Упознајте Иахоо Финанце компанију године за 2022.: Цостцо

У години велике инфлације — која није виђена од раних 1980-их — Цостцо (ЦОСТ) је био топао загрљај милионима лојалних чланова држећи цене за све, од хране до бензина, што је могуће ниже, баш као што су ривали агресивно подизали цене.

Такође је топло загрлио своје обожаваоце на Волстриту, дајући сјајне резултате од значајног повећања продаје у истој радњи на цену акција, која је добила најбоље од С&П 500 (^ ГСПЦ) индекс. Да не помињемо њену продају од 222.7 милијарди долара у фискалној години која је завршила октобар, што представља раст од невероватних 16 одсто.

Због тога и више – укључујући и стални статус компаније Цостцо као једног од најбољих послодаваца у земљи – прогласили смо магацин складишта у Исакуаху, Вашингтон, нашом компанијом године за 2022.

Ако постоји једна компанија која би могла да каже да растуће цене нису негативне, то је био Цостцо. Тхе Велика инфлаторна епидемија 2022 ставио Цостцо-ове 842 продавнице широм света у центар пажње, нудећи још једну прилику за 39-годишњег продавца да покаже инвеститорима и члановима своје лидерске потезе по ниским ценама.

Узмите у обзир Кифу Сунд из Лос Анђелеса, Калифорнија. Власник картице Цостцо, који воли органске производе, каже да је куповао у конвенционалним продавницама прехрамбених производа пре 2022. године, али су скоковите цене тешко зауставиле многе од тих излета. „Када су органски производи у продавницама готово двоструко већи од трошкова у Цостцо-у, (можете) видети где су се уштеде брзо додале“, рекао је Сунд.

Сунд и други купци са којима смо разговарали рекли су отприлике исту ствар: Цостцо је продавац од поверења који је држао леђа током једне изазовне економске године. (То би вам требало нешто рећи.)

Како? Како су цене артикала попут пасте за зубе и јаја порасле, Цостцо је у већини случајева био последњи који је подигао цене у својим пећинским продавницама од 146,000 квадратних стопа, објаснио је аналитичар малопродаје Џефрија Цореи Тарлове. „Компанија је веома строга по питању цена, и мислим да је то очигледно кроз њену непоколебљиву посвећеност комбинацији хот-дог и соде од 1.50 долара, конкурентне цене гаса и пилиће за роштиљ од 4.99 долара“, објаснио је Тарлоу.

Прича се наставља

Пример: Како су цене гаса скочиле више од 5.00 долара по галону током лета, Цостцо је видео да се редови на стотинама бензинских пумпи у САД протежу на аутопутеве. Зашто? Компанија је остала верна свом ДНК као велетрговац и држала цене гаса на најнижим нивоима у граду. Тарлове каже да су цене гаса Цостцо-а обично биле 0.25-1.00 долара по галону јефтиније од следећег најближег конкурента. (ГасБудди, апликација за бензинску пумпу, рекла је да је Цостцо најјефтинија бензинска пумпа у целој земљи већ пету годину за редом. )

Цостцо је држао линију и на друге начине.

Како је Сам'с Цлуб у власништву Волмарта у септембру подигао цене чланства за 5-10 долара, Цостцо је остао чврст. Извршни радници су рекли да није право време за опорезивање потрошача који се суочавају са великом инфлацијом. (Сам је смањио Цостцо-ову комбинацију хот дог/пића за 12 центи. Не можете их све освојити.)

Сви ти топли загрљаји купаца били су само да је Цостцо био Цостцо, рекао је дугогодишњи извршни директор Цраиг Јелинек за Иахоо Финанце у ексклузивном интервјуу унутар новог клуба који се отвара у Лаке Стевенсу у Вашингтону.

