Мета је јефтина с разлогом: акционари нису у фокусу

Јутрос постоје вести да је Фацебоок родитељ Мета Платформс (МЕТА) је пристао да реши групну тужбу против фирме због скандала Цамбридге Аналитица. Фирма ће платити 750 милиона долара, што је према Келлер Рохрбацк ЛЛП – представнику тужиоца – „највећи опоравак икада постигнут у групној тужби за заштиту приватности података и највише што је Фацебоок икада платио за решавање приватне групне тужбе“.

Наравно, Фацебоок, како је компанија тада била позната, се 2019. сложио са нагодбом од 5 милијарди долара са Федералном трговинском комисијом, док је скоро истовремено решавао случај са Комисијом за хартије од вредности за 100 милиона долара због навода да је фирма обманула јавности у вези са злоупотребом корисничких података.

Дакле, око 2023

Оно што инвеститори желе да знају нису детаљи поменутог поравнања. Чинило се да су сви знали да долази неки велики договор у доларима. Инвеститори желе да знају да је једна лоша година за тржишта и МЕТА завршена, још једна на плану. Да ли је МЕТА јефтина или јефтина с разлогом?

У октобру је МЕТА објавила зараду у трећем кварталу која је била далеко од консензуса о приходима који је победио Волстрит. Зарада је, у ствари, штампана у годишњем смањењу четири узастопна квартала, а генерисање прихода у годишњем смањењу за два. Велики део кривице лежи у тежем окружењу за продајни огласни простор на друштвеним мрежама компаније од Аппле-а (ААПЛ) дао је потрошачима који користе Аппле уређаје да бирају у којој мери су спремни да дозволе програмерима апликација које користе да прате њихове активности на вебу.

Аппле је можда добар разлог зашто је нето приход ове компаније опао за више од 25% у протекле две године, али је фирма такође оштетила себе. Мета Платформс је изложио клађење од најмање 36 милијарди долара на „метаверзум“, који је окружење типа виртуелне стварности где би људи једног дана могли да раде или се играју користећи аватаре да представљају себе. Има пуно футуристичког оптимизма, али вероватно далеко од тога да буде комерцијално разумно.

структура

Мета Платформс извештава о учинку у два различита пословна сегмента, Фамилији апликација и Реалити Лабс. Породица апликација укључује све мреже друштвених медија које су многима од вас познате, као што су Фацебоок, Инстаграм и ВхатсАпп. Реалити Лабс је место где пројекат компаније метаверзум живи у целини. Реалити Лабс, као што сте вероватно већ претпоставили, је место где финансијски учинак компаније умире.

Од године до данас, кроз девет месеци, сегмент породице апликација је донео приход од 83.011 милијарди долара, што је резултирало оперативним приходима/губицима од 31.983 милијарде долара. Од године до данас, кроз девет месеци, сегмент Реалити Лабс је донео приход од 1.433 милијарде долара, што је резултирало оперативним приходима/губицима од -9.438 милијарди долара. Реалити Лабс је буквално био самонаметнути порез од 29.5% на пословни приход фирме.

Зарада и основе

Очекује се да ће Мета Платформс објавити резултате компаније у четвртом кварталу за отприлике месец дана. Консензус поглед је за ЕПС од 2.25 долара са распоном од 1.40 до 2.70 долара уз приход од 31.55 милијарди долара у распону од 30 до 32.5 милијарди долара. Широк спектар очекивања нам говори да је Волстрит донекле неизвестан у погледу тога шта ће фирма објавити за текући квартал. Консензусом, ови бројеви би износили „раст“ зараде од -38.7% уз „раст“ прихода од -6.3%.

Слободан проток новца постао је проблем за фирму у последњим кварталима. Слободан новчани ток за последња четири квартала по акцији тече овако узастопно... 4.61 $, 3.17 $, 1.71 $ и 0.12 $. Шта је следеће? Негативан број? Ствар је у овоме. Фирма седи на гомили готовине и биланс стања је јак. Ако извршни директор Марк Закерберг жели да настави да улаже у метаверзум јер заиста верује у његову комерцијалну будућност, он сигурно има средства да то настави неко време.

На крају трећег квартала, Мета Платформс је имала нето готовинску позицију од 41.776 милијарди долара у билансу стања и обртна средства од 58.315 милијарди долара. Са текућим средствима од 22.687 милијарди долара, фирма има завидан коефицијент текућег стања од 2.57. Није да је нешто о чему треба да бринете са таквим стањем готовине, али компанија је додала скоро 10 милијарди долара дугорочног дуга током трећег квартала, што је можда било паметно с обзиром на окружење каматних стопа.

Шта ја мислим

Акције се тргују на „испод тржишта“ 13 пута гледајући зараду у будућност. То је зато што су Мета платформе супротне залихама раста. Ово је компанија чије је изузетно успешно основно пословање вероватно прошло врхунац, док менаџмент одлучује да инвестира не у овај основни посао који обезбеђује целу фирму, већ у нешто што се сматра или „визионарским“ или смешним. Само време може показати да ли је Закерберг у праву. Он може врло добро да буде. Међутим, вероватно не у кратком или средњем року. Ако метаверзум на крају буде следећа велика ствар, то је дугорочна прича.

Као стагнирајући посао који се налази на чврстом билансу стања, ако би фирма желела да привуче инвестиције, фирма би вероватно смањила улагања у метаверзум, радећи оно што треба да се уради да поново успостави изгубљени слободни новчани ток и искористи тај створени простор за иницирање дивиденде. . Чињеница да то није урађено говори акционарима да они нису у фокусу.

Акције су пале за отприлике 70% од септембра 2021. и порасле за око 33% у односу на дно из новембра 2022. године. Отпор је нађен на нивоу од 125 долара, што скоро попуњава празнину створену крајем октобра. Остаје непопуњена празнина до 300 долара. Мораћемо да видимо више од 61.8% Фибоначијевог ретрацемента целокупне распродаје да бисмо приступили попуњавању тог простора. Хајде да увећамо.

Овде се формира нешто што изгледа као узлазни троугао, што би било добро за МЕТА бикове. По мом мишљењу, преузимање и задржавање од 125 долара може вам дати 144 долара.

Уз то, ја нисам обожаватељ, и ако ове акције пропадну при следећем трку на овом кључном нивоу од 125 долара, постоје добре шансе да је ово мртав новац који иде дубоко у 2023., посебно са повлачењем Фед-а на монетарну базу као економија иде у рецесију.

Име је занимљиво. Његова ниска процена је заправо резултат његовог сопственог одлучивања. То се не мења док се МЕТА не промени.

(Аппле је холдинг у Клуб чланова Акција упозорења ПЛУС. Желите да будете упозорени пре него што ААП купи или прода ААПЛ? Сазнајте више сада.)