Спајање брендова Монстер Бевераге и Цонстеллатион могло би уздрмати пејзаж пића

Када је прошлог месеца објављено да Монстер Бевераге купује ЦАНарцхи Црафт Цоллецтиве за 330 милиона долара, већина је мислила да то значи да њихово могуће спајање са Цонстеллатион Брандс није разматрано. Па, чини се да су две компаније још у преговорима и да би потенцијални посао могао бити објављен у наредних неколико недеља. Први пут који је објавио Блумберг, те вести су забринуле амерички свет алкохола спекулацијама о томе како би предложени споразум могао да изгледа и какве последице може имати у целини.

Комбинована тржишна вредност две компаније износила би скоро 92 милијарде долара, а структура било ког потенцијалног посла је тренутно непозната. Према најновијим подацима, оба имају сличну тржишну капитализацију: Цонстеллатион Брандс на 44.3 милијарде долара и Монстер на 43.7 долара.

Свака компанија је лидер у својим просторима и могла би имати користи од ефеката унакрсног опрашивања ако договор дође до закључка. Цонстеллатион је био у приличној сузи на тржишту јер њихови брендови пива Цорона Ектра и Модело Еспециал настављају да добијају тржишни удео. Они су на врху њихових моћних каталога вина и алкохолних пића испуњених познатим брендовима као што су вина Ким Цравфорд и Меиоми и Сведка вотка и Цаса Нобел текила.

Монстер, један од лидера на уносном и растућем тржишту енергетских напитака, држао је 39% удела на америчком тржишту вредном 5.7 милијарди долара у 2020. години, други након Ред Булла, донео би атрактивну дистрибутивну мрежу и сталан прилив прихода у посао.  

Један од интересантнијих делова потенцијалног упаривања било би спајање два сегмента индустрије пића који су претходно остали на супротним странама ограде. Па, све док га Монстер није прескочио у јануару. То би могло довести до тога да иста возила за доставу испоручују енергетска пића и кутије пива. Ако би успели да то изведу, могли бисте видети да значајнији играчи – Цоца-Цола, Пепси, АБ Инбев и Молсон Цоорс – постају активнији у потрази за новим приликама. Иако су сви горе наведени недавно радили на партнерским производима, сваки је остао ван простора другог.

Још један преокрет могла би бити могућност напитака на тржишту у којима се мешају кофеин, алкохол и канабис у различитим облицима. То би било зато што Цонстеллатион има скоро 40% удела у Цанопи Гровтх Цорп, канадској компанији за канабис која продаје пића са ТХЦ-ом широм Канаде. То би могло да буде препрека за једног од највећих акционара Монстера, Цоца-Цолу, са скоро 20% удела у компанији, и носиоце уговора о дистрибуцији са Монстером.

Што се тиче облика могућег договора, постоји неколико могућности. То могу бити једнаки или један или други да изврше потпуну аквизицију. Тим аналитичара РБЦ тржишта капитала на челу са Ником Модијем види прву могућност као највероватнију.

„Сматрамо ово као највероватнији сценарио ако дође до посла, с обзиром на сличну тржишну капитализацију две компаније (Монстер од ~43 милијарде долара и Цонстеллатион од ~44 милијарде долара), каже он. „Спајање би створило укупну компанију за пиће са продајом од преко 14 милијарди долара и ЕБИТДА-ом од преко 5 милијарди долара.

Ако Монстер одлучи да купи Цонстеллатион, суочиће се са неколико могућих значајних препрека. Према Модију, прво би било да ко-извршни директори Монстера, Роднеи Сацкс и Хилтон Сцхлосберг, имају 71, односно 68 година, и можда немају „апетита да прођу кроз аквизицију великих размера. Друга би била могућност малог интересовања за улазак у посао са вином и алкохолом.

„Верујемо да би Монстер могао бити мање заинтересован за Цонстеллатион-ов посао са вином и жестоким алкохолним пићима у односу на посао са пивом у хипотетичкој аквизицији, с обзиром на потенцијално ниже синергије у вину и нижи профил раста пословања“, рекао је Моди.

То би могло довести до тога да Монстер распродаје делове портфеља Цонстеллатион који им нису потребни, доносећи брзи приход.

Према РБЦ-у, могућност да Цонстеллатион купи Монстер изгледа најмање вероватна због лоше профитабилности и синергије.

Последњи сценарио који би се могао одиграти било би партнерство између њих двоје, са могућношћу да уђе и Цоца-Цола. То би „омогућило обема компанијама да прошире своје прилике и изложеност у категорији, као и да понуде могућности ширења међународне дистрибуције.

Све ово се такође одиграва на пејзажу који је недавно добио извештај Министарства финансија који је осудио континуирани тренд аквизиција у алкохолном простору и губитак конкуренције између играча. Свако спајање ове величине морало би проћи владину контролу и добити одобрење.

Чини се да ће на сва шапутања и дискусије иза затворених врата ускоро бити одговорено, а сасвим је могуће да би могло доћи до још једне сеизмичке промене у свету пића. Онај који би лако могао бити само прва домино која пада у дугом низу потеза током наредне године.