Мицрософт и Алпхабет сигнал К2 би могао бити дно

Велика технолошка зарада је солидно почела у уторак када су Мицрософт и Гоогле пријавили стабилан раст прихода и марже које су непромењене у односу на недавне макро услове. Снажне марже су посебно добродошле јер многим компанијама недостају оперативне марже и новчани ток. У међувремену, Мицрософт је испоручио бесплатан новчани ток од 17.8 милијарди долара и нето профит од 16.7 милијарди долара, заједно са оптимистичним смерницама за годину. Слично, Гоогле је пријавио снажан слободни новчани ток од 12.6 милијарди долара и нето профит од 16 милијарди долара у последњем кварталу.

Исто није важило за Мету, која је првенствено налетела на свој К3 водич. Компанија је пријавила свој први пад прихода у историји компаније, а смернице за наредни квартал су пропуштене због ФКС ветра. Очекивања аналитичара за К3 су била 30.4 милијарде долара или раст од 5%. Уместо тога, компанија је водила за 26 милијарди долара до 28.5 милијарди долара, или пад од 6% на годишњем нивоу на средини смерница са тренутним девизним курсевима који стварају предњи ветар од 6%.

Абецеда: Претрага је отпорна

Компанија је пријавила приход од 13%, или 16% у сталној валути, за укупно 69.7 милијарди долара. Оперативна маржа је била равна у односу на претходну годину, што је победа. Оперативни трошкови су порасли за 24%, али је оперативна маржа била у складу са претходним кварталима од 28% за 19.58 милијарди долара оперативног прихода.

Нето маржа је била нешто слабија него у претходним кварталима 2021. на 16 милијарди долара, али у складу са прошлим кварталом. Компанија има слободан новчани ток од 12.6 милијарди долара. Компанија има 125 милијарди долара у готовини и тржишним хартијама од вредности. Компанија је пријавила ЕПС од 1.21 долара у поређењу са 1.36 долара за исти период прошле године.

Претрага је била стабилна с обзиром на тренутно окружење са растом од 13.5% на 40 милијарди долара и то је пружило олакшање да није паузирана сва потрошња на огласе. Претрага је била јака у последњем тромесечју са растом од 24% на 40 милијарди долара, и била је равна у односу на укупан износ у доларима.

Ефекти Гоогле-овог великог одељења за истраживање и развој и напредак у АИ не могу се преценити када је реч о отпорности претраге у тренутном окружењу. Добијамо веома мали увид у оно што ће се догодити за Гоогле у смислу његове доминације у оглашавању.

Очекивања су била да ће ИоуТубе утицати на извештај, али је ИоуТубе обезбедио мали раст од 5% у односу на претходну годину. Компанија је била непоколебљива да је раст ИоуТубе-а низак због тешких обавеза. Тешки резултати су се више пута дотицали, као што је ово: „скромна међугодишња стопа раста првенствено одражава прескакање јединствено јаких перформанси у другом кварталу 2021.

Значајно је да је Гоогле Цлоуд успорио раст на 35.6% у односу на раст од 43.8% у прошлом кварталу. То значи да Гоогле Цлоуд расте спорије од Азуре-а уз нижу базу прихода. Ово је нешто што треба пратити у будућности.

Мицрософт: Двоцифрени водич за фискалну 2023. годину

Многе технолошке компаније одбијају да дају смернице, док је менаџмент Мицрософта дао снажне смернице у првом кварталу 1. и за 2023. фискалну годину. За К2023 ФГ 1, менаџмент је обезбедио водич од 2023% кроз производне линије за следећи квартал (ово укључује препреке ФКС) и такође је дао смернице за фискалну 10. годину која се завршава у јуну: „Настављамо да очекујемо двоцифрени раст прихода и оперативних прихода у сталном валуте и америчких долара. Раст прихода ће бити вођен континуираним замахом у нашем комерцијалном пословању и фокусом на добитке удела у нашем портфељу.”

Приход је порастао за 12% у односу на претходну годину на 51.9 милијарди долара (промашене процене аналитичара Волстрита за 0.94%), а ЕПС је износио 2.23 долара (промашене процене за 2.9%). Снажан амерички долар негативно је утицао на приход од 595 милиона долара и ЕПС за 0.04 долара. Мицрософт Цлоуд приход је порастао за 28% на годишњем нивоу на 25 милијарди долара. Резултати компаније су добри с обзиром на различите макро неизвесности, блокаду у Кини и јак амерички долар. Приход у фискалној 2022. порастао је за 18% у односу на претходну годину на 198.3 милијарде долара, а нето приход је порастао за 19% на 72.7 милијарди долара.

Бруто приход компаније порастао је за 10% на годишњем нивоу на 35.4 милијарде долара. Бруто маржа је смањена за 147 базних поена на 68.2% у поређењу са истим периодом прошле године. Искључујући утицај промене рачуноводствене процене, бруто маржа је била релативно непромењена.

Оперативни приход порастао је за 8% на годишњем нивоу на 20.5 милијарди долара. Оперативна маржа смањена је за 187 базних поена на 39.5%. Искључујући утицај промене рачуноводствене процене и девизног курса, оперативна маржа би била релативно непромењена.

Новчани токови компаније и даље су јаки у последњем кварталу. Новац из пословања је порастао за 8% на годишњем нивоу на 24.6 милијарди долара (47% прихода), а слободни новчани ток је порастао за 9% на годишњем нивоу на 17.8 милијарди долара (34% прихода). Компанија има готовину и инвестиције од 104.8 милијарди долара и дуг од 49.8 милијарди долара.

