Мајк Смеркло, Нект Цоаст Вентурес

Овај чланак је део „Навигација кроз ВЦ пејзаж 2023.“, који је раније представљао Грега Бејкера ​​из Алумни Вентурес, Басцом Вентурес, и Товервиев Вентурес. Кликните овде да видите претходни део, и пратите Брајана Пеника на Форбес.цом за више стручних интервјуа са врхунским инвеститорима и предузетницима.

За следећи део, Брајан Пеник интервјуише Микеа Смерклоа Нект Цоаст Вентурес у Аустину, Тексас. Док се Нект Цоаст првенствено фокусира на финансирање Серије А и Б за стартапе, са чековима који се обично крећу од 5 до 15 милиона долара, они су учествовали у неким улагањима у почетној фази где је намера да се настави са будућим финансирањем. Портфолио компаније Нект Цоаст укључује Еверли Хеалтх, Алерт Медиа, Ицон Тецхнологи, Галилео Хеалтх, и многи други. Пре суоснивања Нект Цоаст-а, Мајк је радио у Силицијумској долини са Марком Андреисеном и Беном Хоровицом у компанији ЛоудЦлоуд, повећао компанију за продају карата СервицеСоурце са 35 запослених на ИПО, радио је као инвестициони банкар и зарадио ЦПА. Мајк је такође аутор књиге Господин мајмун и ја: Прави водич за преживљавање за предузетнике, познати фаворит међу стартап заједницом.

Брајан Пеник: Постоје различите перспективе на тренутном тржишту. Да ли је ваша фирма прилагодила вашу стратегију?

Мајк Смеркло: Сви наши партнери су искусили Дот Цом Буббле касних 1990-их и Велика рецесија 2008. године, тако да смо већ видели циклусе и имамо добру перспективу. Као резултат тога, имали смо фундаменталнији поглед на области као што су бруто маржа, маржа доприноса, цена набавке и слични поени. Наратив који су други гурали у протеклих неколико година и кроз ЦОВИД је био да је то мање важно, али ми то никада нисмо прихватили и само смо задржали фокус.

Једина ствар коју трошимо više време са нашим тренутним портфолиом и гледање нових инвестиција је будући финансијски ризик, који би требало да буде стварни део свачијег разматрања. Последњих четири или пет година, предузетници нису морали толико да брину о будућим финансијским ризицима – било је толико капитала, а постојао је тако праштајући начин размишљања да докле год сте радили на врхунској линији, били сте практично сигуран да ће добити додатни капитал. Али то се променило и мислим да предузетници морају да преиспитају ту чињеницу, а ми као инвеститори радимо исто.

Пеник: Можете ли да кажете о свом процесу дуе дилигенце-а и да ли се променио последњих година?

Смеркло: Ми смо релативно мања фирма тематских инвеститора, тако да је важно да будемо фокусирани на наше кључне области и индустрије од интереса. Тражимо диференцијацију и решење. Финансијски показатељи су увек били камен темељац наше анализе. На крају крајева, највећи део нашег повратка је био подршка невероватном таленту, што звучи поједностављено, али много наше марљивости је увек било око упорности, фокуса и искуства предузетника. То нам је добро послужило, тако да тренутно јачамо наше принципе.

Нисам довољно паметан да схватим шта ће бити са тим ЦхатГПТ, али има много заиста паметних предузетника који хоће, а ми желимо да их подржимо најбоље што можемо. Знам да то звучи мало клише, али читао сам где инвеститори у ризику узимају превише заслуга за успех који њихов портфолио генерише, и мислим да је то веома тачно. Помажемо стратешки, дајемо капитал и подржавамо колико можемо, али успех долази од предузетника на крају дана.

Пеник: Са фондом који се протеже од повремених почетних рунди до више историјских серија А и Б, да ли финансирате осниваче који су први пут дошли, и да ли се та стратегија променила последњих година?

Смеркло: Рекао бих да се највећи део наших улагања улаже у предузетнике који први пут раде. Моја шала је да то можете учинити једном ако то урадите како треба. Мајкл Дел [из Делл, Инц.] је основао само једну компанију, што је одличан пример. Свакако мислим да је успех више ментални аспект, што је моје књига расправља. Какав је начин размишљања предузетника? Да ли имају неко искуство у индустрији које показује њихову упорност? Искрено, можете рећи много о некоме прилично брзо када га упознате, а неки квалитети се испоље, попут парфема, на шта се ја фокусирам. Ствари као што су величина тржишта, основна економија, поремећаји и природа решења, све се могу тестирати и мерити, али највећи део наше марљивости о предузетнику је у овим другим областима.

