Можда ствари ипак нису тако лоше за берзу

Дакле, да ли је прошлонедељни тржишни напредак од 6.6% био лажан након шест недеља црвеног мастила за С&П 500? Шансе су да је последња цела недеља маја била прекид у сталном опадајућем тренду који је ове године покварио акције. Економија носи превише терета да би ствари одједном постале сунчане. Али …

Шта ако неке ствари почну да иду како треба? Џон Августин, финансијски гуру у Хунтингтон Привате Банк, означава четири највећа препрека са којима се инвеститори суочавају у данашње време: инфлација, централне банке које подижу каматне стопе, Русија (напад Владимира Путина на Украјину значи да је „њена робна продавница затворена“, каже Августин) и Кина (режимска пандемијска блокада производње која гуши производњу додатно је угрозила глобални ланац снабдевања). Августин има провокативно питање: „Шта ако неке ствари постану позитивне” у наредним месецима?

„Све лоше вести су тамо“, примећује Августин. И стога би неке добре вести за промену могле бити само катализатор за јачање опуштених животињских духова. Он указује на недавно изражени оптимизам Џејмија Дајмона: Шеф ЈПМорган-а је на годишњем састанку Банке на дан инвеститора прошле недеље рекао да су „олујни облаци” вероватно спремни да нестану. Чак и ако се рецесија у неком тренутку појави, амерички потрошач је у довољно снажној позицији да ублажи пад, сматра Димон.

Роба тренутно расте у цени, посебно нафта. Забране руских енергената, смањење увоза пшенице из Украјине и читав низ фактора стављају робу на врх листе инфлације. У априлу Индекс потрошачких цијена У извештају, трошкови енергије у САД су скочили за 30.2% у претходних 12 месеци, а храна је скочила за 8.3%.

У овом тренутку, роба је у највећем заостатку од 2007. То значи да сада постижу много веће цене од будућих уговора за ове сировине. Обично су цене фјучерса више јер будућа производња робе није сигурна опклада; плус, роба која ће бити испоручена у будућности сноси трошкове складиштења. Велики део назадовања одражава тренутне несташице усред велике потражње. Ипак, чини се да тржишта сугеришу да је ова ситуација привремена. „Шта роба [трговци] знају, а ми не знамо?“ Августин каже.

Тако бисмо могли да видимо ублажавање цена роба. Такође, наставља: ​​„Шта ако се Кина поново отвори, а шта ако се Русија повуче у Украјину?“

Августин не предвиђа неку боффо берзу унапред, али не би се изненадио ако би акције завршиле ову годину отприлике тамо где су и започеле – што је, ако се сећате, било рекордно. С&П 500 достигао је врхунац на 4397 2. јануара. Индекс је порастао скоро 27% у 2021. години; сада је пао за 12.8% за годину.

Дугорочно, Августин је веома оптимистичан у погледу перспектива САД. То је зато што ова нација има: 1) ниске трошкове енергије и самодовољна је нафтом и природним гасом, 2) миленијумска генерација (рођена 1981-1996) затамни бејби бумере и има довољно становништва да подстакне економски раст, 3) владавина права и 4) ефикасан производни и транспортни систем.

Кина, која би требало да буде припремљена да сруши САД као највећа светска економија, кочи се рестрикцијама против вируса (која могу бити привремена) и званичним ударима на технолошке и друге индустрије раста (које можда и нису).

„САД су у доброј тачки“, каже Августин. И тржиште би се могло пробудити због тога када се Димонови олујни облаци раздвоје, макар и мало.