи већу штету јер ће се инвеститори све више фокусирати на раст и слабљење зараде“, рекли су Опенхајмер и тим.

Из тог разлога, они очекују да ће укупни приноси бити релативно ниски између сада и краја 2023. године, када виде С&П 500
СПКС,
-0.48%
завршивши око 4,000. Тренутно смо заглављени у „цикличном“ тржишту медведа које обично бележи пад од око 30%, који траје 26 месеци, са 50 месеци потребних за опоравак, саопштила је банка.

Кроз биланс из 2023. године, они виде услове да се опоравак почне спајати. А то сугерише да ће са нижег нивоа изгледи за прелазак у фазу „наде“ следећег циклуса бити јаки. Овде обратите велику пажњу, каже Опенхеимер анд цо: „Ови опоравак обично почиње током рецесије и углавном је вођен експанзијом вредновања и може бити скупо да се пропусти.“

Ухватити фазу „наде“ како треба је заиста тешко. Њихов горњи графикон показује како су просечни укупни приноси у наредних 12 месеци много већи ако инвеститор сачека месец дана до пада, за разлику од улагања месец дана раније.

Такође током те фазе, почетни трендови опоравка обично предводе средства која су имала највише лоших резултата током фазе медвеђег тржишта. „То је оно што чини ове транзиције тако тешким за навигацију – опоравак када дође обично је брз и вођен типовима компанија које инвеститори обично избегавају на тржишту медведа.

„Ипак, ово је 'трговина после трговине' и мислимо да је преурањено да се сада позиционирамо за ово," рекао је Голдман, позивајући инвеститоре да се држе коња.

Што се тренутно тиче, стратези су сви у „приступу са шипком“, што значи улагање у читав спектар ризика са циљем да се добије уједначенији портфолио. Њихов микс се састоји од квалитетних, јаких билансних и стабилних маржи компанија, са дубоком вредношћу, енергијом и ресурсима где ризици процене остају ограничени.

„Волимо компаније које могу да обједине зараду и приносе кроз комбинацију реинвестирања и дивиденди током времена“, рекао је он, додајући да за разлику од прошлог циклуса, желе већу диверсификацију по стиловима и регионима и већи нагласак на вредновању, што би требало „ побољшати поврат до 2023.

Тржишта

Резерве
ДЈИА,
-0.22%

СПКС,
-0.48%

ЦОМП,
-0.82%
отвориле су се углавном ниже, а Дов је само гурнуо у зелено, захваљујући Дизнијевим добицима, са приносима на обвезнице
ТИ00,
+ КСНУМКС%

ТУ00,
-0.03%
ниже и цене нафте
ЦЛ.1,
-6.17%
нагло пада на Кину забрињава, док је долар
ДКСИ,
+ КСНУМКС%
до сада има јаку седницу. Азијске акције су биле помешане, са Хонгконшким Ханг Сенгом
ХСИ,
-1.87%
пад 2%.

Зујање

У изненадном потезу, Волт Дизни
ДИС,
+ КСНУМКС%
is враћајући свог бившег извршног директора Боба Игера да замени Боба Чапека после низа изгубљених четвртина. Акције расту.

Имаго Биосциенцес дели
ИДЕМ,
+ КСНУМКС%
су на путу ка осмомесечном врхунцу на вестима Мерцк
МРК,
+ КСНУМКС%
купиће биофарму у уговору од 1.35 милијарди долара, што представља више од 100% више од цене у петак.

ЈМ Смуцкер дели
СЈМ,
+ КСНУМКС%
приближавају се врхунцу од 6 месеци након профит и продаја превазилазе очекивања и произвођач џема подиже своје изгледе.

Кина пооштрава мере против ЦОВИД-19 након што је Пекинг током викенда забележио три смртна случаја од ЦОВИД-19, први у последњих шест месеци. Кинеске потрошачке и забавне акције поднео највећи терет губитака.

Произвођачи рачунара Делл
ДЕЛЛ,
-4.21%
и ХП
ХПК,
-1.80%,
 платформа за видео конференције Зоом
ЗМ,
-0.81%
и ланац електронике Бест Буи
ББИ,
-2.83%
ће извести ове недеље, и могао би да завири у како се квар на рачунару одвија. Доллар Трее
ДЛТР,
-0.58%
и Деере
ДЕ,
-1.64%
такође ће извести.

Председница ФЕД-а Сан Франциска Мери Дејли говориће о инфлацији касније у понедељак. У среду ћемо добити поруџбине трајне робе, недељне захтеве за незапослене, тренутне податке о ПМИ производњи и услугама, индекс потрошачког расположења Универзитета у Мичигену, укључујући петогодишња очекивања инфлације, продају нових кућа, примедбе председника Фед-а Џерома Пауела и записнике са последњи састанак Феда.

Најбоље на вебу

Тестови повезују малопродају Схеин'с цоттон региону оптуженом за принудни рад

Украјина планира да евакуише два града како температуре падају

Иран сада хапси глумце који у знак протеста скидају мараме

Упознајте раднике мигранте који је омогућио Светско првенство

Графикон

Више о Кини и њеној борби против ЦОВИД-19:

Тикери

Ово су биле најбоље претражене ознаке на МаркетВатцх-у од 6 ујутро:

Насумична читања

Циркус науке о клими жели да развесели све.

Нема пива на утакмицама, али овај енглески навијач у Катару завршио је у палати:

Будвеисер је, у међувремену, пронашао нову сврху за све то непопијено пиво за Светско првенство:

Треба знати рано и ажурира се до почетног звона, али Пријавите се овде да бисте је једном испоручили на вашу е-пошту. Верзија е-поштом биће послата око 7:30 ујутро по источном.

Слушај Најбоље нове идеје у подцасту за новац са репортером МаркетВатцх-а Чарлсом Пасијем и економисткињом Стефани Келтон