„Пре свега мислим да смо били веома срећни. Имамо сјајне запослене, а свака компанија је добра колико и сви око њих“, рекао је Јелинек, који је у компанији скоро од времена када су је 1984. године основали Џефри Бротман и Џим Синегал. „Устрајали смо и веома смо задовољни што смо успели да набавимо робу и наставимо да стварамо вредност за наше чланове и да растемо нашу базу чланства и подстичемо продају.“

Ово није изненађење за дугогодишње пратиоце трговца на Волстриту.

Голдман Сакс' Кате МцСхане, на пример, годинама покрива Цостцо. Фокус компаније на ниске цене и врхунско оперативно извршење је урезан у ткиво малопродаје и годинама је добро служио компанији у добрим и лошим временима, објаснила је она. Начин размишљања „уради то“ подсећа на суосниваче компаније Џима Синегала и Џефрија Бротмана, који су створили атмосферу без икаквих украса која је члана ставила у центар.

„Они су дефинитивно један од најбољих продаваца у класи“, рекао је Мекшејн. „Нисмо нужно били толико изненађени што Цостцо добија удео на тржишту као резултат неке макроекономске динамике.

Стручњаци као што је МцСхане верују да је Цостцо стекао удео на тржишту посебно у храни током пандемије, првенствено продајом висококвалитетних производа приватних марки под својим популарним брендом Киркланд Сигнатуре.

Ево неких истакнутих догађаја из протекле године који су вредни компаније године (и који пријају на Волстриту):

Цостцо-ова продаја у истој радњи је надмашила конвенционалне конкуренте

Цостцо-ова продаја у истој радњи у САД за девет седмица завршених 30. октобра порасла је за 10%. Поређења ради, продаја у истој радњи у трећем кварталу за дисконте Валмарт (ВМТ) САД и Таргет (ТГТ) порасла је далеко спорије 8.2% и 2.7%, респективно. У поређењу са својим ривалима из складишта чисте игре, Цостцо-ови недавни трендови раста продаје су више у складу. Складиште клуба са источне обале, ривал БЈ'с Вхолесале (BJ) у трећем кварталу је продаја у истој радњи порасла за 9.7%. Продаја у истој радњи у Валмарт'с Сам'с Цлубу порасла је за 10% у трећем кварталу. Али с обзиром на то да је Цостцо много већи од Семовог, који има продају од око 59 милијарди долара, те бројке о продаји у истој радњи су импресивне.

Цостцо је имао успешну годину у оквиру својих кључних оперативних метрика

За фискалну годину која се завршила 28. августа, Цостцо је забележио укупни раст продаје у истој радњи од 14.4%; стопа обнављања од 93% за америчке чланове; додавање 7.3 милиона чланова; и благо повећање марже нето профита (победа у хипер инфлаторном окружењу). У међувремену, укупна готовина је достигла 11.1 милијарду долара, што представља 34% текућих средстава.

Упркос 12 месеци солидних финансијских перформанси, акције су ове године пале за 13% од 2. децембра, али то и даље надмашује С&П 500 за неколико процентних поена. Није лоше у години у којој је владала медведја тржишта.

„Ми смо заиста понуда изузетне вредности“, рекао је финансијски директор Цостцо-а Ричард Галанти са више од 30 година, рекао је за Иахоо Финанце о финансијском успеху ланца складишта у години инфлације која боде очи.

Али као и сваки други продавац, увек вребају неизвесности.

Аналитичари тврде да Цостцо често релативно „скупи“ вишеструки однос цене и зараде – што одражава његове године стабилне и јаке финансијске ситуације – захтева да компанија буде савршена оперативно на сваком кораку.

„Могу да вам кажем, процена Цостцо-а заиста изазива забринутост код неких људи јер су на тако великој премији на тржишту. Они су у толикој предности у односу на Валмарт и друге велике трговце на мало да неки људи не разумеју у потпуности зашто или не могу стварно да премосте јаз између њих“, рекао је Мекшејн из Голдмана.