Упркос слабости рачунара, остали сегменти компаније настављају да расту. Интелигентни облак је порастао за 20% у односу на претходну годину на 20.9 милијарди долара, а сегмент продуктивности и пословних процеса порастао је за 13% на годишњем нивоу на 16.6 милијарди долара.

Компанија је такође извршила рачуноводствену промену корисног века употребе серверске и мрежне опреме са четири на шест година, што ће повећати трошкове амортизације за компанију.

Ејми Худ је рекла у позиву за зараду: „Прво, на снази од почетка ФГ '23, продужавамо корисни век амортизације за средства серверске и мрежне опреме у нашој инфраструктури облака са 4 на 6 година, што ће се примењивати на стања средстава у нашем билансу стања од 30. јуна, 2022, као и будуће куповине имовине.

Као резултат тога, на основу неизмирених обавеза од 30. јуна, очекујемо да ће пословни приход из фискалне године 23 имати повољан утицај од приближно 3.7 милијарди долара за целу фискалну годину и приближно 1.1 милијарду долара у првом кварталу.

Мета: Недостаје К3 очекивања

Тржишту није потребан савршен квартал за други квартал с обзиром на бројне проблеме са којима се суочавају технолошке компаније. Оно што тржишту заиста треба јесте знак да је компанија можда достигла дно и да је у стању да води раст (чак и минималан) од К2-К2.

У К2, приход Мете је опао по први пут у историји. Ово се очекивало. Међутим, оно што се није очекивало је нижи водич за наредну четвртину. Компанија је процењивала 26 до 28.5 милијарди долара, што је пад од 6% у односу на исти период претходне године на средини ове смернице. Смернице узимају у обзир слабу потражњу за оглашавањем коју је компанија искусила у последњем тромесечју, као и пад девизног курса од 6%. Инвеститори су очекивали повратак раста у наредном кварталу.

Компанија је имала благи пад у односу на ДАУ на 1.97 милијарди у односу на очекиваних 1.96 милијарди. Месечних корисника је било 2.93 милијарде, а незнатно су промашили очекивања од 2.94 милијарде.

Оперативни трошкови порасли су 22% у односу на исти период претходне године на 20.4 милијарде долара. То је довело до пада оперативне марже на 29% у последњем кварталу у поређењу са 43% у истом периоду прошле године. То је такође довело до пада нето прихода од 36% на годишњем нивоу на 6.69 милијарди долара. ЕПС је износио 2.46 долара у поређењу са 3.61 долара у другом кварталу 2.

Компанија настоји да додатно смањи оперативне трошкове за ову годину на 85 до 88 милијарди долара у односу на претходни квартал од 87 до 92 милиона долара и претходне процене од 90 до 95 милијарди долара.

Разговарали смо о томе зашто ће Мета вероватно наставити да се суочава са препрекама на детаљном вебинару овде:

Аппле: Снажни резултати упркос изазовима

Аппле је објавио снажне резултате упркос изазовном макро окружењу, снажном америчком долару и проблемима у ланцу снабдевања. Приход је порастао за 1.9% на годишњем нивоу на 83 милијарде долара, што је било у складу са проценама аналитичара. Пријавио је ЕПС од 1.20 долара, што је надмашило процене за 0.04 долара (4% више).

Приход сегмента производа је незнатно опао за 0.9% на годишњем нивоу на 63.4 милијарде долара, а приход од сегмента услуга је порастао за 12% на годишњем нивоу на 19.6 милијарди долара. Инсталирана база активних уређаја компаније достигла је највиши ниво у историји. Имао је више од 860 милиона плаћених претплата, 160 милиона више у прошлој години.

Компанија није дала тачне смернице за приходе за наредни квартал. Тим Кук, извршни директор компаније, рекао је у позиву за зараду, „Убрзаћемо приходе у септембарском кварталу у поређењу са јунским кварталом и успорићемо на страни услуга.“

Бруто маржа компаније износила је 43.26%, у поређењу са 43.75% у претходном кварталу и 43.29% у истом периоду прошле године. То је било изнад смерница менаџмента од 42% до 43%.

Нето приход износио је 19.4 милијарде долара или 1.20 долара по акцији у поређењу са 21.7 милијарди долара или 1.30 долара по акцији у истом периоду прошле године. Премашио је процене аналитичара ЕПС за 0.04 долара.

Компанија је имала готовину и тржишне хартије од вредности од 179 милијарди долара и дуг од 120 милијарди долара. Компанија је пријавила снажне оперативне токове готовине од 23 милијарде долара (28% прихода). Компанија је вратила преко 28 милијарди долара акционарима у последњем кварталу у облику дивиденди и откупа акција.

Роистон Роцхе, аналитичар капитала у И/О фонду, допринео је овом чланку.

Напомена: И/О фонд спроводи истраживање и доноси закључке за портфолио компаније. Затим делимо те информације са нашим читаоцима и нудимо обавештења о трговини у реалном времену. Ово није гаранција перформанси акција и није финансијски савет. Молимо вас да консултујете свог личног финансијског саветника пре куповине акција компанија поменутих у овој анализи. Бетх Киндиг и И/О фонд поседују Алпхабет и Мицрософт у време писања.