Пеник: Који најбољи савет можете да понудите стартапима у овој тренутној клими?

Смеркло: Једна од најважнијих ствари је да истражите своје инвеститоре пре него што предложите. Уверите се да имају капитал за распоређивање и да нису а зомби фонд. Друго, немојте претпостављати да сте потпуно јединствени – то је свет конкуренције и неки људи можда нису толико различити као што верују. То је једноставан савет, али идите на терен и играјте се као ђавољи адвокат. Питајте, 'зашто ово неће радити? Какав је конкурентски пејзаж? Како ћу се борити против инерције?' Сматрам да превише предузетника говори о томе колико су сјајни, а да не препознају изазове са којима се могу суочити. Радије бих да ми кажете зашто је тешко, због чега сте забринути и зашто се плашите да ово можда неће достићи брзину бекства. Чудно, то ми заправо показује више о вашој проницљивости као предузетнику него што ми говори колико је велико тржиште.

Пеник: Речено ми је рано у мом искуству прикупљања средстава да сваки инвеститор тражи разлог да каже „Не“, а ви их морате убедити у супротно. Да ли се слажете са том изјавом?

Смеркло: Па, да и не. Тражим разлог да кажем не, то је истина. Али рећи ми неке од разлога због којих треба да кажем „не“ је заправо од помоћи. То ми показује да имате искуства. Имао сам предузетника пре два дана за кога сам осећао да решава веома сложен проблем. Рекао сам, 'ово изгледа као да је стварно тешко', а они су одговорили: 'не, биће лако.' Или нисте толико другачији као што сам мислио, или не разумете борбе са којима ћете се суочити. Реците ми посао у коме прича неког оснивача почиње са: 'Да, и било је лако – управо сам смислио ово и било је успешно.' Можда Беание Бабиес пре 30 година?

Пеник: Који најбољи савет можете да понудите било ком ВЦ/ЛП-у у овој тренутној клими?

Смеркло: Ризик будућег финансирања је реалан. Ако се осврнете на последњих четири или пет година, било је прилично лако седети око вечере анђела инвеститора где би неко уложио новац, а онда се кренуло у трке. Тај сценарио се и даље потенцијално може десити, али ризик од гашења компаније је много већи и треба га размотрити. Размишљање о будућим плановима и ризику је заиста, заиста важно управо сада.

Пеник: На основу вашег стручног мишљења, шта ће се десити ове године? Верујете ли да долази рецесија? Шта ваше предвиђање значи и за предузетнике и за инвеститоре?

Смеркло: Мислим да ће то бити проблем и да ће требати много времена да се опорави. Упоређујем то са променом тржишта некретнина где је потребно три године да се ресетује и тргује или закључа скок и врати се на тржиште. Мислим да смо у раној фази нечег сличног. Ако сте постојећа компанија, биће заиста изазовно функционисати и мораћете да се носите са великим притиском. Инвеститори су тренутно веома опрезни, управо супротно од онога што су били пре 18 месеци. Мислим да смо управо усред скока, што ми се, иначе, некако свиђа. Пре две године сматрало се да не можете да изгубите новац, тако да бисте били луди да не уложите новац. Сада је став да можете изгубити капитал, али интензитет да не изгубите је оно што покреће инвеститоре напред.

Хвала Микеу Смерклу из Нект Цоаст Вентурес на издвојеном времену и перспективи. Молимо вас да пратите још чланака из моје серије „Навигација кроз пејзаж ВЦ-а 2023.“ тако што ћете ме пратити на Форбес.цом.

Правно одрицање одговорности: Ја сам партнер у компанијама ризичног капитала ЛОУД Цапитал Легаци Ентертаинмент Вентурес. Због новинарског интегритета, нисам укључио своју перспективу у одговоре мојих колега да овај чланак остане непристрасан.

Прати ме; прати ме у Twitter or ЛинкедИн, и цповежите се преко оут ми .