Цостцо није имао савршен новембар, пошто је раст продаје у истој продавници опао у односу на октобар, известила је компанија 30. новембра. Инвеститори су одмах казнили често тефлонске залихе због гледишта да ће 2023. донети даље успоравање продаје.

Још једна дивља карта за 2023. је чланарина. Цостцо би могао да их подигне након година држања линије, на велико разочарање Волстрита. То би, наравно, повећало приходе и профит, али би такође могло да одбије неке лојалне, још увек уморне од инфлације, купце.

Последње повећање чланарине Цостцо-а почело је 1. јуна 2017. Клуб складишта је повећао чланарину за Голд Стар (почетно чланство у Цостцо-у) од 5 до 60 долара, а накнаде за извршно чланство (нуде 2% награде за квалификоване куповине и друге погодности) су повећане за 10 до 120 долара.

„Вероватно ћете чути нешто о овоме у следећем позиву (зарада) за можда шест до 12 месеци, мислим, и вероватно ће бити прилично вероватно да ћемо чути нешто о томе барем у наредном периоду позовите“, рекао је аналитичар Џефрија Тарлове. Он процењује да би повећање чланарине могло да повећа раст зараде компаније Цостцо за „средње једноцифрени проценат“. Бик Цостцо-а, он не верује да је такво повећање цена урачунато у већ релативно скупе залихе продавца.

Финансијски директор Цостцо-а Галанти рекао је да трговац на мало није спреман да повећа трошкове свог чланства, али ће то бити нешто што ће јасно назначити Волстриту када и ако за то дође време. Раст ће такође бити вођен отварањем 20 до 25 нових складишта годишње и постојећим пословним покретачима, додао је Галанти.

У међувремену, Јелинек посвећује велику пажњу потрошачкој потрошњи ове празничне сезоне у мешовитој економској позадини. Јелинек каже да је задовољан трендовима у пословању за почетак сезоне празничне куповине, али види неколико заставица упозорења које представљају неизвесност у 2023.

„Знаш, мало. Помало“, одговорио је Јелинек на питање да ли види стварање рецесије у САД „Наш посао са накитом је успорен. Ако погледате заиста врхунске телевизоре, они су успорили. Мислим да су људи тренутно веома, веома свесни вредности. Они су увек свесни вредности, али ја мислим сада више него икада.”

Међутим, оно што 70-годишњи Јелинек може да види је заслужена пензија негде у наредних неколико година. У фебруару, Цостцо је промовисао Рона Вакриса у председника и главног директора. Такође се придружио Јелинеку и Галантију у управном одбору компаније Цостцо.

Вацхрис, 56, има сличан ДНК трговца као оснивачи Јелинека и Цостцо-а. Започео је своју малопродајну каријеру са 16 година у Прице Цлуб-у, који се спојио са Цостцо-ом 1993. године. Иахоо Финанце је накратко ћаскао са Вакрисом на отварању продавнице у Вашингтону — био је у правој форми трговца, ходао је пролазом и ћаскао са члановима.

Јелинек је пустио сваку потенцијалну најаву пензионисања близу прслука.

„Рецимо то овако. Он је [Рон] председник. И пустићемо то“, рекао је Јелинек на питање о сукцесији, додајући да планира да буде извршни директор „неко време“.

Верни чланови и запослени Цостцо-а сигурно би били у реду са том временском линијом.

Више информација о Иахоо Финанце Цомпани оф тхе Иеар 2022:

Бриан Соззи, бивши аналитичар Волстрита, главни је уредник и сидро у Иахоо Финанце. Пратите Соззи на Твиттеру @БрианСоззи и на ЛинкедИн.

Прочитајте најновије финансијске и пословне вести компаније Иахоо Финанце

Преузмите апликацију Иахоо Финанце за јабука or Android

Пратите Иахоо Финанце на Twitter, фацебоок, инстаграм, Флипбоард, ЛинкедИн, и ИоуТубе